BlockBeats Notícias, 3 de agosto: Após a forte correção em julho, algumas instituições estrangeiras acreditam que a onda de vendas provocada por operações alavancadas pode estar se aproximando do fim e começaram a cobrir posições curtas e reposicionar-se em ações de chips sul-coreanas.
Na sexta-feira passada, o mercado de ações da Coreia do Sul experimentou uma forte recuperação, com investidores estrangeiros encerrando a tendência contínua de vendas líquidas desde o início deste ano, comprando aproximadamente 7,2 trilhões de wons coreanos (cerca de 5 bilhões de dólares americanos) em ações coreanas em um único dia, estabelecendo um recorde histórico de compras líquidas diárias. Ao mesmo tempo, os investidores individuais da Coreia do Sul sofreram grandes perdas, já que o mercado caiu cerca de 40% em relação ao pico de junho.
Dados da JPMorgan mostram que o volume de ativos dos ETFs alavancados baseados na Samsung Electronics e na SK Hynix caiu de cerca de US$ 50 bilhões em junho para cerca de US$ 17 bilhões na semana passada. Analistas consideram que o encerramento de posições em ETFs alavancados e a desalavancagem dos fundos de hedge já foram concluídos, e a forte queda anterior no mercado coreano foi mais atribuída à liquidação de capital do que a uma deterioração da fundamentação das empresas.
Steve Lawrence, CFO do Balfour Capital Group, afirmou que este ajuste é um "evento de alavancagem", e não um problema de lucratividade. Ele acredita que a Samsung Electronics e a SK Hynix ainda se beneficiam da recuperação do ciclo de chips de armazenamento e do crescimento dos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial, e que a queda atual nos preços das ações oferece oportunidades subavaliadas.
A equipe de análise do JPMorgan afirmou que o nível de desalavancagem dos fundos de hedge da Coreia atingiu cerca de 90%, retornando a um nível mais saudável. Dados mostram que a posição média vendida no mercado sul-coreano caiu de um pico recente de cerca de 5,3% para 4,3%.
No entanto, os riscos de mercado ainda não foram totalmente eliminados. O índice KOSPI da Coreia subiu 17,9% na sexta-feira passada, recorde histórico, mas caiu novamente cerca de 5% na segunda-feira, demonstrando que a volatilidade do mercado permanece intensa. O governo sul-coreano também foi criticado anteriormente por introduzir ETFs alavancados individuais, que causaram grandes perdas para investidores varejistas, e passou a restringir produtos de alta alavancagem.