Os bancos já controlam trilhões de dólares em depósitos e algumas das maiores redes de pagamento do mundo. Então, por que eles precisariam de stablecoins?
As stablecoins oferecem às instituições financeiras uma maneira de mover dinheiro semelhante ao bancário através de redes blockchain, liquidar transações 24 horas por dia e participar diretamente de um mercado valioso mais de US$ 300 bilhões. Elas também podem criar uma fonte lucrativa de renda de reserva.
Isso explica por que o Goldman Sachs, o Bank of America, o Citi, o Deutsche Bank e outras instituições fazem parte de um consórcio de 21 membros planejando uma stablecoin em dólar dos Estados Unidos para 2027.
Para os bancos, as stablecoins parecem cada vez menos uma experiência de cripto e mais uma infraestrutura que não podem permitir-se deixar inteiramente nas mãos da Tether e da Circle.
Stablecoins oferecem aos bancos sistemas de pagamento 24/7
O dinheiro tradicional já se move eletronicamente, mas a infraestrutura por trás dele pode envolver bancos correspondentes, janelas de liquidação e múltiplos intermediários.
Stablecoins permitem que o valor se mova diretamente entre redes de blockchain a qualquer momento.
Depósito em moeda fiduciária → emissão de stablecoin → transferência na blockchain → resgate em moeda fiduciária
O guia da Coinpaper sobre pagamentos em stablecoin explica como esses sistemas podem encurtar partes da cadeia de pagamento, enquanto provedores regulamentados ainda lidam com custódia, conformidade e conversão.
Isso os torna úteis para pagamentos transfronteiriços, operações de tesouraria corporativa e mercados financeiros tokenizados.
O negócio de reserva pode ser extremamente lucrativo
Uma stablecoin lastreada por moeda fiduciária geralmente exige reservas iguais aos tokens em circulação. Essas reservas podem incluir títulos do tesouro, operações repo, fundos governamentais de mercado monetário e dinheiro em caixa.
Esses ativos geram juros.
O cliente, no entanto, geralmente detém um token no valor de $1 em vez de receber todo o rendimento gerado pelo portfólio de reservas.
O guia da Coinpaper sobre reservas de stablecoin explica por que isso pode se tornar um modelo altamente lucrativo em escala.
As stablecoins cresceram de menos de US$ 10 bilhões por volta de 2020 para mais de US$ 300 bilhões em 2026, com Tether e Circle controlando a maior parte do mercado.
Para os bancos, permitir que emissores não bancários dominem um grande volume de dólares digitais cria tanto uma ameaça quanto uma oportunidade.
| Por que os bancos querem stablecoins | Benefício potencial |
|---|---|
| Compensação 24/7 | Pagamentos fora do horário normal dos bancos |
| Transferências transfronteiriças | Menos camadas de liquidação |
| Ativos reservados | Renda potencial |
| Mercados tokenizados | Dinheiro digital para títulos onchain |
| Retenção de clientes | Mantém a atividade dentro dos ecossistemas bancários |
Os bancos também estão defendendo seus depósitos
Há uma razão defensiva pela qual os bancos também querem stablecoins.
Se os clientes transferirem grandes quantias de dinheiro de depósitos bancários para stablecoins, os bancos poderão perder uma fonte barata de financiamento. Grupos bancários dos EUA já alertaram que stablecoins com rendimento podem retirar depósitos de instituições tradicionais.
Coinpaper acompanhou a disputa sobre rendimentos de stablecoins.
O BIS levantou preocupações semelhantes, alertando que a adoção em larga escala de stablecoins pode aumentar os custos de financiamento dos bancos e afetar o crédito e a transmissão da política monetária.
Uma resposta simples é: em vez de permitir que os depósitos se movam para a stablecoin de outra pessoa, os bancos podem emitir ou participar de suas próprias.
Isso também explica por que os bancos estão desenvolvendo depósitos tokenizados juntamente com stablecoins. A comparação da Coinpaper de dinheiro bancário digital explica a principal distinção: uma stablecoin é tipicamente um token separadamente lastreado, enquanto um depósito tokenizado permanece como uma obrigação de um banco comercial.
Finanças tokenizadas precisam de dinheiro tokenizado
A razão de longo prazo mais forte pela qual os bancos desejam stablecoins pode ter pouco a ver com pagamentos varejistas.
Títulos, fundos e títulos tokenizados precisam de dinheiro digital para liquidar transações na blockchain. Se o ativo se move na blockchain, mas o pagamento ainda depende da infraestrutura bancária convencional, grande parte da eficiência desaparece.
Uma stablecoin regulamentada pode fornecer essa perna em dinheiro por meio de entrega contra pagamento, permitindo que o ativo e o dinheiro se liquidassem dentro do mesmo fluxo de trabalho digital.
Os bancos, portanto, não estão abandonando depósitos. Eles estão se preparando para um sistema financeiro onde os clientes podem esperar tanto dinheiro bancário convencional quanto dólares baseados em blockchain.
Essa é a razão central pela qual Wall Street deseja stablecoins: os bancos veem pagamentos mais rápidos e renda de reservas como oportunidades, mas também estão defendendo seu papel à medida que o dinheiro próprio se move para redes financeiras programáveis.
Se os dólares digitais se tornarem uma camada importante de liquidação para a finança global, os bancos preferirão emitir, custodiar e movê-los a assistir alguém mais possuir esse relacionamento.