Revisão de Mercado de 18 de março: Bitcoin se aproxima de US$ 76.000 antes da decisão do Fed

Autor: Shenchao TechFlow

Na terça-feira, os mercados acionários dos EUA continuaram a tendência de recuperação do dia anterior. O índice S&P 500 fechou em alta de 0,25% em 6.716,09 pontos, o índice Nasdaq subiu 0,47% para 22.479,53 pontos e o Dow Jones Industrial Average subiu 46,85 pontos (0,1%) para 46.993,26 pontos.

Esta é a última "aposta" de todo o mercado antes da decisão de juros do Fed—os dados do CME FedWatch mostram que o mercado atribui mais de 92% de probabilidade de o Fed manter a faixa de juros em 3,50%-3,75% na quarta-feira.

Mas manter as taxas inalteradas nunca foi o ponto central. O verdadeiro momento decisivo ocorrerá às 14:00 do horário da costa leste (02:00 do horário de Pequim em 19 de março), quando o Fed divulgará sua declaração de política, seguida por uma coletiva de imprensa de Powell 30 minutos depois. O mercado completará a reprecificação antes das 15:00.

Ações aéreas lideram as altas: "operação contracíclica" sob o pesadelo dos preços do petróleo.

O setor de bens e serviços não essenciais do S&P 500 subiu 1% no dia, liderado pelo Expedia Group e pelo Booking Holdings. A Delta Air Lines e a American Airlines divulgaram orientações de receita robustas, impulsionando as ações aéreas. Este é um sinal extremamente anômalo — os preços do petróleo retomaram a alta na terça-feira, com o Brent subindo 3% e se consolidando acima da marca de US$ 100.

Embora o aumento dos preços do petróleo deveria devastar as ações das companhias aéreas, a Delta e a American Airlines informaram ao mercado, durante as conferências de resultados, que a demanda de passageiros corporativos e de lazer está acelerando, compensando totalmente o aumento dos custos de combustível aéreo.

Será que a indústria aérea realmente encontrou um novo poder de precificação, ou é apenas a última "bluff" do mercado antes da decisão do Fed? Terça-feira revelará.

As ações de tecnologia apresentam uma leve recuperação, mas rachaduras já surgiram.

As ações de chips contribuíram para a principal alta do setor de tecnologia no dia, mas as ações de software estão passando por uma queda sistêmica impulsionada pelo "apocalipse da IA". O Trade Desk caiu cerca de 7% na terça-feira, após a Publicis Groupe anunciar que não recomendará mais a plataforma de demanda da empresa de tecnologia publicitária, devido a uma auditoria que revelou "múltiplas violações do acordo de serviço principal".

A lógica por trás do colapso das ações de software é muito simples: a IA ou rouba seus clientes ou rouba seu poder de precificação. O Trade Desk é apenas a primeira peça de dominó.

Padrão histórico: O Bitcoin tem 87,5% de probabilidade de cair após a reunião do FOMC.

Em 2025, o Bitcoin caiu em 7 das 8 reuniões do FOMC. Mesmo nas reuniões em que o Fed reduziu as taxas, o Bitcoin ainda assim caiu. Em janeiro de 2026, o Fed manteve as taxas inalteradas conforme esperado, e o Bitcoin caiu de US$ 90.400 para US$ 83.383 em 48 horas.

O mecanismo é simples: quando o Fed anuncia sua decisão, os traders já se posicionaram antecipadamente. Uma probabilidade de 92% significa que não é possível haver "surpresas". O anúncio se torna uma janela de realização de lucros para os compradores iniciais e um gatilho para liquidação forçada de posições longas excessivamente alavancadas.

Na terça-feira, os preços do petróleo retomaram a alta, com o petróleo Brent, referência global, subindo 3% e se mantendo acima da marca de US$ 100. Os contratos futuros de Brent na terça-feira operaram na faixa de US$ 100,75 a US$ 103,21.

A guerra entre os Estados Unidos e Israel contra o Irã entrou no 17º dia, sem sinais de fim. No fim de semana, os Estados Unidos atacaram instalações militares na ilha de Kharg, do Irã — de onde é exportado quase todo o petróleo iraniano. Ao mesmo tempo, o Irã lançou novos ataques na região do Golfo Pérsico, interrompendo o transporte no principal hub petrolífero dos Emirados Árabes Unidos e causando a suspensão de voos no aeroporto de Dubai.

A "retração falsa" de segunda-feira: o petroleiro passa com segurança pelo Estreito de Ormuz, animando o mercado.

Na segunda-feira, os preços do petróleo caíram fortemente, com o WTI caindo US$ 5,21 (-5,28%), enquanto o mercado apostava que navios-tanque poderiam rapidamente atravessar o Estreito de Ormuz. No fim de semana, vários navios-tanque atravessaram com segurança o Estreito de Ormuz, acendendo a esperança de que o canal possa ser reaberto em breve. A Índia está tentando permitir que mais seis navios atravessem o estreito, enquanto outros países negociam por canais alternativos com o Irã para garantir a passagem segura de seus navios.

Mas o recuperação dos preços do petróleo na terça-feira prova que o mercado já não acredita mais no conto de fadas da "reabertura do Estreito de Ormuz".

Na terça-feira (17 de março), o valor de mercado global de criptomoedas atingiu US$ 2,65 trilhões, aumentando 3,6% em 24 horas, com volume total de negociação de US$ 154 bilhões. A participação de mercado do Bitcoin foi de 56,9% e da Ethereum, de 10,7%.

O preço do Bitcoin atingiu US$ 75.925, com alta de 4,58% nas últimas 24 horas, volume de negociação de US$ 575,8 bilhões e capitalização de mercado de US$ 1,51 trilhão. O preço do Ethereum é de US$ 2.363,22, com alta de 8,45% e volume de negociação de US$ 40,2 bilhões.

Mas esses números serão irrelevantes após 14:30 ET de 18 de março.

Três cenários, três destinos.

Mantendo a postura dura (o gráfico de pontos indica nenhuma redução de juros até 2026): o Bitcoin pode cair 8-12% em uma semana, possivelmente testando novamente o suporte de US$ 65.000. As altcoins caem ainda mais.

Neutral hold (dot plot maintains one rate cut, cautious wording): Bitcoin may experience a typical "sell the news" drop of 3-5% within 48 hours after the announcement, followed by a recovery.

Pacifista mantido (gráfico de pontos deslocado para duas reduções em 2026): Este é o cenário dos alavancadores, mas com probabilidade inferior ao cenário base.

A participação de mercado do Bitcoin atualmente está próxima de 59%. Historicamente, uma participação acima de 60% indica que o capital está concentrado no Bitcoin e que a rotação das altcoins ainda não começou verdadeiramente. Sinais do Fed de postura鸽派 podem se tornar um catalisador para iniciar essa rotação, impulsionando uma queda na participação e uma alta desproporcional nos preços das altcoins.

Índice de Medo e Ganância: 28 (medo). O sentimento do mercado melhorou do medo extremo (23) em 16 de março para medo (28) em 17 de março, indicando redução do pânico de curto prazo e aumento da confiança dos investidores.

But the question is: Will this confidence survive Powell's press conference?

Os ETFs de bitcoin à vista nos EUA, o fluxo de capital é o verdadeiro "voto".

Os dados de fluxo de fundos do ETF da Farside Investors fornecerão a leitura mais clara da reação institucional em 18 e 19 de março. Se houver saída líquida diária superior a 200 milhões de dólares nas 24 horas após a coletiva de imprensa de Powell, isso indicará que as instituições estão reduzindo riscos em resposta à incerteza macroeconômica adicional. Se houver entrada contínua superior a 300 milhões de dólares, isso indicará que a interpretação poupadora prevalece.

O mercado de terça-feira parecia um réu contendo a respiração à espera do veredito. Os mercados acionários dos EUA subiram levemente, os preços do petróleo retornaram aos três dígitos e as criptomoedas tiveram uma forte recuperação — mas tudo isso era apenas um "ato ritual" antes da coletiva de imprensa de Powell.

Em 18 de março, às 14:00 Eastern Time, o Fed anunciou sua decisão de política monetária. Às 14:30, Powell realizou uma coletiva de imprensa. Para o mercado de criptomoedas, o que está em jogo vai muito além de um procedimento rotineiro de um banco central. Os próximos movimentos do dólar, das taxas de juros dos títulos e da aversão ao risco serão decididos em poucos minutos.

Tecnicamente, a decisão de taxas de juros ainda é o foco principal. Mas na prática, o mercado está principalmente atento ao que Powell disser após a decisão. O Fed não apenas anunciará suas escolhas monetárias, mas também suas previsões econômicas. É aí que os investidores procuram sinais sobre inflação, crescimento e o possível cronograma de cortes de taxas em 2026.

Lições históricas: O Bitcoin caiu 7 vezes em 8 reuniões do FOMC em 2025, incluindo reuniões em que o Fed reduziu efetivamente as taxas.

O mercado não está perguntando em 18 de março "o que o Fed fará" (isso já está definido), mas sim "como Powell definirá 'o próximo'":

É cautela dizer "precisamos de mais dados; ainda é cedo para avaliar o impacto do Irã"?

Ainda é vago dizer "há riscos de inflação e incerteza sobre o crescimento coexistindo, estamos observando e aguardando"?

Ou talvez algum sinal inesperado de hawkish ou dovish que reescreva completamente as expectativas do mercado para o segundo semestre de 2026?

A resposta será revelada às 2:30 da manhã de 19 de março, horário de Pequim. Antes disso, todos os movimentos de alta e baixa são apenas um "gato de Schrödinger", tanto morto quanto vivo, aguardando o observador abrir a caixa.