O Japan Exchange Group (JPX) está considerando bloquear empresas que mantêm mais de 50% de seus ativos em cripto, reacendendo temores para a Metaplanet e outras tesourarias de ativos digitais (DATs).
De acordo com o editor local Nikkei, as diretrizes propostas bloqueariam novas tesourarias de criptomoedas que se enquadrem nessa categoria. Além disso, aquelas já listadas no Índice de Preços de Ações de Tóquio da JPX (TOPIX) seriam excluídas se a proposta for adotada.
Supostamente, a JPX buscou feedback de partes interessadas sobre o assunto. A medida pode complicar a listagem programada da Metaplanet no TOPIX após a reconstituição de outubro de 2026.
Em outubro de 2025, a Metaplanet foi promovida de small-cap para mid-cap, o que levou à sua listagem no FTSE Japan Index e no FTSE All-World Index. A promoção proporcionou maior exposição institucional para as ações da Metaplanet (3350).
Ainda assim, a exclusão da JPX poderia desencadear saídas passivas de índices e investidores domésticos que utilizam o TOPIX como referência para a Metaplanet.
Preocupações com a Metaplanet e outras tesourarias de criptomoedas
Mas a repressão não começou este ano, porém.
No último novembro, a JPX informou à Bloomberg que estava considerando novas diretrizes para proteger os investidores diante da forte volatilidade do mercado. Naquela época, as ações da Metaplanet caíram 75% após subirem mais de 400% no início de 2025. Um porta-voz da JPX disse:
Estamos monitorando empresas que levantam preocupações do ponto de vista de risco e governança, com o objetivo de proteger os acionistas e investidores.
Para a JPX, a volatilidade ligada a criptomoedas estava prejudicando os investidores de ações e precisava ser contida. Ela propôs regras mais rígidas para fusões e auditorias para conter essas flutuações de preço. E a proposta de exclusão reforça a postura rigorosa da JPX em relação ao segmento.
O preço das ações da Metaplanet será afetado?
Para efeito de comparação, o índice MSCI apresentou propostas semelhantes, que desencadearam a venda de MSTR no final de 2025 e no início de 2026. Analistas temiam que sua exclusão levasse a saídas passivas de cerca de US$ 3 bilhões a US$ 9 bilhões se outros índices seguissem o mesmo caminho.
Quando a MSCI cancelou os planos no início de janeiro, a MSTR caiu 60% de $365 para $147. Observadores do mercado esperavam que a Metaplanet fizesse lobby contra a regra proposta, assim como a Strategy fez contra o plano do índice MSCI.
É incerto se a Metaplanet, a empresa com o terceiro maior tesouro de BTC do mundo, convencerá a JPX a abandonar suas regras rigorosas. A ação da empresa listada na Bolsa de Tóquio (3350) fechou a sessão em 3 de abril em US$ 1,87, uma queda de 86% em relação aos máximos de 2025 de US$ 13,3.
Resumo final
- Japan Exchange Group deseja proibir empresas públicas com forte exposição a criptomoedas do Índice de Preços de Ações de Tóquio (TOPIX)
- O plano poderia bloquear a listagem esperada da Metaplanet no índice em outubro de 2026 e desencadear mais vendas.