Título original: "Ações pré-abertura da Kalshi disparam, ainda é tempo de comprar?"

Autor original: Wenser, Odaily Planet Daily

Os dados relativos à previsão do tamanho do mercado, volumes de negociação e outros indicadores continuam a crescer rapidamente. Plataformas líderes como Kalshi e Polymarket estão... Mercado pré-IPOTambém atraiu uma certa atenção do mercado e liquidez. De acordo com os dados da plataforma PreStocks,O preço pré-mercado das acções da Kalshi subiu 21,7% nas últimas 30 dias., muito superior ao aumento registado nas últimas semanas por moedas principais como BTC e ETH.

Antes que o bolo da oferta pública inicial (IPO) seja servido, o segmento pré-IPO pode ser um campo de batalha essencial, adequado para que mais pessoas participem com antecedência. Neste artigo, o Odaily Planet Daily analisará e preverá se o mercado pré-mercado de ações é digno de uma aposta significativa, abordando setores industriais, dados das plataformas, e estimativas de capitalização.

Atrás do julgamento de que "o mercado ainda tem espaço para subir 100 vezes": o volume total de negócios ultrapassará 50.000 milhões de dólares em 2025.

Em agosto do ano passado, Nick Tomaino, fundador da 1confirmation, proclamou ousadamente que «O volume de negócios do mercado previsto aumentará cem vezes.」.

Naquela altura, Polymarket e Kalshi, os "dois gigantes do mercado de previsões", ainda não tinham obtido financiamento acima dos 1.000 milhões de dólares, e a sua avaliação estava longe de atingir os 10.000 milhões de dólares. O volume total de negócios do mercado de previsões em julho ainda era inferior a 2.000 milhões de dólares, aproximando-se da metade em comparação com o recorde histórico de mais de 4.000 milhões de dólares em outubro de 2024. A previsão de um crescimento de 100 vezes parecia um disparate.

Mas logo em outubro de 2025, o Polymarket anunciou oficialmente ter recebido um investimento de 2 mil milhões de dólares da ICE Group, a holding da NYSE, fazendo com que a sua avaliação disparasse para 9 mil milhões de dólares. Posteriormente, a empresa chegou mesmo a procurar uma nova ronda de financiamento com uma avaliação entre 12 mil milhões e 15 mil milhões de dólares. Por sua vez, o Kalshi concluiu duas rondas de financiamento entre outubro e dezembro, sendo a mais recente delas de 1 mil milhão de dólares, elevando a sua avaliação para 11 mil milhões de dólares. Esta ronda foi liderada pelo Paradigm, contando ainda com a participação da Sequoia, a16z, Meritech Capital, IVP, ARK Invest, Anthos Capital, CapitalG e Y Combinator.

Por trás do entusiasmo do capital, está o rápido desenvolvimento do mercado de previsões.

De acordo com o que anteriormente publicámosRevisão do Mercado de Previsões em 2025: Volume de Negócios Total Supera 50 Mil Milhões de Dólares, os Dois Gigantes Detêm Mais de 97,5% do MercadoDados relacionados com o artigo:

1. Em setembro de 2025, o volume total de negócios de Kalshi e Polymarket atingiu 1,44 mil milhões de dólares;

2. Em outubro de 2025, o volume previsto de transações de mercado atingirá 870 milhões de dólares, com a Kalshi na liderança, seguida pela Polymarket;

3. Em novembro de 2025, o volume total de negócios de Kalshi e Polymarket atingiu perto de 10 mil milhões de dólares, dos quais Kalshi registou 5.8 mil milhões de dólares em negócios, um aumento de 32% face ao período anterior; Polymarket registou 3.74 mil milhões de dólares em negócios, um aumento de 23,8% face ao período anterior.

4. Em Dezembro de 2025, o analista Patrick Scott publicou um artigo afirmando que, em Novembro de 2025, o volume de negócios previsto no mercado ultrapassou 13 000 milhões de dólares, um dado mais do triplo do volume registado no pico das eleições de 2024.

Até aqui, em apenas alguns meses, a previsão indica que o volume total de transações mensais no mercado aumentou cerca de seis vezes. Com base nisso, um crescimento 100 vezes maior também não parece inatingível.

Afinal, 100 vezes 2 mil milhões de dólares equivale apenas a 200 mil milhões de dólares, o que, comparado com o volume total de negócios previsto de mais de 50 mil milhões de dólares no mercado de previsões em 2025, implica apenas um crescimento de quatro vezes. Por trás desta taxa de crescimento acelerada está a Kalshi, uma plataforma de mercado de previsões nos Estados Unidos que está a crescer de forma exponencial.

Kalshi está destinada a tornar-se a "acção-chave do mercado de previsões": volume de negócios de 24 mil milhões de dólares em 2025, com um volume potencial de 9 mil milhões de dólares em Janeiro.

Destacamos a "identidade regulamentar do mercado dos EUA" da Kalshi porque, com base nos seus vários licenciamentos e preparações regulamentares, a porta para uma oferta pública inicial (IPO) é mais fácil de abrir para a Kalshi. Além disso, como uma das plataformas pioneiras de mercados de previsão desde 2018 (Nota do Odaily Planet Daily: a plataforma foi oficialmente lançada em julho de 2021, ligeiramente depois do Polymarket), nos últimos anos o crescimento dos negócios da Kalshi tem sido particularmente notável.

O KalshiData afirmou anteriormente que, em 2025, todos os indicadores do Kalshi registaram um crescimento recorde.

Em termos de volume nominal de transações, o total anual atingiu 23,8 mil milhões de dólares, um aumento de 1108% em relação ao ano anterior, ou seja, cerca de 12,1 vezes mais. Em Dezembro, foi estabelecido um novo recorde mensal com 6,38 mil milhões de dólares, enquanto a quarta semana de Dezembro registou um novo recorde semanal de 1,7 mil milhões de dólares, e no dia 21 de Dezembro foi atingido um novo recorde diário de 381,7 milhões de dólares.

Em termos do número de transações, o total anual atingiu 97 milhões, um aumento de 1680% em relação ao ano anterior, ou seja, cerca de 17,8 vezes mais. Entre estes, o número de transações em dezembro foi de 27,67 milhões, a quarta semana de dezembro atingiu 7,6 milhões e no dia 21 de dezembro foram 1,5 milhões, todos estabelecendo novos recordes históricos.

Depois de entrarmos em 2026, o crescimento dos dados de negócios da Kalshi é simplesmente assustador.

Em 16 de dezembro de 2025, Tarek Mansour, CEO da Kalshi, publicou uma declaração afirmando que, com o lançamento da funcionalidade Combo (combinação), o volume diário de negociações na plataforma atingiu um recorde histórico de 340 milhões de dólares.

Em 12 de Janeiro de 2026, o volume de negócios do mercado de previsões aumentou para cerca de 702 milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico;Destaque-se que a Kalshi representa cerca de 465 milhões de dólares, correspondendo a cerca de dois terços do total.Enquanto isso, o Polymarket e a Opinion contribuíram conjuntamente com cerca de 100 milhões de dólares em volume de negócios.

A 26 de janeiro, a KalshiData publicou uma mensagem afirmando que, até 23 de janeiro, o volume nominal mensal de negócios da Kalshi atingiu cerca de 6700 milhões de dólares, com um volume médio diário de cerca de 293 milhões de dólares. Se mantida a atual velocidade, o volume nominal de negócios da Kalshi em janeiro deverá atingir cerca de 9100 milhões de dólares.

É digno de menção que,Outubro passadoprevê-se um volume total de negócios de 870 milhões de dólares, com uma participação de mercado de Kalshi de cerca de 45% a 55%;E agora, o volume de negociação mensal de uma única plataforma, a Kalshi, superou já a dimensão total do mercado na altura.Isso reflete tanto o período de红利期 (período de benefícios) que o mercado de previsões como um todo está a atravessar, como também demonstra claramente a assustadora taxa de crescimento dos negócios da Kalshi.

De acordo com os dados do site KalshiData, até 29 de Janeiro, o volume total de negócios histórico da Kalshi ultrapassou os 34.050 milhões de dólares, com um volume médio diário superior a 20,48 milhões de dólares. Além disso, analisando o gráfico K do volume de negócios nominal, verifica-se que, desde Setembro de 2025, praticamente tem crescido de forma exponencial.

Intervalo de precificação do mercado de capitais: o preço por acção da Kalshi situa-se entre 300 e 450 dólares.

Por fim, como a maior plataforma de mercado de previsões no mercado atual, apesar de a data exata e o número de ações da oferta pública inicial (IPO) da Kalshi ainda não estarem definidos, considerando as notícias anteriores sobre financiamento e declarações públicas, o IPO é praticamente certo. Atualmente, existe uma grande divergência tanto no mercado financeiro tradicional quanto no mercado de criptomoedas em relação à precificação do mercado pré-abertura das ações:

O mercado pré-abertura dos mercados financeiros tradicionais atribui um preço relativamente baixo às acções da Kalshi —

· Na Nasdaq Private Market, uma ação da Kalshi é cotada a cerca de 307 dólares;

· Na Hiive, o Kalshi é cotado a cerca de 357 dólares por ação.

O mercado pré-abertura do mercado de criptomoedas atribuiu um preço relativamente elevado às acções da Kalshi —

Na PreStocks, a capitalização de mercado implícita do Kalshi é de cerca de 14 mil milhões de dólares, com um preço por acção de cerca de 407 dólares;

Na Jarsy, o mercado Kalshi tem uma capitalização de 11 mil milhões de dólares, com um preço por acção de 450 dólares.

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