A MARA Holdings ainda possui em seus cofres 35.303 bitcoin avaliados em aproximadamente US$ 2,84 bilhões, tornando-a a quarta maior detentora corporativa de bitcoin do mundo. Mas essa posição vem após a empresa vender um grande volume de suas reservas — e os investidores notaram.
Um Trimestre Difícil Pelos Números
As ações da MARA caíram 5% durante a sessão de negociação de terça-feira, atingindo baixa intradia de $11,74 antes de fechar em torno de $12,65. O pós-negociação trouxe outra queda de 1,85%.
A venda foi provocada pelo lançamento dos resultados de 2026 do primeiro trimestre da empresa, que mostraram um prejuízo líquido de US$ 1,26 bilhão — mais do que o dobro do prejuízo de US$ 533 milhões registrado no mesmo período do ano passado. A receita ficou em US$ 175 milhões, uma queda de 18% em relação ao ano anterior, em parte devido à queda nos preços do Bitcoin.
Durante o trimestre, a MARA vendeu 20.880 BTC com valor de quase US$ 1,5 bilhão. Uma grande parte dessas vendas — 15.133 BTC vendidos entre 4 de março e 25 de março por cerca de US$ 1 bilhão — foi utilizada para recomprar notas conversíveis.
Aproximadamente US$ 1 bilhão dos proventos foi utilizado para reduzir a dívida conversível da empresa de US$ 3,3 bilhões para US$ 2,3 bilhões, uma redução de cerca de 30%. Essa transação gerou um ganho de US$ 71 milhões com a extinção da dívida.
Mudando-se da Mineração
MARA está dando um passo claro para longe da mineração agressiva de bitcoin. Os executivos disseram que a empresa não planeja fazer compras em larga escala de hardware ASIC para mineração no futuro.
Cerca de 90% de sua capacidade de mineração não hospedada pode ser convertida, segundo relatos, em infraestrutura de IA e TI. A empresa afirmou que sua estratégia se baseia em instalar nova infraestrutura ao lado das operações existentes de mineração de bitcoin, permitindo-lhe gerar receita com ativos de energia enquanto se beneficia de sua experiência operacional na mineração.
A empresa também está reduzindo 15% da sua força de trabalho, uma medida esperada para economizar $12 milhões anualmente.
O maior movimento, no entanto, é a aquisição da Long Ridge Energy da FTAI Infrastructure. O negócio é avaliado em cerca de US$ 1,5 bilhão, incluindo cerca de US$ 785 milhões em dívida, e marca a maior aquisição na história da MARA.
Long Ridge opera uma usina de energia a gás de ciclo combinado de 505 megawatts em Ohio e possui mais de 1.600 acres contíguos. A MARA projeta $144 milhões em EBITDA anualizado provenientes do ativo.
Desempenho das ações em contextoApesar da queda de terça-feira, as ações da MARA subiram 30% no último mês. A Strategy, o maior detentor corporativo de bitcoin, continua comprando, enquanto a MARA vende e se reestrutura — um contraste que reflete como as empresas do setor estão abordando o ambiente atual de maneiras diferentes.
Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView