JPMorgan: Receita do Google Cloud dispara 82% à medida que os gastos em IA geram retornos

Segundo a pesquisa da Chaoxiang, o relatório financeiro do segundo trimestre do Google confirmou que a monetização da IA está acelerando. A receita do negócio de nuvem cresceu 82% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo US$ 24,77 bilhões, com aceleração contínua; os TPU contribuíram pela primeira vez com mais de US$ 10 bilhões em receita separadamente, e o backlog de pedidos aumentou 520 bilhões de dólares em relação ao trimestre anterior, chegando a US$ 514 bilhões, indicando que a demanda por capacidade de IA ainda está longe de ser saturada. A receita do negócio de busca cresceu 17% em relação ao ano anterior, e a ativação mensal dos modelos de IA ultrapassou 1 bilhão. As despesas de capital para 2026 foram revisadas para US$ 195-205 bilhões, e o JPMorgan considera que isso reflete uma escassez de capacidade de processamento, e não pressão de custos, com continuação do crescimento em 2027. Mantém a classificação de superponderar, com preço-alvo de US$ 420, representando um potencial de alta de cerca de 34% em relação ao preço atual. A pressão sobre as margens é atribuída a fatores transitórios, como a ponte com capacidade de terceiros e vendas de hardware TPU, e não a uma deterioração estrutural. O JPMorgan acredita que os investimentos em IA já começaram a gerar retornos e recomenda comprar em quedas.