O Japão acabou de gastar aproximadamente US$ 72 bilhões tentando sustentar o iene. Não funcionou.
A moeda japonesa caiu para 162,83 por dólar dos EUA, nível não visto em quatro décadas, apesar do Ministério das Finanças realizar operações de compra em escala recorde no final de abril e início de maio de 2026. O ministro das Finanças Katayama agora prometeu “ação ousada” para conter a queda, alertando os mercados contra o que autoridades descrevem como movimentos cambiais “unilaterais”.
Um curativo de US$ 72 bilhões
Os números contam uma história dolorosa. Em 30 de abril apenas, o MOF aplicou aproximadamente 5,5 trilhões de ienes, cerca de US$ 35 bilhões, em uma única intervenção. O gasto total durante a campanha de intervenção da primavera de 2026 atingiu quase 11,7 trilhões de ienes, ou entre US$ 72 bilhões e US$ 73,5 bilhões, dependendo da taxa de câmbio na época.
O Banco do Japão também fez a sua parte, aumentando as taxas de juros para 1%. O diferencial entre as taxas dos EUA e do Japão permanece amplo o suficiente para que os traders de carry continuem apostando contra o iene.
As diretrizes do FMI agora restringem o país de realizar novas intervenções cambiais de vários dias até novembro de 2026, deixando apenas algumas janelas restantes onde Tóquio pode intervir com compras intensas.
O Japão corporativo recorre às criptomoedas
Em início de julho de 2026, corporações japonesas demonstraram demanda crescente por bitcoin e XRP como parte de estratégias mais amplas de diversificação de tesouraria. Se o iene continuar perdendo valor, manter reservas denominadas em iene torna-se uma aposta em depreciação.
SBI VC Trade, uma das principais exchanges de criptomoedas do Japão, teria registrado maior interesse de clientes corporativos buscando adicionar bitcoin e XRP aos seus balanços.
Por que o iene não consegue uma pausa
O Japão importa a grande maioria de sua energia, então o iene fraco atua como um imposto disfarçado sobre consumidores e empresas. Os repetidos avisos verbais do ministro das Finanças Katayama sobre especulação no mercado sinalizam crescente frustração. Autoridades pediram coordenação internacional para a estabilidade cambial.
O que isso significa para os investidores em criptomoedas
Empresas japonesas que se diversificam em ativos digitais representam uma nova categoria de compradores impulsionada pela gestão fundamental de risco cambial. Se o iene continuar se desvalorizando e as mãos do MOF permanecerem amarradas pelos limites de intervenção do FMI até novembro, o incentivo para mais empresas se protegerem por meio de ativos digitais só aumenta.
Uma mudança súbita na política do BOJ, um aumento inesperado na taxa de juros ou uma intervenção coordenada do G7 poderiam reverter violentamente o iene, removendo um dos principais catalisadores da demanda corporativa japonesa por criptoativos. Traders posicionados em torno desse tema devem manter um olho nas datas das reuniões do BOJ e outro no calendário cada vez mais limitado de intervenções de Tóquio.