O recente avanço do bitcoin perdeu impulso na sexta-feira, pois um grande vencimento mensal de opções não conseguiu impulsionar os preços à vista de forma decisiva. O que venceu - 149.000 opções de bitcoin com valor nocional de aproximadamente US$ 9,6 bilhões venceram em 31 de julho, segundo Greeks.live. A razão put-call do BTC foi de apenas 0,28, e Greeks.live listou US$ 64.000 como o nível de “máxima dor”. - 435.000 opções de Ether, totalizando cerca de US$ 830 milhões, também venceram, com razão put-call de 0,63 e nível de máxima dor de US$ 1.850. - As opções mensais da Deribit são liquidadas às 08:00 UTC na última sexta-feira de cada mês. Reação imediata do mercado - Pouco após a liquidação, o bitcoin operava próximo a US$ 63.824 e o Ether em torno de US$ 1.891. Nenhum dos ativos rompeu suas faixas recentes: o BTC variou entre aproximadamente US$ 63.787 e US$ 65.305 e o ETH entre US$ 1.884 e US$ 1.934 nas 24 horas após o vencimento. - O vencimento representou cerca de 30% dos contratos de BTC em aberto, segundo Greeks.live. Detalhes e nuances da posição - A baixa razão put-call do BTC parece ser altista à primeira vista, já que as calls dominavam o interesse aberto, mas muitas calls estavam agrupadas bem acima do mercado — em torno de US$ 70.000 e US$ 72.000 —, portanto expiraram sem valor a menos que o bitcoin subisse fortemente. - Um snapshot do PerpFinder dos dados da Deribit logo antes do vencimento registrou cerca de US$ 7,39 bilhões em interesse aberto de calls de BTC contra US$ 2,06 bilhões em puts (total de US$ 9,45 bilhões), ligeiramente abaixo da cifra de US$ 9,6 bilhões da Greeks.live devido a diferenças de tempo e preço. - Para o Ether, o PerpFinder mostrou cerca de US$ 499,4 milhões em calls e cerca de US$ 311,5 milhões em puts (total de cerca de US$ 810,9 milhões), alinhado com a razão put-call de ~0,63 da Greeks.live. - A Greeks.live observou que a exposição gamma das calls estava distribuída entre várias faixas, enquanto a gamma das puts era mais concentrada. Gamma concentrado pode moldar o comportamento de hedge dos dealers, mas por si só não prevê direção. Máxima dor e por que não moveu os mercados - “Máxima dor” é a faixa onde o maior valor das opções expiraria sem valor para os compradores; não é uma garantia de que os preços convergirão para lá. - Dados históricos e dois vencimentos anteriores em julho mostraram que o bitcoin raramente se ajusta exatamente aos níveis de máxima dor e normalmente apresenta pouca movimentação duradoura após grandes vencimentos. Esse padrão se manteve esta semana. Contexto macroeconômico e fluxos - A Greeks.live alertou que “as condições para um rally não estão presentes”, apontando para fluxos limitados de capital e fraca continuidade nas altas dos mercados acionários norte-americanos. - Os fluxos dos ETFs spot de bitcoin mostraram alguma melhora: os fundos norte-americanos receberam US$ 233,1 milhões em 30 de julho, liderados pelo IBIT da BlackRock com US$ 183,4 milhões. Os fluxos, contudo, tinham sido irregulares ao longo da semana. - O bitcoin permaneceu abaixo da área de forte negociação acima de US$ 65.000 identificada pela Greeks.live; o ativo subiu brevemente acima de US$ 65.300 antes de cair novamente abaixo de US$ 64.000, sugerindo que os compradores ainda não transformaram essa zona em suporte. Para onde os traders estão olhando a seguir - As opções roladas para agosto e além podem ser relevantes: cerca de US$ 3,15 bilhões em opções de BTC já estavam posicionadas para o vencimento mensal de 28 de agosto e aproximadamente US$ 6,22 bilhões para 25 de setembro, segundo dados da Deribit. - Os traders estarão observando se o BTC consegue sustentar uma movimentação acima de US$ 65.000, se o volume à vista aumenta e se os fluxos dos ETFs se tornam consistentemente positivos — qualquer um desses fatores poderia reforçar mais convicção em um novo rally. Conclusão: O vencimento de 31 de julho removeu um grande bloco de exposição em opções, mas não resolveu a faixa mais ampla de negociação do bitcoin. Sem pressão compradora mais clara e fluxos mais estáveis, os participantes do mercado permanecem cautelosos quanto a declarar uma ruptura sustentada.
Vencimento massivo de opções de bitcoin no valor de US$ 9,6 bilhões não conseguiu impulsionar o BTC acima de US$ 65 mil
ChainGPTCompartilhar
Resumo
A atividade no mercado de opções de bitcoin atingiu US$ 9,6 bilhões em 31 de julho, mas o preço do BTC não conseguiu superar US$ 65.000. A razão put-call foi de 0,28, com o ponto de dor máxima em US$ 64.400. A maioria das opções call expirou sem valor, pois o bitcoin permaneceu abaixo de US$ 70.000. Opções de Ether no total de US$ 830 milhões também expiraram, com o ETH em US$ 1.891. Os fluxos dos ETFs de bitcoin melhoraram levemente, mas os ingressos permanecem desiguais. Os traders estão observando uma movimentação sustentada do preço do BTC acima de US$ 65.000 e fluxos de fundos mais fortes.
Fonte:Mostrar original
Aviso legal: as informações nesta página podem ter sido obtidas de terceiros e não refletem necessariamente os pontos de vista ou opiniões da KuCoin. Este conteúdo é fornecido apenas para fins informativos gerais, sem qualquer representação ou garantia de qualquer tipo, nem deve ser interpretado como aconselhamento financeiro ou de investimento. A KuCoin não é responsável por quaisquer erros ou omissões, ou por quaisquer resultados do uso destas informações.
Os investimentos em ativos digitais podem ser arriscados. Avalie cuidadosamente os riscos de um produto e a sua tolerância ao risco com base nas suas próprias circunstâncias financeiras. Para mais informações, consulte nossos termos de uso e divulgação de risco.