A principal fabricante de carteiras de hardware, Ledger, adiou seu plano de entrar na bolsa dos EUA devido a condições de mercado desfavoráveis, o que pode reduzir o apetite dos investidores por listagens de criptoativos.
O desenvolvimento foi relatado na quarta-feira pela CoinDesk, com base em fontes familiarizadas com a questão.
A Ledger, que já vendeu mais de sete milhões de dispositivos e garantiu mais de US$ 100 bilhões em ativos de clientes, vinha considerando uma oferta pública inicial nos EUA que poderia valorizar a empresa em mais de US$ 4 bilhões, segundo o Financial Times reportou em janeiro. Isso dobraria a avaliação de US$ 1,5 bilhão alcançada em uma rodada de financiamento em 2023.
Segundo relatos, a empresa de hardware cripto sediada em Paris entrou em contato com Goldman Sachs, Jefferies e Barclays sobre a possível IPO.
A empresa nunca apresentou realmente um rascunho de S-1 à SEC. Fontes disseram que a Ledger pode, em vez disso, buscar uma captação de capital privada.
O CEO Pascal Gauthier disse em uma entrevista que Nova York se tornou o centro global de capital cripto, afirmando que “o dinheiro está em Nova York hoje para cripto.”
Enquanto o IPO está em pausa, a Ledger continua a desenvolver suas operações nos EUA, incluindo a contratação de John Andrews como Diretor Financeiro em março e a abertura de um escritório em Nova York para seu negócio institucional.
Condições de mercado por trás da decisão
O bitcoin caiu de cerca de US$ 100.000 no final de 2025 para aproximadamente US$ 75.000 em meados de abril de 2026, uma queda de 25%, enquanto o ethereum estava se mantendo próximo a US$ 2.340 em maio.
A queda nos preços ocorreu junto com a redução da atividade de mercado, com o volume de negociação à vista caindo 19% apenas entre fevereiro e março. Ao mesmo tempo, os aportes de capital de risco em cripto contraíram-se fortemente, caindo 74% de março para abril.
Neste cenário de piora das condições de mercado, a Kraken também suspendeu seus planos de IPO de bilhões de dólares no início deste ano, apesar de ter apresentado confidentialmente sua documentação à SEC no final de 2025.
A BitGo, empresa de custódia de criptomoedas, realizou sua listagem em janeiro de 2026. A BitGo precificou sua IPO em $18 por ação, arrecadou cerca de $213 milhões e registrou uma alta de mais de 20% no primeiro dia. Em maio, as ações da BitGo estavam sendo negociadas em torno de $11,78, cerca de 36% abaixo do preço da IPO.
Onde o Ledger se encontra agora
Fundada em 2014, a Ledger se tornou um provedor de infraestrutura tanto para a pessoa que guarda alguns milhares de dólares em bitcoin quanto para a instituição que gerencia bilhões.
A empresa registrou receita recorde em 2025, diante do aumento da demanda de investidores em criptomoedas focados em segurança, e já vendeu mais de 7 milhões de dispositivos globalmente. Fundada em 2014, foi avaliada em US$ 1,5 bilhão em sua rodada de financiamento de 2023, apoiada por investidores incluindo True Global Ventures e 10T Holdings.
Os planos de IPO surgem como uma onda de empresas de criptomoeda que entram em bolsa nos EUA, incluindo a recente listagem da BitGo e IPOs anteriores da Circle, Gemini e Bullish após o retorno de Donald Trump à presidência.