Artigo escrito por: Golem
Título original: JINQIAN desvaloriza 80 milhões em duas horas; "pareamento moeda-ação" se torna "esquema de porco" personalizado
Na noite de 2 de setembro, a Robinhood Chain presenciou um grande espetáculo. A moeda Meme com par de ativo cripto JINQIAN atingiu um valor de mercado de US$ 80 milhões em uma hora após o lançamento, caindo para US$ 10 milhões na hora seguinte; até a publicação deste artigo, o valor de mercado do JINQIAN havia caído para cerca de US$ 3 milhões. A liberdade financeira ou a perda total do capital parece depender apenas de um único pensamento.
Comprar ações e enviar Meme? Golpe de porco personalizado do mundo das criptomoedas
Para entender o que aconteceu nestas duas horas, precisamos voltar a uma postagem do KOL estrangeiro Rune.
Em 1º de setembro, Rune postou que comprou 37,4% das ações de uma empresa listada na Nasdaq no mercado à vista por US$ 1,8 milhão, com uma capitalização de mercado de US$ 4,8 milhões, preço das ações de US$ 0,12 e posição curta de 92,3%. Seu plano é tokenizar as ações dessa empresa e implantá-las na Robinhood Chain, seguido pela emissão de um meme coin emparelhado a elas; sempre que a comunidade negociar o meme coin, a demanda também fluirá para o token da ação, influenciando assim a emissora a comprar a quantidade equivalente de ações reais na bolsa para impulsionar o preço, criando um short squeeze no mercado acionário.
Apenas essa ideia já causou euforia em inúmeros jogadores de Meme, pois se alinha perfeitamente ao desejo popular de "pequenos investidores derrotando instituições", "o cripto mundo derrotando Wall Street" e "um garoto pobre que renasce e se torna o protagonista brilhante", por isso a comunidade aguardava ansiosamente por uma moeda assim. Um dia depois, o JINQIAN nasceu.
JINQIAN emparelhado com o token ações FAMI, Farmmi (FAMI) é uma empresa listada na Nasdaq que vende principalmente cogumelos. Com o aumento da capitalização de mercado do JINQIAN, o preço do token de ações FAMI na cadeia aumentou, e a ação da Farmmi (FAMI) atingiu um máximo intraday de US$ 0,47 nos EUA, com alta superior a 300% em 1 hora.
Pensava-se que JINQIAN seria o próximo GameStop, mas acabou sendo um esquema de "pig butchering" criado especialmente para pequenos investidores do cripto.
Embora o nome do token FAMI seja o mesmo do código de ação da Farmmi, uma empresa listada na Nasdaq, ele não é uma ação tokenizada oficialmente, nem está incluído na lista oficial de contratos da Robinhood. Ou seja, quando o comércio de JINQIAN aumenta a demanda por FAMI, a entidade emissora pode não ter comprado nenhuma ação da Farmmi (FAMI) no mercado de ações, e a lógica de short squeeze imaginada por Rune não se concretizou.
Após a queda acentuada do JINQIAN, o Rune, que anteriormente estava solicitando airdrops da comunidade, publicou rapidamente um esclarecimento, afirmando que todos os tweets anteriores sobre a aquisição de empresas listadas nos EUA foram gerados pelo Claude como “lixo de IA” (slop post) e são totalmente inventados.
Resultado correto, processo errado
A esclarecimento de Rune é claramente para se proteger, pois os investidores que sofreram perdas já estão se preparando para entrar em contato com o FBI para prendê-lo. Por enquanto, não faremos julgamentos sobre Rune; o que realmente precisa ser refletido é que, como a demanda por tokens de ações da FAMI causada por JINQIAN não foi transmitida ao mercado real de ações, quem elevou o preço da ação da Farmmi (FAMI)?
A resposta continua sendo os jogadores de Meme do cripto, os jogadores "espertos" do cripto compraram antes dos market makers rápidos e dos especialistas de Wall Street, que seriam "obrigados" a comprar as ações da Farmmi (FAMI); a Farmmi (FAMI) já era uma ação de pequeno porte, e as compras dos investidores individuais foram suficientes para fazê-la disparar mais de 3 vezes.
O KOL chinês 0xSun publicou uma análise posterior, explicando que, em condições normais, a lógica de um short squeeze de ações na cadeia é que pequenos investidores que não detêm tokens de ações compram moedas Meme, impulsionando a alta do preço do token de ação que serve como ativo subjacente do pool de liquidez; os market makers, aproveitando a oportunidade de arbitragem, compram as ações reais e as convertem e cunham em ações tokenizadas na cadeia, reancorando o preço; a compra de ações reais pelos market makers impulsiona a alta do preço das ações reais, gerando assim um short squeeze.
No entanto, o caso do JINQIAN/FAMI não é assim: projetos não conformes emitiram o token FAMI na cadeia e mantiveram a permissão de cunhagem; o pool de liquidez também pode não estar travado, e o FAMI é, na essência, apenas um token na cadeia com o mesmo nome da Farmmi (FAMI). Como a própria empresa FAMI tem um valor de mercado extremamente baixo, isso gerou emoção na cadeia, levando os pequenos investidores a comprarem freneticamente o JINQIAN, impulsionando o aumento do FAMI, que serve como pool base. Alguns pequenos investidores foram ainda mais longe, comprando diretamente a Farmmi (FAMI), o que causou a alta no preço das ações.
Portanto, a alta da ação da Farmmi (FAMI) é um resultado típico onde tudo está correto, mas o processo está totalmente errado.
O par moeda-ação Meme é uma falsa afirmação?
A linguagem pode descrever a realidade, mas também moldá-la. A narrativa de “meme coins esmagando Wall Street” é realmente válida, ou a comunidade meme está procurando pregos com um martelo?
Além dos esquemas puramente fraudulentos como JINQIAN, recentemente também surgiram outras moedas Meme com pares de ações, utilizando a narrativa de “Meme coins esmagando Wall Street”, sendo o mais típico o BONER, cujo valor de mercado atual é de US$ 44 milhões. O BONER é emparelhado com o token de ação HIMS, da Hims (HIMS), uma empresa que vende principalmente medicamentos para disfunção erétil. O KOL de Meme na região de língua chinesa, Wang Xiao'er, está ativamente promovendo o BONER, afirmando que o significado final do BONER é tornar realidade a ideia de que Meme coins podem impulsionar o aumento das ações e desafiar Wall Street.
Usar moedas meme para impulsionar seus ativos vinculados é, em essência, uma manipulação de mercado indireta e ineficiente: o chamado “efeito de roda de inércia” nada mais é do que market makers ou equipes de projeto aproveitando o impulso especulativo dos investidores individuais para direcionar seus fundos ao mercado de ações subjacentes, criando discrepâncias de preço de curto prazo. No entanto, essa demanda impulsionada por emoção carece de suporte fundamental e é extremamente frágil; mesmo que o ativo digital apresente um prêmio significativo sobre a ação subjacente, ele acabará rapidamente se alinhando ao preço da ação por meio de mecanismos de arbitragem e regressão ao valor.
A emissora de tokens de ações na Robinhood Chain é exclusivamente a Robinhood, e apenas os participantes autorizados (AP) podem solicitar ou resgatar diretamente da Robinhood. Quando um AP solicita tokens de ações da Robinhood, o fluxo de fundos para o mercado real de ações não é em tempo real, pois está sujeito não apenas aos horários de negociação dos EUA, mas também a processos regulatórios, de liquidação e de custódia.
Portanto, a primeira realidade enfrentada por essa lógica suposta de estimular market makers ou emissores a comprarem ações com base na demanda de negociação de Meme coins é que o sentimento on-chain de Meme terminou em FOMO em poucas horas, enquanto a transmissão de capital ainda não começou.
Of course, whether the logic of "Meme coins shorting Wall Street" holds up in reality may not matter to Meme traders—Wang Xiao'er has already realized over $800,000 in profits on BONER.
A maneira mais rápida de unir as pessoas neste mundo é criar um inimigo comum, mesmo que seja apenas um inimigo imaginário. Para os investidores individuais, Wall Street / instituições sempre foram esse "inimigo"; ganhar dinheiro deles ou forçá-los a fazer algo sempre é emocionante.
Mas ao pagar pelo "grande relato", não se esqueça de que você está na trincheira dos Meme, onde não há irmãos, apenas demônios mutuamente "vertidos".
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