- O fundo JLTXX do JPMorgan usará ethereum para transações de tesouraria e liquidez tokenizadas dentro de um sistema permitido.
- O fundo proposto visa atender aos padrões de reservas da Lei GENIUS para emissores de stablecoins utilizando ativos do Tesouro dos EUA.
- JPMorgan continua expandindo a infraestrutura de finanças tokenizadas por meio da Kinexys e ferramentas de liquidação em blockchain institucionais.
O JPMorgan apresentou uma solicitação para lançar o Fundo de Mercado Monetário de Token de Liquidez OnChain do JPMorgan, ou JLTXX, na ethereum, ampliando a estratégia de finanças tokenizadas do banco à medida que os mercados de stablecoins regulamentadas continuam se desenvolvendo nos Estados Unidos. O fundo proposto investiria apenas em títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra overnight totalmente garantidos, além de buscar atender aos requisitos de ativos de reserva sob a Lei GENIUS.
JLTXX Amplia a Estratégia On-Chain do JPMorgan
De acordo com o arquivo da SEC, o JLTXX operará sob o JPMorgan Trust IV e manterá um valor patrimonial líquido estável de $1. O fundo planeja detentar títulos do Tesouro dos EUA a curto prazo, notas, títulos e acordos de recompra overnight lastreados em títulos do Tesouro ou dinheiro.
O arquivo mostra que o banco pretende usar o ethereum como camada de transação para saldos de fundos tokenizados. No entanto, o agente de transferência do JPMorgan continuará mantendo o registro oficial de propriedade por meio de registros contábeis tradicionais.
Kinexys Digital Assets, uma divisão dentro do JPMorgan Chase Bank, gerenciará a infraestrutura de blockchain que suporta o fundo. Os investidores usarão endereços de carteira aprovados dentro de um framework permitido baseado no Ethereum.
A estrutura permite que os saldos de tokens se movam entre participantes aprovados sem alterar o processo tradicional de propriedade legal. O JPMorgan disse que os saldos na blockchain devem corresponder à propriedade de ações dos investidores em uma relação de um para um.
Notavelmente, o documento afirmou que o ethereum é atualmente a única blockchain suportada. No entanto, o JPMorgan espera adicionar outras redes blockchain posteriormente.
Os fundos atendem à demanda por reservas de stablecoin
JLTXX foi especificamente projetado para atender aos padrões de reservas estabelecidos pelo GENIUS Act, que instituiu requisitos federais de reserva para stablecoins em 2025. O documento afirmou que emissores de stablecoins podem utilizar o fundo como ativo de reserva elegível.
O produto proposto segue o lançamento anterior da JPMorgan do MONY, seu primeiro fundo de mercado monetário tokenizado lançado no Ethereum no ano passado. O MONY foi lançado com um investimento inicial de US$ 100 milhões da JPMorgan.
Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, observou que o JLTXX possui uma taxa de 0,16% após isenções, inferior a muitos fundos de mercado monetário tradicionais.
Wall Street avança ainda mais na tokenização
O arquivo do JPMorgan chega enquanto grandes instituições financeiras continuam expandindo produtos de tesouraria e liquidez tokenizados. A BlackRock recentemente apresentou um pedido para tokenizar fundos de liquidez baseados em tesouraria no Ethereum, enquanto Ripple, Mastercard e Ondo Finance também buscaram iniciativas de tesouraria tokenizada.
O banco afirmou que as transações JLTXX poderiam ser liquidadas em minutos, em vez dos prazos tradicionais de T+1 ou T+2. O documento também observou que o fundo exige um investimento mínimo de $1 milhão, mantendo o produto voltado para participantes institucionais.
O JPMorgan continua desenvolvendo infraestrutura de blockchain por meio da Kinexys, que já oferece depósitos tokenizados, pagamentos programáveis e ferramentas de liquidação em tempo real vinculadas à finança institucional.