[SINGAPURA] Cingapura está propondo aliviar os requisitos de capital para seguradoras que investem em certos ativos de infraestrutura e securitizados, para impulsionar o ecossistema de financiamento de infraestrutura local e mobilizar capital privado para as necessidades de infraestrutura da Ásia.
A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) também reservará S$30 milhões sob o Fundo de Desenvolvimento do Setor Financeiro, para apoiar as seguradoras a desenvolver capacidades de investimento em infraestrutura na República, disse o Ministro do Desenvolvimento Nacional Chee Hong Tat na segunda-feira (2 de novembro).
“À medida que os riscos se tornam maiores, mais interconectados e mais complexos, a próxima fase do desenvolvimento da indústria de seguros deve ser sobre traduzir sua escala em capacidade ainda mais profunda e capacidades mais fortes”, disse Chee, que também é vice-presidente da MAS, na Conferência Internacional de Resseguro de Cingapura.
As medidas surgem enquanto Cingapura busca impulsionar seu ecossistema de capital de crescimento, após uma série de iniciativas para fortalecer os mercados de ações, expandir sua indústria de gestão de ativos e apoiar as capacidades de gestão de riqueza.
Sob as últimas propostas, a MAS pretende reduzir os encargos de capital para investimentos em dívida de infraestrutura classificados que atendam aos requisitos específicos de qualidade de crédito e outros critérios qualificadores.
Atualmente, apenas a dívida de infraestrutura qualificada e não classificada tem um encargo de capital menor do que a dívida corporativa não classificada.
A MAS reconhecerá mais instituições de avaliação de crédito externas com “experiência relevante em infraestrutura e securitização”, para proporcionar às seguradoras acesso a um conjunto mais amplo de instrumentos de dívida qualificados.
O regulador também está trabalhando com a indústria para desenvolver modelos padronizados de divulgação, orientações mais claras de avaliação e declarações de gestores de fundos, para ajudar as seguradoras a avaliar se os investimentos em infraestrutura se qualificam para cargas de capital mais baixas.
Além disso, a autoridade pretende reduzir os encargos de capital para investimentos qualificados em equity e dívida de infraestrutura com características adicionais de mitigação de risco.
Esses recursos incluem receitas apoiadas por acordos contratuais de longo prazo, exposição limitada ao risco de demanda e suporte de contrapartes com forte qualidade de crédito.
A MAS também pretende reduzir os encargos de capital para tranche superiores de securitização de grau de investimento que atendam aos critérios relevantes de simplicidade, transparência e comparabilidade, ou condições específicas, como diversificação da carteira e salvaguardas de liquidez.
Em outubro de 2025, a MAS anunciou tratamento diferenciado de capital para investimentos em infraestrutura qualificados sob o Framework Risk-Based Capital 2, que entrou em vigor em 31 de marco de 2026.
Desenvolvendo capacidades de investimento
O subsídio de S$30 milhões ajudará a cobrir os custos de construção de equipes de investimento dedicadas, fortalecendo as habilidades da equipe existente e contratando os serviços profissionais necessários para estabelecer e expandir as atividades de investimento em infraestrutura.
“A intenção é consolidar as pessoas, a expertise e as capacidades de tomada de decisão necessárias para originar, avaliar e gerenciar esses investimentos a partir de Cingapura”, disse Chee.
Ele espera que isso reforce o ecossistema mais amplo de financiamento de infraestrutura de Cingapura, conectando seguradoras com gestores de ativos, bancos, patrocinadores de projetos, consultores e outras fontes de expertise em investimentos.
Citando as descobertas do Grupo de Trabalho de Capital de Crescimento de Cingapura, ele destacou três pontos:
- Os requisitos de capital devem refletir adequadamente os riscos subjacentes dos ativos de infraestrutura e securitização;
- Os investidores precisam de informações e estruturas de avaliação mais consistentes para avaliar esses ativos de forma eficiente; e
- As seguradoras no início da jornada precisarão de algum tempo para desenvolver sua expertise e experiência.
Chee observou que, embora as seguradoras da Ásia-Pacífico detenham mais de US$ 10 trilhões em ativos investíveis, sua alocação em infraestrutura permanece modesta, em torno de 1 a 2 por cento de seus ativos.
À medida que os investimentos em data centers na região crescem, ele espera oportunidades significativas para a indústria de seguros de Cingapura anclar mais capacidade de risco e desenvolver especialização especializada.
Ele observou que agentes do setor – incluindo MSIG, Gallagher Re, Scor, Samsung Re e a Cybersecurity Association Singapore – estão colaborando para desenvolver uma instalação de seguro de data center dedicada, ancorada em Cingapura.
A instalação está programada para cobrir riscos de construção, operacionais, da cadeia de suprimentos, de design e cibernéticos, com uma capacidade inicial de US$ 200 milhões alocada, antes de ser ampliada ao longo do tempo.
“Eles unirão capacidade de subscrição e competências especializadas para atender às necessidades de risco de data centers da região,” disse Chee.
“Em essência, construir a capacidade e as competências em Cingapura, para a região”, acrescentou ele, observando que um memorando de entendimento será assinado esta semana.
Cingapura está bem posicionada para reunir seguradoras, desenvolvedores de projetos e financiadores mais cedo no ciclo de vida do projeto, para que a expertise em seguros possa ajudar a moldar o risco, em vez de apenas precificá-lo, disse ele.
A posição da República como centro de seguros e resseguros proporciona acesso à capacidade de subscrição, expertise especializada e pools globais de risco, enquanto seu ecossistema financeiro mais amplo permite que as seguradoras trabalhem ao lado de bancos, gestores de ativos, investidores e provedores de serviços profissionais para desenvolver soluções mais abrangentes.
“Gerenciar esses riscos cada vez mais complexos e interconectados exige uma abordagem mais proativa para avaliação e mitigação de riscos”, disse Chee.