Banco de Wall Street JPMorgan disse que o bitcoin BTC$95.565,23 os mineradores e operadores de centros de dados começaram o ano de 2026 com mais firmeza, apontando para fundamentos em melhoria que poderiam apoiar o setor nos próximos meses.
Em uma atualização de janeiro publicada na sexta-feira, o banco estimou que os 14 mineradores e operadores listados nos EUA que acompanha adicionaram um total de 13 bilhões de dólares em capitalização de mercado nas duas primeiras semanas do ano, elevando seu valor total para cerca de 62 bilhões de dólares.
O relatório atribuiu essa força inicial a uma leve alta nos preços do bitcoin combinada com uma redução na taxa de hash da rede, o que aliviou a pressão competitiva.
"Na parte da mineração, a receita diária média por EH/s aumentou, já que o bitcoin teve ganhos modestos enquanto a taxa média de hash da rede caiu em relação ao final de dezembro", escreveram os analistas Reginald Smith e Charles Pearce.
A receita diária média por exa-hash aumentou durante o período, enquanto as margens brutas de mineração melhoraram em cerca de 300 pontos base de dezembro para cerca de 47%, segundo as estimativas dos analistas. O hashprice, uma medida-chave da rentabilidade da mineração que inclui taxas de transação, subiu 11% em relação ao final de dezembro até meados de janeiro.
O impulso dos mineradores de bitcoin para a inteligência artificial e o computação de alto desempenho (HPC) está surgindo como um leme-chave para melhorar a rentabilidade, à medida que os operadores buscam diversificar receitas além das recompensas de blocos.
Projetando-se para o futuro, os analistas destacaram a queda contínua na taxa de hash da rede como um fator potencialmente positivo. O banco estimou que a taxa média de hash da rede caiu cerca de 2% na primeira metade de janeiro e permanece significativamente abaixo dos níveis de outubro, uma dinâmica que poderia sustentar receitas mais altas por unidade de poder computacional se persistir.
O hashrate refere-se ao poder computacional total combinado usado para minerar e processar transações em uma proof-of-work blockchain e é medido em exahashes por segundo.
Ainda assim, os analistas alertaram que a receita por exahash ainda está bem abaixo dos níveis do ano anterior, destacando a importância de ganhos adicionais de eficiência e da aplicação disciplinada do capital.
A expansão de capacidade entre mineradores listados nos EUA também permanece como um tema. A JPMorgan estima que o grupo adicionou cerca de 12 exahash de capacidade desde o final de novembro, liderado por Bitdeer (BTDR) e Riot Platforms (RIOT), impulsionando a taxa de hash combinada dos mineradores listados nos EUA para cerca de 419 exahash. Isso representa aproximadamente 41% da rede global, a maior participação registrada, o que o banco vê como reforçando a importância estratégica dos operadores cotados em bolsa no ecossistema global de mineração.
Melhorar a rentabilidade, reduzir a intensidade competitiva e avaliações elevadas, mas não excessivas, criam uma configuração mais favorável para o setor à medida que 2026 avança, particularmente se os preços do bitcoin permanecerem estáveis e as condições da rede continuarem a normalizar-se, acrescentou o relatório.