A plataforma de mercados preditivos dos Estados Unidos, Kalshi, apresentou um pedido à Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos Estados Unidos (CFTC) para introduzir negociação com alavancagem em certos contratos de eventos. Isso significa que traders qualificados poderão, no futuro, abrir posições com capital emprestado, em vez de depender exclusivamente de margem integral.
Aplicar para contratos selecionados
Kalshi informou à CNBC que, mesmo com a aprovação do pedido, o alavancagem não será disponibilizada para todos os usuários. Os contratos de eventos que permitirão margem serão acessíveis apenas a certos traders, e os mercados esportivos, culturais e do tipo "mention" não estarão incluídos neste arranjo.
Atualmente, os contratos de eventos regulamentados nos Estados Unidos operam amplamente sob o modelo de margem total. Para abrir posições, os participantes do mercado geralmente precisam depositar o valor total inteiro. A Kalshi acredita que esse modelo limita a atratividade de contratos com prazos mais longos para capital institucional.
Submetido pela instituição de liquidação interna
Este documento foi submetido pela instituição de liquidação da Kalshi, a Kalshi Klear. Os contratos de evento nos Estados Unidos são regulamentados pela CFTC, portanto, este pedido visa essencialmente introduzir o mecanismo de margem comum em Wall Street nos mercados de previsão regulamentados.
Kalshi já ofereceu alavancagem em produtos de futuros perpétuos, mas ainda não obteve aprovação semelhante para contratos de eventos em mercados de previsão. A empresa afirmou em um memorando apresentado à CNBC que, se a alavancagem for permitida, contratos de eventos com prazos mais longos e datas de vencimento mais distantes tornar-se-ão mais atraentes para traders institucionais.
Apenas aberto a membros auto清算
De acordo com a Kalshi, se a solicitação for aprovada, os contratos com margem serão disponibilizados apenas a membros autoliquidantes que tenham uma relação direta com o Kalshi Klear e atendam aos requisitos de capital estabelecidos.
A empresa também planeja implementar um mecanismo dinâmico de requisitos de capital. À medida que os contratos de evento se aproximam da expiração, os traders que desejarem continuar usando alavancagem enfrentarão requisitos de capital mais elevados. Isso significa que a plataforma busca controlar os riscos na fase próxima ao encerramento, ao mesmo tempo em que melhora a eficiência do uso de capital.
Em julho deste ano, a Bloomberg relatou que o concorrente da Kalshi, a Polymarket, também está avançando na obtenção de licenças regulatórias nos Estados Unidos, com um dos objetivos sendo oferecer futuramente negociação de margem de contratos de eventos no mercado americano. À medida que a plataforma busca mais liquidez institucional, o design de produtos dos mercados de previsões está se aproximando cada vez mais do mercado tradicional de derivativos.