Autor: Fortune
Tradução: Deep潮 TechFlow
Guia da Shenchao: Dois CEOs de mercados de previsão que estão em uma disputa feroz aparecem na mesma lista de LPs. O fundo chamado 5c (c) Capital, fundado por dois ex-funcionários iniciais da Kalshi, tem como meta arrecadar 35 milhões de dólares para investir exclusivamente em infraestrutura de mercados de previsão. Entre os investidores também estão Marc Andreessen, o fundador da Ribbit Capital e o ex-parceiro gestor da Multicoin Capital — um sinal de que os mercados de previsão estão entrando na fase de construção de ecossistema, além da competição de produtos.
O texto completo é:
Os CEOs da Kalshi e da Polymarket estão em intensa competição para dominar o quente setor de mercados de previsão. Mas, em pelo menos um aspecto, ambos deixaram de lado a concorrência e investiram separadamente em um novo fundo de risco criado por dois ex-funcionários iniciais da Kalshi. Segundo um documento de captação visto pela Fortune, o fundo, chamado 5c (c) Capital, está arrecadando até US$ 35 milhões para investir em startups de mercados de previsão.
O nome deste novo fundo de venture capital é derivado de uma cláusula de uma legislação federal sobre regulamentação de commodities e derivativos, na qual os mercados de previsão agora também estão incluídos. Os sócios do fundo são Adhi Rajaprabhakaran — o segundo trader contratado pela market maker associada à Kalshi — e Noah Zingler-Sternig, ex-chefe de operações da Kalshi.
Além do CEO da Kalshi, Tarek Mansour, e do CEO da Polymarket, Shayne Coplan, o documento mostra que os primeiros apoiadores do fundo também incluem um grupo de investidores de risco famosos: o gigante de venture capital Marc Andreessen participou por meio do fundo Moneta Luna; Micky Malka, fundador da instituição de investimentos em fintech Ribbit Capital; e Kyle Samani, ex-parceiro gestor da VC de cripto Multicoin Capital.
Rajaprabhakaran, um dos sócios fundadores da 5c (c) Capital, recusou-se a comentar. Um porta-voz da Andreessen Horowitz também recusou-se a comentar. Polymarket e Malka não responderam imediatamente ao pedido de comentário.
Um porta-voz da Kalshi confirmou a participação de Mansour. "Adhi sabe que os próximos anos são cruciais para construir a infraestrutura ao redor dos mercados de previsão," disse Samani em um comunicado, confirmando seu apoio à 5c (c) Capital.
Audiência de mercado preditivo
O financiamento em andamento por esses dois primeiros funcionários da Kalshi coincide com o momento em que os mercados de previsões se tornam uma das áreas mais quentes da Silicon Valley. A Kalshi está arrecadando US$ 1 bilhão com uma avaliação de US$ 220 bilhões, liderada pela renomada instituição de investimentos da Silicon Valley, Coatue Management. Seu concorrente, Polymarket, também busca uma avaliação semelhante de cerca de US$ 20 bilhões. Ambas as plataformas permitem que os usuários apostem em uma variedade de tópicos, desde a movimentação de preços do Bitcoin ou Ethereum até o campeão do torneio de basquete da NCAA.
Enquanto o entusiasmo pelo investimento cresce, os governos estaduais também estão tentando reprimir o surgimento dos mercados de previsão, especialmente após a Kalshi e a Polymarket abrirem suas plataformas para o mercado esportivo. Os reguladores consideram esses mercados de previsão como simples casas de apostas esportivas que devem cumprir rigorosas leis estaduais. A Kalshi enfrenta cerca de 20 ações federais questionando sua legalidade. O procurador-geral do Arizona também apresentou acusações criminais contra a startup na semana passada.
Kalshi e a Polymarket, ainda não lançada em plataformas dos EUA, afirmam que os mercados de previsões diferem fundamentalmente das apostas esportivas e que a autoridade regulatória federal CFTC prevalece sobre os poderes dos estados nos mercados de previsões.
Apesar da situação jurídica tão desafiadora, os documentos de captação da 5c (c) Capital ainda descrevem os mercados de previsão como "uma oportunidade de investimento de uma geração". Os dois sócios planejam investir em cerca de 20 empresas nos próximos dois anos, incluindo categorias como market makers de mercados de previsão e projetistas de índices de mercados de previsão.
O fundo de risco concluirá seu primeiro fechamento em um mês.
"Adhi é um investidor talentoso e estamos felizes em apoiá-lo," disse Elena Silenok, fundadora e sócia gestora do canal de investimentos de Marc Andreessen, Moneta Luna.