Jim Cramer chamou o último trimestre da Marvell de sólido, mas alertou que a ação da Marvell pode devolver parte de seu ganho de 2026. Ele enxerga o mesmo risco entre as empresas de data centers.
A fabricante de chips superou as estimativas de Wall Street na quinta-feira. Mesmo assim, as ações caíram mais de 8% antes da abertura de sexta-feira.
Por que as ações da Marvell caíram após superar as estimativas
A Marvell relatou receita de US$ 2,74 bilhões para seu segundo trimestre fiscal. Esse valor aumentou 37% em relação ao mesmo período do ano anterior e superou a previsão de US$ 2,72 bilhões.
As vendas do centro de dados impulsionaram o trimestre. A unidade gerou US$ 2,17 bilhões, um aumento de 46% em relação ao mesmo período do ano anterior, e representou 79% da receita total.
O crescimento do lucro parecia igualmente forte. O lucro líquido atingiu US$ 308 milhões, frente a US$ 194,8 milhões no mesmo período do ano anterior. Os lucros ajustados ficaram em 94 centavos por ação.
A gestão também avançou. A Marvell apontou para cerca de US$ 3,15 bilhões para o trimestre atual, acima dos US$ 3,04 bilhões esperados pelos analistas. Também elevou sua meta de receita para o exercício fiscal de 2028 para US$ 18 bilhões, de US$ 16,5 bilhões.
No entanto, os vendedores assumiram o controle. As ações fecharam em US$ 241,45 na quinta-feira e negociaram próximas a US$ 222 na sessão pré-market de sexta-feira. Isso representou uma queda de 8,05%.
Os compradores já haviam realizado um ganho de 178% este ano. Portanto, o patamar para outra alta significativa estava bem acima de um resultado ligeiramente superior às expectativas.
Essa reação rimou com a venda recorde do trimestre da Broadcom em junho, quando números fortes de IA ainda desencadearam uma queda de dois dígitos.
As expectativas agora impulsionam o comércio de data centers
Cramer apresentou a queda como um problema de avaliação, e não de execução. O CEO Matt Murphy cumpriu, em sua leitura, mas a barra estava muito alta.
Ele compartilhou essa visão em uma postagem no X pouco depois dos resultados serem divulgados.
Ele acompanhou este grupo durante todo o ano e nomeou os vencedores do ciclo de gastos da sua IA em julho. Fornecedores de chips dominaram essa lista.
Segundo Cramer, o padrão agora se repete em todo o setor. Os investidores recompensam menos os resultados acima do esperado e punem qualquer coisa que não seja perfeição.
Enquanto isso, a Nvidia obteve uma resposta semelhante um dia antes. Seus resultados do Q2 superaram as estimativas, e sua orientação superou as previsões, mas a ação oscilou fortemente antes de se recuperar.
O dia do investidor da Marvell em 6 de outubro se torna o próximo teste. Murphy disse que a receita de silício personalizado deve mais que dobrar no próximo ano. Ele também sinalizou uma tendência positiva para a meta de US$ 10 bilhões para o exercício fiscal de 2029.
A alta deixou pouco espaço para erros. A Marvell ainda ganhou mais de 225% nos últimos 12 meses.
O risco também está fora da demonstração de resultados. Um retaliação contra data centers político entrou no debate das eleições de meio de mandato de 2026. Os comerciantes, entretanto, observam configurações de gráficos de semicondutores em busca do próximo sinal.
O motor de crescimento da Marvell ainda está funcionando intensamente. As próximas semanas mostrarão se os compradores retornarão a estes níveis. Caso contrário, o comércio de data centers pode precisar de um resfriamento mais profundo primeiro.