Fonte do texto original: JustLend DAO
Em 15 de Janeiro de 2026, o token JST completou oficialmente a segunda grande ação de recompra e queima. Esta operação de queima não só demonstra o firme compromisso do projeto com o mecanismo de deflação, como também, ao queimar 525.000.000 de JST (5,3% da oferta total), mostrou ao mercado de criptomoedas a forte capacidade de lucro e a saúde financeira do ecossistema JUST.
De acordo com o anúncio oficial do JustLend DAO, a queima desta vez corresponde a um valor estimado superior a 21 milhões de dólares, e com a adição da primeira rodada de queima de JST, a quantidade total de tokens JST queimados já atingiu 1.084.890.753, o que representa 10,96% da oferta total. Isso significa que, em menos de três meses, mais de uma décima parte da oferta total de JST foi permanentemente removida, com uma velocidade de contração impressionante.
A partir de uma perspectiva mais ampla, esta destruição marca uma evolução fundamental na narrativa de valor do JST. Ele está a transitar de um token de governança para um ativo patrimonial ligado ao crescimento dos fluxos de caixa da ecologia. Este processo não só fortalece a escassez e a base de valor do token JST, como também oferece ao setor de finanças descentralizadas um caminho claro e sustentado, impulsionado por rendimentos reais, para a criação de valor do token, demonstrando um novo padrão de contração transparente e sustentável.
O ecossistema do JustLend DAO apresenta um desempenho robusto, criando uma base financeira sólida para recompras em grande escala.
Tal grande escala de recompra e queima exige, naturalmente, uma base financeira sólida como suporte. O anúncio revela claramente as duas colunas principais da origem dos fundos: 10.192.875 dólares provêm do lucro líquido do JustLend DAO no quarto trimestre de 2025, enquanto outros 10.340.249 dólares provêm das reservas acumuladas de lucros anteriores do projeto. Esses dois números, por si só, constituem a prova mais convincente do desempenho do projeto, apontando para um fato central: o ecossistema JustLend DAO não só possui uma forte capacidade de geração de lucros imediatos, como também uma estrutura financeira estável e fluxos de caixa sustentáveis, que constituem a base sólida para a realização das promessas de recompra e a implementação da estratégia de deflação.
Ao analisar em profundidade o desempenho do JustLend DAO no quarto trimestre de 2025, tornam-se evidentes vários padrões claros de crescimento. Em primeiro lugar, como o protocolo de empréstimo de destaque da ecologia JUST, o JustLend DAO beneficiou-se continuamente da melhoria contínua da infraestrutura da blockchain TRON. O valor total bloqueado (TVL) do protocolo ultrapassou os 7,08 mil milhões de dólares no quarto trimestre, mantendo-se constantemente entre os três primeiros lugares do mercado de empréstimos. Além disso, a atividade de empréstimos no mercado SBM atingiu um novo pico cíclico.
É digno de nota que os lucros acumulados de 10.340.249 dólares, que constituem uma parte importante dos fundos desta recompra, têm origem nos lucros das reservas depositadas no mercado SBM USDT durante a primeira recompra da JST. O processo de valorização desses fundos é, por si só, a prova mais direta da forte capacidade de geração de lucro do mercado SBM. Isso demonstra o modelo financeiro sofisticado do JustLend DAO: reinvestir estrategicamente os lucros da ecologia, permitindo que continuem a "autogenerar" valor dentro do protocolo, criando assim uma fonte interna e sustentável de fundos para futuros retornos de valor.
Com base nisso, a estrutura de receita do JustLend DAO tornou-se mais diversificada. Além do mercado tradicional de empréstimos, que mantém um crescimento sólido, o JustLend DAO inovou ao criar uma gama de produtos como sTRX (TRX Aposta) e aluguer de energia (Energy Rental), expandindo significativamente os seus limites e profundidade na captação de valor.
Entre as funcionalidades, o serviço sTRX permite aos utilizadores obter recompensas ao depositar TRX, mantendo ao mesmo tempo a flexibilidade para participar em outras atividades DeFi, um design inovador que aumenta significativamente a eficiência do capital e a fidelização dos utilizadores. Até 15 de janeiro, a quantidade de TRX depositada na plataforma ultrapassou os 9.300 milhões, um dado impressionante que não só reflete um reconhecimento extremamente elevado da comunidade pelo produto sTRX, como também lhe trouxe receitas de serviço sustentáveis e consideráveis.
Ao mesmo tempo, o serviço de "aluguer de energia", concebido para reduzir os custos das operações dos utilizadores na cadeia, tem demonstrado uma forte atratividade de mercado graças a uma ativa otimização das taxas. A partir de setembro de 2025, a taxa básica deste serviço foi reduzida significativamente de 15% para uma taxa mais competitiva de 8%. A otimização das taxas estimulou diretamente a procura do mercado e a frequência das transações, gerando, assim, receitas adicionais estáveis para o protocolo num negócio de aluguer mais ativo.
Enquanto mantinha uma forte atuação na sua matriz de produtos principais, o JustLend DAO concentrou-se também na redução das barreiras de entrada para utilizadores comuns, inovando em março de 2025 ao lançar o GasFree, um carteira inteligente. Esta funcionalidade eliminou por completo a barreira que, durante muito tempo, dificultava os utilizadores novos — a necessidade de possuir previamente moedas nativas (TRX) para pagar taxas de transação. Agora, os utilizadores podem pagar diretamente as taxas de rede a partir das suas próprias moedas transferidas (como USDT). Este design não só oferece uma conveniência operacional máxima, como também, essencialmente, amplia a acessibilidade da finança blockchain.
Para acelerar a popularização desta funcionalidade inovadora, o JustLend DAO lançou simultaneamente uma campanha de subsídio de 90% nas taxas de transferência, extremamente atrativa. Com o apoio desta campanha, os utilizadores que efectuam transferências de USDT usando a funcionalidade GasFree pagam apenas cerca de 1 USDT em taxas extremamente reduzidas. Esta estratégia combinada despertou rapidamente uma forte procura do mercado. Até 15 de Janeiro, o volume total de transacções impulsionadas pela carteira inteligente GasFree ultrapassou os 460 mil milhões de dólares, um volume impressionante que não só validou a forte procura do mercado por uma experiência de transacção sem atritos, como também permitiu aos utilizadores poupar mais de 36,25 milhões de dólares em custos de taxas de rede. Esta inovação, ao reduzir significativamente os custos reais de utilização e as barreiras de conhecimento, atraiu um grande número de novos utilizadores e fluxos de capital para a ecologia, constituindo um novo impulso forte para o crescimento do efeito de rede e do potencial de receitas da plataforma.
Ao mesmo tempo, outro canal de financiamento no plano de recompra e queima, ou seja, os rendimentos incrementais do ecossistema multi-cadeia do USDD (parte acima de 10 milhões de dólares), constitui também uma fonte de valor que não pode ser ignorada. O USDD, como moeda estável descentralizada central no ecossistema TRON, obteve resultados notáveis na sua estratégia de expansão multi-cadeia, tendo sido com sucesso implantado em cadeias de bloco principais como Ethereum e BNB Chain, alargando assim os seus cenários de aplicação e base de utilizadores.
O seu valor ecológico atingiu recentemente uma marca histórica, e a TVL (Total Value Locked) do USDD ultrapassou historicamente a marca de 1.000 milhões de dólares em 14 de janeiro. Isso significa que, em menos de dois meses, a TVL do USDD cresceu de forma impressionante em 100%, e a sua taxa de expansão e aceitação pelo mercado comprovaram plenamente a forte dinâmica e a atração de ativos do stablecoin em múltiplas cadeias. O rápido crescimento da TVL e a prosperidade contínua do ecossistema aumentaram significativamente o potencial futuro desse canal de capital, fornecendo uma fonte de valor previsível para os planos futuros de recompra e queima de tokens JST.
O USDD, ao se integrar profundamente com diferentes protocolos DeFi, não só consolidou a sua estabilidade de âncora, como também criou fluxos contínuos de valor para todo o ecossistema. O plano de recompra e queima do JST incorpora os rendimentos excedentários do ecossistema USDD, construindo um ciclo fechado de valor de "stablecoin + protocolo de empréstimo + token de governança". Neste modelo, a expansão e prosperidade do USDD e do JustLend DAO impulsionam diretamente a contração do JST, enquanto o aumento do valor do JST, por sua vez, reforça a atratividade e coesão do ecossistema DeFi da TRON, criando uma forte sinergia interna e um efeito de retroalimentação de valor.
Aprofundamento do mecanismo de deflação: Reconfiguração revolucionária da base de valor do JST
Em resumo, o significado desta recompra e queima já ultrapassou amplamente o escopo de suporte puramente de preços; está a desencadear uma série de profundas transformações estruturais. O mais fundamental é que se completou a reestruturação da lógica de suporte ao valor do JST. O JST deixou de ser apenas um "token funcional" utilizado para pagar taxas de rede ou participar de votações de governança; evoluiu para se tornar um "ativo patrimonial" diretamente ligado aos fluxos de caixa do JustLend DAO, do USDD e da ecologia associada.
Através do mecanismo de recompra e queima, o crescimento dos lucros da ecologia é continuamente injetado na base de valor do token JST, tornando a posse de JST equivalente a deter um título que permite partilhar no crescimento futuro dos lucros da ecologia. A 8 de janeiro, os dados do CoinMarketCap mostraram que o capitalização de mercado do JST ultrapassou historicamente a marca dos 400 milhões de dólares, o que não é apenas um salto numérico, mas também um reconhecimento substancial pelo mercado da nova posição do JST. Com o aumento da capitalização de mercado, houve também um aumento da atividade financeira. A 8 de janeiro, o volume de negociação nas últimas 24 horas aumentou significativamente 21,92%, atingindo 31,49 milhões de dólares, enquanto o preço registou uma subida estável de 10,82% na última semana e uma subida diária de 3,1%.
O crescimento sincronizado do volume de negociação e da capitalização de mercado em pontos-chave não é apenas uma flutuação aleatória do mercado, mas sim um voto de confiança explícito por parte dos fluxos de capital na melhoria fundamental da ecologia do JUST, especialmente na capacidade de lucro e no mecanismo de retribuição de valor demonstrados pelo programa de recompra e queima de tokens.
Em segundo lugar, a recompra e queima de JST também traz um aumento substancial no poder de governança. À medida que a quantidade total de tokens diminui de forma irrevogável, o peso de governança de cada JST que permanece no mercado aumenta proporcionalmente. Isto significa que os detentores de longo prazo não só beneficiam economicamente do aumento de valor, mas também veem ampliada a sua influência nas decisões comunitárias essenciais, como ajustes de parâmetros, lançamento de novos produtos e utilização dos fundos da tesouraria. Este design vincula profundamente os interesses dos membros centrais da comunidade ao sucesso de longo prazo do protocolo, aumentando significativamente a estabilidade e o envolvimento da comunidade.
Do ponto de vista mais amplo da indústria, a prática de recompra e queima da JST fornece um novo paradigma claro e exemplar para a economia de tokens no domínio do DeFi. Em um curto espaço de tempo, através de duas rodadas de queima, foi removido 10,96% da oferta total, uma ação que não só demonstrou uma execução eficiente, mas cujo significado mais profundo reside na forte ligação entre o sucesso financeiro do protocolo e os interesses dos detentores de tokens, estabelecendo assim um exemplo exemplar de ciclo positivo de "criação de valor-retorno de valor".
Este modelo inverte fundamentalmente a lógica antiga, na qual o valor dos tokens dependia de narrativas especulativas, virando-se para um caminho sustentável impulsionado por fluxos de caixa das bases do protocolo, fornecendo um exemplo sólido e credível sobre como a indústria pode construir modelos económicos com suporte de valor real.
Olhando para o futuro, com as recompras e queimas trimestrais do JST a tornarem-se normais, uma clara e previsível trajetória de contração já foi estabelecida, e a escassez do JST será uma narrativa cada vez mais sólida ao longo do tempo. Cada divulgação trimestral e a subsequente queima serão catalisadores para a reavaliação do seu valor intrínseco. Esta queima não é um fim, mas sim o início de um capítulo mais amplo de acumulação de valor, uma revolução impulsionada pelo lucro ecológico e pela sinergia entre produtos, que já entrou na fase de aceleração.
Este artigo é uma contribuição de um colaborador e não reflete a opinião do BlockBeats.
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