O volume acumulado de negociação da Jump Trading no Hyperliquid quase atingiu US$ 150 bilhões desde que a empresa fez seu primeiro depósito em 12 de dezembro de 2025, segundo Hanson Birringer, co-fundador do Hyperdash, que mapeou toda a atividade da empresa na exchange.
O Jump opera uma conta principal junto com 16 subcontas, e suas negociações agora representam quase 8% de todo o volume de futuros perpétuos no Hyperliquid e 19% do volume nos mercados xyz.
Atividade do Jump no Hyperliquid
Somente em julho, sua participação aumentou para quase 18% do volume total da exchange e 29% do volume de xyz. O Jump inicialmente passou cerca de uma semana testando a plataforma em dezembro, durante a qual negociou US$ 153 milhões em BTC, SOL e HYPE, antes de financiar sua conta principal e iniciar a criação dos sub-processos.
Cada carteira tem uma função específica, incluindo contas separadas para petróleo bruto, Brent, gás natural e cada nova listagem de ações, enquanto um livro maior lida com o S&P 500, XYZ100, SK Hynix, prata, ouro e nomes relacionados a memória. A estratégia da empresa é principalmente impulsionada pelo volume de tomadores, pois o volume de criadores representa apenas 11% a 35% dos preenchimentos em suas atividades. Segundo Birringer, isso parece ser um livro de hedge ou arbitragem vinculado a outros locais para capturar diferenças nos spreads e nas taxas de financiamento.
O livro atual da Jump é longo em US$ 32 milhões de Brent e US$ 16 milhões de CL, enquanto mantém posições curtas em ouro, prata, MU, NVDA, DRAM, SK Hynix, XYZ100 e nomes de megacaps. As posições totalizam US$ 145 milhões em notional contra US$ 63,6 milhões em valor de conta. Por mercado individual, a empresa de trading representa 38% do volume de DRAM, 36% de NATGAS, 33% de Brent, 32% de SP500, 26% de XYZ100 e 16% de CL, em comparação com 2,6% do volume de BTC.
Entre abril e agosto, a conta principal também aumentou o uso do recurso de prioridade de gossip da Hyperliquid e pagou 966 HYPE, principalmente em maio, antes de parar. A Jump já pagou cerca de US$ 7 milhões em taxas para a exchange, enquanto gerou apenas algumas centenas de milhares de dólares de PNL, reforçando ainda mais a visão de que sua atividade na Hyperliquid é apenas uma parte de uma operação de market-making em múltiplas plataformas.
Os aproximadamente US$ 65 milhões de margem em USDC na exchange também estão gerando uma receita adicional de US$ 1,8 milhão anualmente para a Hyperliquid por meio da recente acumulação de taxas AQAV2.
Exposição Institucional
HYPE atingiu um recorde histórico de US$ 89,60 em 6 de setembro e permaneceu próximo a esse nível três dias depois. O último aumento de preço ocorreu quando novos dados revelaram detenções institucionais em três fundos HYPE: o Bitwise Hyperliquid ETF, o 21Shares Hyperliquid ETF e o Grayscale Hyperliquid Staking ETF. O analista de ETFs da Bloomberg Intelligence, James Seyffart, disse recentemente que os arquivos 13F do segundo trimestre mostraram 30 gestores de investimentos detendo um total de cerca de US$ 75 milhões nos fundos.
Wealth High Governance Asset Management detinha a maior posição, de quase US$ 24 milhões, seguida pela OLP Capital Management com US$ 10,5 milhões. A UBS detinha US$ 7,5 milhões, o Bank of Montreal tinha cerca de US$ 6,7 milhões e a Jane Street Group detinha aproximadamente US$ 4,4 milhões. Outros detentores relatados incluíram Discovery Capital, Brevan Howard, Flow Traders, Virtu Financial e HighTower Advisors.
No mês passado, Trump disse que o presidente da Commodity Futures Trading Commission, Michael Selig, estava trabalhando para trazer a plataforma de negociação focada em futuros perpétuos para os EUA de forma “totalmente compatível e legal”, o que aumentou as expectativas sobre sua expansão no país.
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