Jim Cramer alertou que uma recuperação de dois dias nas ações de IA não estabelece que os riscos para investimentos em data centers tenham passado. Cramer identificou três riscos, incluindo o financiamento de US$ 63 bilhões da Anthropic que ajudou a impulsionar os ganhos de terça-feira. Cramer elogiou o financiamento no início de terça-feira, mas questionou a dependência de empréstimos até aquela noite.
Blackstone, Bank of America e outros credores estão financiando hardware por meio de uma entidade de propósito específico criada exclusivamente para a transação organizada pela Broadcom. A entidade está comprando chips e equipamentos de rede da Broadcom para alugar à Anthropic. As entregas de hardware estão programadas para começar em 2027. Cramer descreveu o acordo no X como "excelente para todos os envolvidos". No entanto, Cramer enfatizou no Mad Money que a Anthropic está usando fundos emprestados, e não seus próprios lucros, para comprar equipamentos da Broadcom.
A Bloomberg relatou que a Broadcom concordou em assumir parte do risco dos credores por meio de suporte ao valor residual. Esse tipo de acordo exige que a fabricante de chips absorva parte da diferença caso o equipamento alugado sofra desvalorização.
As outras duas preocupações de Cramer também envolvem custos de empréstimo. Neoclouds, pequenas empresas que fornecem capacidade de computação de IA alugada, contraíram dívidas substanciais para construir data centers. Cramer mencionou especificamente CoreWeave, Nebius e Iren. As ações da CoreWeave subiram quase 8% na terça-feira. No entanto, os títulos da CoreWeave renderam até 15% antes da decisão do Fed de quarta-feira. Cramer disse que notícias favoráveis sobre data centers são frequentemente seguidas por inúmeras histórias negativas, incluindo reportagens sobre a CoreWeave.
As condições do mercado de títulos se aliviaram um pouco na terça-feira. Os preços do petróleo caíram. A taxa dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu abaixo de 5%. Cramer alertou que as condições mais calmas podem não durar. O Fed anunciará uma decisão sobre taxas na quarta-feira. Michael Gapen, do Morgan Stanley, espera que os responsáveis mantenham as taxas inalteradas, enquanto indicam que novos aumentos estão por vir. As eleições de meio de mandato da próxima semana e possíveis escaladas no Oriente Médio podem aumentar a volatilidade.
Cramer continua a se descrever como um "crente incondicional na construção de IA". Bancos e credores privados estão fornecendo uma parcela crescente do financiamento para a infraestrutura de IA. Fabricantes de chips, como a Broadcom, também estão garantindo parte dessa dívida. As orientações de Warsh às 14:30 ET fornecerão o próximo teste dos custos de empréstimo para empresas altamente endividadas, como a CoreWeave.
Jim Cramer alerta para 3 riscos da corrida de IA, incluindo o financiamento de US$ 63 bi da Anthropic
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Resumo
Jim Cramer alertou para três riscos na corrida do mercado de IA, incluindo o financiamento de US$ 63 bilhões da Anthropic. O acordo, envolvendo a Blackstone e o Bank of America, prevê a entrega de chips da Broadcom à Anthropic até 2027. Cramer questionou a dependência de dívida e destacou os desafios de empréstimo para empresas menores como CoreWeave e Nebius. Com a decisão de taxas do Fed e tensões geopolíticas se aproximando, o índice de medo e ganância pode oscilar fortemente. O impulso da alta do mercado pode diminuir se os custos da dívida aumentarem ou se o sentimento mudar.
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