Metaplanet, a empresa listada em Tóquio que se tornou a resposta japonesa à MicroStrategy, concordou em adquirir a Siiibo Securities por aproximadamente 2,1 bilhões de ienes, cerca de US$ 13 milhões, obtendo assim uma licença de valores mobiliários Tipo I e a capacidade de distribuir diretamente aos investidores produtos de equity vinculados ao bitcoin. O acordo, anunciado em 12 de junho, prepara o terreno para que a Metaplanet rebrandie a empresa como Metaplanet Securities em julho de 2026.
Por que a Metaplanet comprou uma corretora
A Metaplanet já havia projetado seus produtos de ações preferenciais. As ações preferenciais MARS e Mercury da empresa obtiveram aprovação dos acionistas no final de 2025 e foram inicialmente apresentadas no relatório de resultados do Q2 de 2025. O plano era arrecadar aproximadamente 21,25 bilhões de ienes, cerca de US$ 150 milhões, por meio desses instrumentos.
Em maio de 2026, os planos de listagem das ações MARS e Mercury encontraram um obstáculo. As condições em desenvolvimento do mercado japonês e as regras rigorosas da exchange sobre pagamentos de dividendos criaram atrito regulatório que forçou o adiamento.
Em vez de aguardar que a TSE modernize sua infraestrutura de ações preferenciais, a Metaplanet optou por adquirir uma corretora licenciada, o que permite à empresa distribuir esses produtos diretamente aos investidores varejistas e institucionais japoneses, contornando completamente o processo de listagem na exchange.
As ações da MARS e o problema de rendimento do Japão
As ações preferenciais MARS são estruturadas como equity preferencial sênior e não dilutivo, com dividendos mensais que se ajustam conforme as condições de mercado. As ações preferenciais Mercury, por sua vez, são projetadas para oferecer um dividendo anual de 4,9%.
O Japão está preso em um ambiente de baixa rentabilidade há décadas. Os títulos do governo japonês pagam quase nada. As contas de poupança bancárias mal valem a menção. Um produto que oferece retornos anuais de quase 5%, pagos mensalmente, posiciona a Metaplanet favoravelmente entre os investidores japoneses famintos por rendimento.
O CEO Simon Gerovich descreveu a aquisição como um passo decisivo no “Project Nova” da empresa, que ele caracterizou como um esforço para criar uma infraestrutura financeira abrangente centrada em bitcoin no Japão.
O que isso significa para produtos financeiros ligados a criptomoedas
A estrutura de ações preferenciais foi deliberadamente projetada para atrair investidores tradicionais, não nativos da criptomoeda. Dividendos mensais, prioridade sobre ativos, termos não dilutivos: esta é a linguagem do investimento conservador em renda, envolta em uma estratégia de tesouraria em bitcoin.
O preço de US$ 13 milhões para esta aquisição é modesto em relação aos US$ 150 milhões em captação de capital que ela visa possibilitar. Isso representa uma relação aproximada de 11x entre o capital potencial arrecadado e o custo da aquisição.
A Agência de Serviços Financeiros do Japão tem sido geralmente progressista na regulamentação de criptomoedas, mas a Metaplanet está entrando em território inexplorado com esses produtos. Usar uma licença de valores mobiliários Tipo I para distribuir ações preferenciais lastreadas em bitcoin é algo inédito, e produtos financeiros inéditos tendem a atrair escrutínio regulatório. Se os reguladores japoneses decidirem impor requisitos adicionais a esse tipo de instrumento, a Metaplanet poderá enfrentar os mesmos atrasos que tentava evitar ao comprar a corretora originalmente.