Os fluxos de entrada nos fundos negociados em bolsa (ETFs) da Hyperliquid (HYPE) praticamente cessaram após aumentarem em maio e junho, refletindo preocupações crescentes quanto à perspectiva competitiva do protocolo, segundo o banco de Wall Street JPMorgan (JPM).
O banco disse que os ETFs da Hyperliquid lideraram os fundos de criptomoedas não-bitcoin em entradas em relação aos ativos sob gestão em maio e junho, embora esse impulso tenha diminuído em julho e início de agosto.
“Vemos desafios significativos para a participação de mercado de plataformas descentralizadas, como a Hyperliquid,” disseram analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou em um relatório de quinta-feira.
Hyperliquid foi uma das maiores histórias de crescimento do cripto neste ano, com seu token HYPE disparando à medida que traders se reuniam na exchange descentralizada de futuros perpétuos do protocolo.
O crescimento acelerado transformou o Hyperliquid em um dos maiores ecossistemas de criptomoedas fora do bitcoin e do ether, atraindo capital institucional, compradores de tesourarias corporativas e emissores de ETFs.
Segundo analistas do JPMorgan, a demanda em resfriamento ocorre à medida que plataformas de derivados descentralizados enfrentam crescente concorrência de exchanges centralizadas regulamentadas.
O relatório afirmou que o lançamento de produtos de futuros perpétuos de criptomoedas regulamentados nos EUA poderia deslocar a atividade de negociação de plataformas descentralizadas no exterior, como a Hyperliquid, que permanecem expostas a preocupações relacionadas a licenciamento, conformidade e proteção ao investidor.
Os analistas também apontaram para a competição crescente nos mercados de previsão, uma área na qual a Hyperliquid está se expandindo, à medida que busca diversificar-se além da negociação de futuros perpétuos, onde as taxas de transação sustentam grande parte do valor do token.
O banco alertou que, embora o Hyperliquid tenha sido um dos principais desempenhos do setor de criptomoedas este ano, tornando-se o quarto maior ativo detido em tesourarias corporativas de criptomoedas, atrás do bitcoin BTC$64,423.26, ether ETH$1,901.53 e solana (SOL), permanece incerto se conseguirá continuar ganhando participação de mercado frente a rivais maiores, como Solana e XRP.
Bitcoin e ether continuam dominando o mercado de fundos negociados em bolsa de criptomoedas, com aproximadamente US$ 77 bilhões e US$ 10 bilhões em ativos sob gestão, respectivamente, enquanto os ETFs vinculados a outras criptomoedas, incluindo Solana, XRP e Hyperliquid, somam coletivamente apenas US$ 2 bilhões a US$ 3 bilhões, acrescentou o relatório.
HYPE estava negociando mais de 3% mais baixo nas últimas 24 horas, em torno de $55,30.