A empresa japonesa listada em bolsa Bitcoin Metaplanet passou a aliviar as preocupações dos acionistas relacionadas aos direitos de aquisição de ações da Série 10. Em um anúncio feito pelo CEO Simon Gerovich na sexta-feira, a empresa disse que alterará novamente os direitos após críticas sobre possível diluição proveniente de um pool de opções expandido.
A Metaplanet planeja reduzir o número de ações que poderão ser entregues por meio de futuros exercícios dos direitos da Série 10 em 131,3 milhões, reduzindo o número potencial de ações de 319,464 milhões para 188,19 milhões. A empresa fará isso redefinindo a taxa de conversão de 1:696 para 1:410 — descrita como o nível que existia antes de sua oferta internacional de ações em setembro de 2025 — enquanto mantém inalteradas as ações já entregues.
Principais conclusões
- A Metaplanet reduzirá as ações potenciais dos futuros exercícios da Série 10 de 319,464 milhões para 188,19 milhões.
- A taxa de conversão será redefinida de 1:696 para 1:410, alinhando-se ao nível pré-setembro de 2025.
- As ações anteriormente exercidas não serão revertidas, e a redução da diluição aplica-se apenas aos futuros exercícios de direitos.
- A empresa afirma que o ajuste elimina mais de US$ 220 milhões em valor de warrants e aumenta o bitcoin por ação totalmente diluída em cerca de 8,8%.
- A Metaplanet também está cancelando planos anteriores relacionados à transferência de direitos para um veículo de incentivo a oficiais e funcionários e está apertando os prazos de vesting e as restrições de exercício.
Preocupações com diluição levam a uma reinicialização da Série 10
O anúncio de Gerovich responde a uma onda de resistência dos acionistas focada no risco de diluição criado pela expansão do pool de opções da Metaplanet. De acordo com cobertura anterior do Cointelegraph, a empresa aumentou o pool de 46 milhões de ações para 319,5 milhões, o que atraiu a atenção de investidores preocupados com como direitos incrementais poderiam diluir os detentores existentes.
Metaplanet havia declarado anteriormente que “fixou o pool” em 319,5 milhões de ações em 18 de agosto. No entanto, alguns acionistas solicitaram o cancelamento de 273 milhões de ações adicionais potenciais geradas por essa expansão.
Na atualização de sexta-feira, Gerovich disse que a empresa reduzirá o número de ações potenciais vinculadas a futuros exercícios da Série 10. Especificamente, a Metaplanet reduzirá a taxa de conversão para que menos ações possam ser emitidas quando os direitos forem exercidos posteriormente, mantendo intactas e não canceladas quaisquer ações já obtidas por meio de exercícios anteriores.
Financeiramente, Gerovich disse que a mudança extinguirá mais de US$ 220 milhões em valor de warrants e melhorará a medida de bitcoin por ação totalmente diluída da empresa em cerca de 8,8%. A lógica é simples: se menos ações puderem ser emitidas finalmente por meio do mecanismo de direitos, o denominador da diluição diminui.
O que muda — e o que não muda — sob os direitos alterados
Os termos alterados da Metaplanet incluem mudanças quantitativas (menos ações potencialmente entregáveis) e mudanças estruturais na forma como os direitos são concedidos e podem ser exercidos.
O CEO disse que a empresa sacará os planos de transferir até 90.000 direitos para um veículo de incentivo a oficiais e funcionários de longo prazo. Em seu lugar, a Metaplanet desenvolverá um novo programa de compensação com um “consultor global líder em compensação”, segundo Gerovich.
Sob a estrutura alterada, todos os direitos não realizados enfrentarão restrições adicionais de exercício. Gerovich disse que os direitos se tornarão exercitáveis em terços, com um terço exercitável em cada um dos anos de 2029, 2030 e 2031. Isso é importante para os acionistas porque o momento afeta a velocidade com que qualquer diluição potencial pode se materializar, mesmo que o número total teórico de ações seja limitado pela taxa de conversão.
A atualização também seguiu ações corporativas em torno dos direitos da Série 10 no final de agosto. Em 31 de agosto, a Metaplanet divulgou que Gerovich exerceu direitos para adquirir 92.000 ações sob o pool da Série 10, segundo o arquivo da empresa. Gerovich afirmou que se absteve das deliberações do conselho e da votação sobre o ajuste porque detém direitos da Série 10.
Anteriormente, em 18 de ago., a Metaplanet reconheceu em uma divulgação que expandir o fundo “aumenta a diluição suportada pelos acionistas existentes”, uma declaração que antecipou a reação negativa dos investidores e a decisão final de revisitar a estrutura.
Reação do mercado e sinais dos investidores
O ajuste da Série 10 atraiu comentários imediatos de observadores do mercado. Em uma postagem no X na sexta-feira, Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, descreveu a variação como uma “concessão significativa” que alinha melhor a gestão aos acionistas.
As ações da empresa refletiram alguma volatilidade em torno do anúncio. Segundo o Yahoo Finance, as ações da Metaplanet caíram 3,8% na sexta-feira, ampliando a queda de cinco dias para 15%.
Embora as movimentações de preço possam ser influenciadas por dinâmicas de mercado mais amplas, o momento da correção da diluição é notável: a disposição da empresa em reduzir os entregáveis futuros ocorre logo após ter de enfrentar a crítica de que sua expansão de direitos poderia enfraquecer a posição dos investidores existentes.
“Project Nova” se expande além de tesourarias com planos em Hong Kong
Juntamente com a emenda da Série 10, a Metaplanet também detalhou planos para expandir sua presença comercial na Ásia. A empresa anunciou na sexta-feira que pretende estabelecer uma nova subsidiária em Hong Kong, a Metaplanet Asset Management Asia Limited, com capital inicial de $1 milhão mais tarde em setembro.
A subsidiária deverá realizar negociações em bitcoin, ações e produtos de crédito durante as horas de mercado asiático. A Metaplanet afirmou que a iniciativa faz parte do “Project Nova”, um esforço mais amplo para construir uma plataforma centrada em bitcoin que abranja gestão de ativos, títulos, mercados de capital e outros serviços financeiros.
Em junho, a Metaplanet concordou em adquirir a Siiibo Securities em uma operação avaliada em 2,1 bilhões de ienes (cerca de US$ 13,1 milhões), com o objetivo declarado de formar uma área de valores mobiliários. Esse plano de aquisição se alinha com a nova estrutura da empresa em Hong Kong, sugerindo que a Metaplanet está tentando migrar de uma tese puramente de tesouraria para uma abordagem de plataforma capaz de suportar atividades de negociação e mercados de capital.
Para os investidores, a relevância imediata é dupla: primeiro, as ações corporativas sobre diluição estão diretamente ligadas aos resultados dos acionistas, e segundo, a expansão da plataforma da empresa pode influenciar como ela financia o crescimento e gerencia riscos em diferentes linhas de receita. Por enquanto, a emenda da Série 10 é a mudança mais concreta no curto prazo, enquanto a subsidiária de Hong Kong parece pronta para implementação mais tarde neste ano.
A partir de agora, os investidores devem observar se a Metaplanet fornecerá mais detalhes sobre como o programa revisado de compensação será estruturado e como a redução da taxa de conversão da Série 10 afeta os cálculos de ações totalmente diluídas da empresa à medida que mais direitos vencem no período de 2029 a 2031.
Este artigo foi originalmente publicado como Metaplanet Reduz em 41% o Pool de Ações da Série 10 e Lança Subsidiária em HK no Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de criptomoedas, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.