Jupiter está se expandindo além de trocas individuais de tokens, com cestas que reequilibram automaticamente as posições e vaults de rendimento geridos por gestores externos, trazendo mais decisões sobre onde os usuários do Solana mantêm seu capital para sua plataforma.
Seu diretório de produtos agora lista Cestas, Vaults de Rendimento e a interface de pesquisa Pulse, além de Portfolio. Cestas permitem que os usuários comprem vários tokens em um único depósito. Vaults agrupam depósitos em estratégias controladas por curadores de terceiros, com a Jupiter fornecendo os contratos e a interface — sem gerenciar os investimentos. Vaults está sendo lançado como beta privado para carteiras autorizadas e carteiras que fazem staking de JUP.
Para os usuários, a variação consiste em passar de escolher cada negociação para delegar a alocação contínua ou a gestão de rendimento. As posições do cesto são transferidas da carteira para um cofre individual, enquanto os depositantes do cofre de rendimento recebem ações que representam seu direito sobre os ativos agrupados. Nenhuma dessas opções é equivalente a simplesmente manter os tokens subjacentes em uma carteira.
As adições ampliam um negócio já mais amplo do que o roteamento de swaps. O dashboard de estatísticas do Jupiter relata US$ 408 bilhões em volume spot acumulado no ano em seus produtos de negociação. Seu serviço de empréstimo existente já permite aos usuários fornecer ativos, tomar emprestado contra garantia e automatizar posições alavancadas, como The Defiant anteriormente explicou.
Cestas Automáticas, Rendimento Gerenciado
O menu de cestas inclui portfólios de criptomoedas ponderados pelo capital de mercado e portfólios de peso fixo, incluindo uma que detém sete ações tokenizadas. A Crypto 6 basket, por exemplo, oferece exposição ao Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Hyperliquid e Zcash por meio de tokens na Solana.
Sua página de produto afirma que os ativos de cada usuário ficam em um cofre separado, não em um fundo coletivo. Revisões programadas podem acionar negociações quando os tokens entram ou saem da cesta, sem necessidade de nova aprovação do usuário. O Crypto 6 atualmente exibe uma taxa de cesta de 0%; seus termos indicam que a taxa de cesta também se aplica a essas negociações automáticas.
Os Yield Vaults adotam uma abordagem diferente. A documentação de lançamento da Jupiter lista seis estratégias da Hivemind, Bitwise e RE7 Labs, implementadas por meio do Offerbook, Jupiter Lend ou ambos. As estratégias de empréstimo geram juros de mutuários. As estratégias alavancadas, ou “looping”, tomam emprestado contra um ativo que gera rendimento e usam os recursos obtidos para comprar mais desse ativo, aumentando a exposição ao seu retorno — e também às perdas e aos custos de empréstimo.
De acordo com a documentação da estratégia, alguns vaults emprestam contra ou detêm ativos que geram rendimento, como sUSDai e nOPAL. A Jupiter descreve o nOPAL como lastreado por recebíveis de cartão de crédito brasileiros de curto prazo.
Tanto o Jupiter quanto os curadores podem cobrar taxas de gestão e de desempenho, com as taxas reais exibidas no formulário de depósito de cada vault. A documentação das taxas afirma que essas cobranças são pagas emitindo ações adicionais aos destinatários das taxas, diluindo outros acionistas. As taxas do protocolo de empréstimo subjacente também são refletidas nos retornos.
A posse de JUP não confere uma participação direta nessas taxas. A documentação do token do Jupiter descreve uma política de toda a plataforma que direciona 50% da receita on-chain para o Litterbox Trust para comprar JUP, em vez de pagar uma porcentagem das taxas diretamente aos detentores.
A delegação não remove o risco
Jupiter afirma que seus contratos de cofre restringem curadores e impedem transferências de fundos do cofre para carteiras externas. Mas suas divulgações de risco alertam que mutuários podem inadimplir, posições alavancadas podem perder dinheiro e bugs no programa do cofre ou nos protocolos subjacentes podem causar perdas. A Jupiter afirma que não cobre perdas.
A interface Portfolio reúne em uma única visão os ativos de mais de 190 protocolos e sinaliza fundos ociosos, recompensas não resgatadas e empréstimos arriscados. O Pulse adiciona classificações de tokens, dados de mercado e ferramentas de descoberta aos produtos de alocação de capital.
O acesso ao dinheiro investido ainda depende da estratégia. A documentação do cofre da Jupiter afirma que solicitações de retirada padrão podem envolver um período de espera de até 30 dias, e os fundos comprometidos com empréstimos em andamento não podem ser resgatados antes do pagamento. As solicitações podem, portanto, ser pagas em parcelas à medida que o dinheiro se torna disponível.