Os mercados estão se inclinando fortemente em direção a uma pausa do Federal Reserve após a decisão do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) desta semana, com traders indicando pouca crença de que os formuladores de políticas mudarão de rumo sob pressão na reunião de 29 de abril de 2026.
Mercados mostram pouca confiança em cortes de taxas do Fed após março
Enquanto o presidente do Fed, Jerome Powell, permanece no cargo, até o término de seu período em 15 de maio de 2026, os mercados não acreditam que o banco central dos EUA reduzirá a taxa de fundos federais. Enquanto isso, o presidente Trump continuou a pressionar publicamente e persistentemente Powell para reduzir as taxas de juros.
Após a última decisão do FOMC de manter a taxa inalterada, Trump respondeu no Truth Social. “Quando é ‘muito tarde’ Powell reduzir as TAXAS DE JUROS?” o presidente dos EUA perguntou. Enquanto Trump continua a defender tal medida, os mercados atribuem uma probabilidade muito baixa de isso ocorrer em abril.
As leituras mais recentes da ferramenta CME Fedwatch mostram uma probabilidade de 92,8% de que o Fed mantenha sua taxa de referência na faixa atual de 3,50% a 3,75%. Um aumento de 25 pontos-base tem apenas 7,2% de chance, enquanto as expectativas por um corte de taxa permanecem efetivamente inexistentes.
Essa convicção se fortaleceu nas últimas semanas. Um dia antes, os mercados estavam totalmente alinhados com 100% de probabilidade de nenhuma variação, enquanto há uma semana a probabilidade era de 95,7%. Há um mês, a confiança era significativamente menor, em 78,9%.
A decisão do FOMC de março parece ter consolidado essa perspectiva. Ao manter as taxas estáveis e reiterar uma abordagem dependente de dados, os formuladores de políticas sinalizaram paciência em vez da urgência de Trump — uma abordagem que os traders agora esperam que continue.
Mercados de previsão ecoam a mesma conclusão. Um contrato Kalshi vinculado à decisão de abril mostra aproximadamente 94% de probabilidade de que as taxas permaneçam inalteradas, com apenas interesse marginal em apertar ou afrouxar.
A atividade de negociação reforça a mensagem. Quase US$ 2,9 milhões foram alocados no resultado, com a posição “sem alteração” mantendo o preço dominante à medida que a resolução de abril se aproxima.
Em Polymarket, o sinal é ainda mais claro. As probabilidades de manter as taxas estáveis atingem até 96%, sugerindo que os apostadores não esperam que o Fed ceda diante de pressões políticas ou ruídos econômicos de curto prazo.
Liquidez foi significativa, com mais de US$ 13 milhões em volume total volume em todos os resultados. Mesmo cenários com probabilidades reduzidas — como cortes agressivos de taxas — atraíram capital, indicando comportamento de proteção em vez de convicção em uma mudança de política.
A perspectiva mais ampla para 2026 reforça o mesmo tema. Pelo menos, os traders do Polymarket não estão precificando um ciclo de flexibilização agressivo, com o resultado mais provável sendo zero cortes de juros ao longo do ano, com uma probabilidade de 31%.
As expectativas diminuem gradualmente a partir daí. Um corte é precificado em 26%, seguido por dois cortes em 18% e três cortes em 11%, enquanto caminhos mais agressivos mal se registram nos preços de mercado.
Os dados sugerem que os traders estão se preparando para um padrão de retenção prolongado, em vez de uma inversão rápida. Mas isso pode mudar em maio. A última comunicação do Fed, pelo menos a de Powell, parece ter ancorado as expectativas firmemente no lugar.
Por enquanto, a mensagem dos mercados é clara: após a manutenção em março, espera-se que o Fed mantenha a mesma linha em abril — e os traders não apostam em uma mudança súbita de posição.
Perguntas frequentes 🔎
- O que mudou após a reunião do Fed de março de 2026?
Os mercados reforçaram a expectativa de que o Fed continuará mantendo as taxas estáveis. - Os traders esperam um corte de taxas em abril de 2026?
Não, a precificação atual mostra probabilidade quase nula de corte na próxima reunião. - Por que os mercados acreditam que o Fed não mudará de rumo?
O Fed enfatizou uma abordagem dependente de dados, sinalizando paciência em vez de urgência. - Quantos cortes de taxas são esperados em 2026?
Os mercados atualmente favorecem nenhum corte, com apenas chances modestas de um alívio limitado.