Jerome Powell, cujo período de oito anos como chefe do Fed está chegando ao fim, está se preparando para deixar oficialmente o cargo em 15 de maio.
Powell, um governador de banco central “não convencional” sem formação em economia, presenciou muitos períodos críticos, desde a crise da pandemia até a maior inflação em 40 anos, desde aumentos agressivos nas taxas de juros até debates sobre a independência do banco central.
Durante os primeiros anos de Powell no cargo, o Fed adotou uma política de aumentos graduais das taxas de juros e redução do balanço. No entanto, em 2020, à medida que a pandemia abalou a economia global, o Fed, sob a liderança de Powell, apoiou os mercados implementando uma política de taxas de juros zero, um programa de compras ilimitadas de títulos e mecanismos de empréstimos de emergência. Essas medidas ajudaram a evitar uma crise de liquidez no sistema financeiro e impediram uma recessão severa na economia dos EUA, traçando a base para a subsequente recuperação em forma de V.
No entanto, um dos aspectos mais criticados do mandato de Powell foi a avaliação inicial da inflação como “temporária”. À medida que a economia pós-pandêmica reabria e medidas de estímulo fiscal eram implementadas, os preços dos consumidores nos EUA aumentaram rapidamente, com a inflação anual atingindo 9,1% em 2022, seu nível mais alto em 40 anos. Após isso, o Fed iniciou seu programa de aperto monetário mais agressivo desde os anos 1980, elevando as taxas de juros 11 vezes e levando a taxa de política para a faixa de 5,25-5,5%.
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Embora os mercados estivessem preocupados com a possibilidade de uma recessão severa durante esses aumentos agressivos nas taxas de juros, a economia dos EUA conseguiu reduzir a inflação sem experimentar uma contração significativa. Em um processo considerado um “pouso suave” pelos economistas, a inflação recuou significativamente dos níveis máximos, enquanto o mercado de trabalho permaneceu relativamente forte.
Outro aspecto significativo do mandato de Powell foi sua luta para proteger a independência do Fed. Powell enfrentou considerável pressão pública para reduzir as taxas de juros, especialmente durante a administração Donald Trump. Além disso, a investigação iniciada contra ele em conexão com o projeto de renovação da sede do Fed em 2026 também chamou atenção. Esse processo levou vários bancos centrais em todo o mundo a emitir declarações conjuntas raras de apoio a Powell.
Jerome Powell está se preparando para entregar seu cargo, deixando um legado complexo moldado por seus esforços para combater a alta inflação e manter a economia estável sem mergulhar em recessão.
*Este não é um conselho de investimento.
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