- O LIT caiu para $2,05 após o TGE, gerando dúvidas sobre a sustentabilidade e o potencial de crescimento de longo prazo do Lighter.
- Analistas observam que o volume de negociação da Lighter permanece real, mas a parcela de mercado sozinha não garantirá um sucesso duradouro.
- O HyperliquidX monetiza 10x mais por volume, destacando a necessidade do Lighter de ter recursos únicos para competir de forma eficaz.
Lighter, a DEX de futuros baseada no Ethereum, tem visto uma queda acentuada nas métricas desde seu evento de geração de token (TGE) em 30 de dezembro de 2025. A plataforma lançou $LIT, um token com oferta total de 1 bilhão, distribuindo 25% por meio de airdrop para os usuários. Ele estreou próximo de $3,70, atingiu uma cotação máxima de $4,04, mas caiu fortemente para $2,05 em 13 de janeiro, resultando em uma capitalização de mercado de $514 milhões.
A rápida queda despertou debates sobre Sustentabilidade e capacidade de competir do Lighter com plataformas estabelecidas como a HyperliquidX. Investidores e analistas estão observando de perto se a plataforma poderá se recuperar ou se o mercado já passou para frente.
Tendências de Volume e Reações do Mercado
De acordo para jez, um analista de mercado, "Lighter viu os volumes virem de 10 bilhões+ até encontrar sua base ~2-4 bilhões novamente. A mesma coisa é a resposta para 'quanto do volume é orgânico'." Ele acrescentou que o crescimento do volume diário do Lighter reflete uma atividade de negociação real, mesmo que ainda esteja abaixo dos picos impulsionados por airdrops.
Jez enfatizou que a receita de negociação não deveria ser o único foco, argumentando: "Perps é uma corrida ao ouro e a receita de negociação para participação de mercado é uma estratégia vencedora de longo prazo." Ele prevê que tanto o HyperliquidX quanto o Lighter continuarão se distanciando de concorrentes menores, beneficiando-se da liquidez imediata e da economia, em vez de hype especulativo.
No entanto, Simon Dedic, fundador do Moonrock Capital, criticado Estratégia de longo prazo do Lighter. Ele afirmou: "O Lighter era nada mais do que uma fazenda oportunista, projetada para extração de curto prazo, descartando $LIT e seguindo para a próxima oportunidade."
Dedic destacou que o projeto tem declinado consistentemente em todas as principais métricas, incluindo novos usuários, TVL, taxas e atividade. Ele alertou que perseguir participação de mercado sem diferenciação de produto frequentemente leva ao fracasso, citando o passado exemplos de redes da Camada 1 e protocolos de DeFi.
Além disso, 0xLouisT anotado uma diferença crítica entre Lighter e HyperliquidX. "HL monetiza seu volume de negociação a uma taxa 10x maior que a de Lighter: um sinal de poder de precificação. A menos que você tenha uma diferenciação de produto significativa, simplesmente subir abaixo do líder de mercado em taxas não pode ser uma estratégia vencedora."
Consequentemente, o caminho de Lighter para retomar a liderança no mercado parece desafiador. Seu futuro provavelmente dependerá da criação de ofertas únicas, em vez de replicar modelos de concorrentes.