De acordo com informações da Woofun AI, com a perda de impulso da recente recuperação e a aproximação da temporada de resultados, os sete ações de tecnologia mais fortes do mercado sofreram correção coletiva nas últimas duas semanas. O ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS.US) fechou esta semana em US$ 70,07, uma queda de quase 7% em relação ao pico do ano.
Essa tendência de retracement acelerou após a divulgação dos resultados financeiros do Meta (META.US) e da Tesla (TSLA.US). O Meta (META.US) sofreu uma queda de 18% em relação ao pico anual devido à conversão negativa do fluxo de caixa livre no trimestre; já a Tesla (TSLA.US) enfrentou pressão devido à redução da receita nos negócios de veículos elétricos e energia, embora o crescimento de seus serviços e outras operações tenha parcialmente compensado a queda.
Woofun AI compilou dados mostrando que a Microsoft (MSFT.US) fechou na semana passada em US$ 524, ligeiramente abaixo do pico de US$ 550 deste mês, mas ainda 50% acima do mínimo anual. Analistas preveem que a receita da Microsoft (MSFT.US) aumentará 17% em relação ao ano anterior, para US$ 90 bilhões, e o lucro por ação subirá de US$ 4,13 para US$ 4,72.
No entanto, a volatilidade das ações depende mais da análise dos investidores sobre os gastos e a rentabilidade do capital em inteligência artificial, especialmente o desempenho do produto Copilot. A Microsoft (MSFT.US) divulgou anteriormente que seus gastos relacionados à IA em 2026 estão planejados entre US$ 175 bilhões e US$ 190 bilhões.
Ao mesmo tempo, a ação da Alphabet (GOOGL.US) caiu para US$ 317, uma recuo de 22% em relação ao pico do ano de US$ 402. O mercado espera um crescimento de 25% na receita, para US$ 127 bilhões, e um lucro por ação de US$ 2,97. O desempenho do negócio de publicidade, principal fonte de receita, e a situação do fluxo de caixa livre sob investimentos contínuos em IA, serão variáveis-chave para o preço da ação. O fluxo de caixa livre da Alphabet (GOOGL.US) no segundo trimestre foi de -US$ 5,85 bilhões, e a gestão orientou que os gastos com IA em 2026 estarão entre US$ 195 bilhões e US$ 205 bilhões.
Além disso, o BNP Paribas prevê que sua receita de TPU (Tensor Processing Unit) atingirá US$ 40 bilhões em 2027, e o potencial de crescimento desse segmento será mais claramente esclarecido nos resultados desta semana.
O preço das ações da Amazon (AMZN.US) também sofreu um ajuste significativo, caindo de US$ 287 em agosto para os atuais US$ 248. Os analistas esperam um crescimento de 12,2% na receita, para US$ 202 bilhões, com o negócio da AWS sendo o principal impulsionador.
No entanto, a tendência de deterioração do fluxo de caixa livre gerou preocupações no mercado; o fluxo de caixa livre da Amazon (AMZN.US) no segundo trimestre tornou-se negativo, e com o aumento dos investimentos em IA, essa tendência negativa pode persistir. A Amazon (AMZN.US) prevê que seus gastos com IA em 2026 atingirão US$ 220 bilhões, acima dos US$ 200 bilhões anteriormente relatados.
Do ponto de vista estrutural, os enormes gastos de capital dessas três gigantes de tecnologia em infraestrutura de IA estão redefinindo seus modelos financeiros, com pressão temporária sobre o fluxo de caixa livre como característica comum. As despesas previstas em IA da Microsoft (MSFT.US), Alphabet (GOOGL.US) e Amazon (AMZN.US) situam-se respectivamente nos intervalos de US$ 175 bilhões a US$ 190 bilhões, US$ 195 bilhões a US$ 205 bilhões e US$ 220 bilhões, demonstrando a extrema importância da indústria para a corrida por capacidade de processamento.
Essa estratégia de transição da busca por lucros de curto prazo para investimentos de longo prazo em infraestrutura, embora tenha pressionado o desempenho das ações no curto prazo, estabeleceu as bases para barreiras tecnológicas futuras. É importante notar que o foco dos investidores nos resultados financeiros passou da simples expansão da receita para uma avaliação aprofundada da eficiência de capital e da comercialização da IA. Este é um novo teste de pressão do mercado sobre modelos de altos gastos de capital, seguindo a última reestruturação de valoração das ações de tecnologia; os movimentos futuros dependerão de se essas gigantes conseguem demonstrar que seus investimentos em IA se transformarão em crescimento sustentável de lucros.