A suposta operação de compra de 53 bilhões de ienes pelo Japão colocou o USD/JPY sob pressão, enquanto Tóquio entrou no mercado para desacelerar uma queda em direção aos menores níveis em quatro décadas.
O Japão provavelmente gasta quantia recorde para apoiar o iene
O Japão provavelmente gastou cerca de ¥8,45 trilhões, ou US$52,8 bilhões, comprando ienes e vendendo dólares na quinta-feira. A estimativa é baseada nos movimentos da conta do banco central e nas previsões dos corretores de moeda.
A operação provavelmente marcará a maior intervenção cambial de um único dia em Tóquio. A medida ocorreu após o iene se enfraquecer abaixo de 163 por dólar no início deste mês, gerando preocupações com os custos de importação.
O Japão supostamente agiu durante o pregão de Nova York, marcando sua primeira operação de compra de iene em três meses. O iene subiu até 3%, arrastando o USD/JPY de perto de 164 para abaixo de 158.
A alta posteriormente desacelerou após o Banco do Japão manter as taxas de juros inalteradas em 1%. O USD/JPY recuperou-se acima de 160 antes de se estabilizar mais próximo de 159.
A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, recusou-se a confirmar se as autoridades intervieram. Ela disse que o Japão estava “sempre pronto para responder com senso de urgência” às movimentações cambiais.
Apoio dos EUA atrai atenção do mercado
O principal funcionário monetário do Japão, Atsushi Mimura, também recusou confirmar a operação. No entanto, ele disse que o Japão está recebendo apoio dos Estados Unidos que “vai além do apoio psicológico.”
Mimura disse que o suporte “incluiria” verificações de cotação quando perguntado se autoridades dos EUA estavam envolvidas. Verificações de cotação ocorrem frequentemente quando bancos centrais solicitam aos dealers cotações de moeda antes de possíveis ações no mercado.
O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, também disse que o Japão pode ter agido para apoiar o iene. Ele teria acrescentado que o iene “parece muito subavaliado para mim.”
Os comentários aumentaram o foco do mercado sobre se Washington apoiou a operação. Nenhuma declaração oficial confirmou que as autoridades dos EUA venderam dólares diretamente.
A Coreia do Sul também vendeu dólares na quinta-feira para apoiar o won. O won subiu cerca de 2% para um máximo de nove meses antes de recuperar parte da movimentação.
A ação no mesmo dia do Japão e da Coreia do Sul ocorreu à medida que moedas asiáticas mais fracas aumentaram a pressão dos custos de energia importada. Os preços mais altos do petróleo ligados às tensões no Oriente Médio acrescentaram a essas preocupações.
A trajetória das taxas do BOJ permanece crucial para o USD/JPY
O Banco do Japão manteve sua taxa de política em 1% após a suposta intervenção. Um membro do conselho apoiou um aumento para 1,25%, mas a maioria votou para manter as taxas estáveis.
Os mercados agora estão observando as orientações do governador Kazuo Ueda sobre futuros aumentos de juros. Um caminho mais rápido de taxas pode apoiar o iene, enquanto uma abordagem cautelosa pode permitir nova pressão sobre a moeda.
O Japão gastou ¥11,7 trilhões, ou cerca de US$73 bilhões, entre o final de abril e o início de maio para apoiar o iene. Essa intervenção produziu apenas uma recuperação temporária antes da moeda cair para novos mínimos.
A última operação enfrenta o mesmo teste, pois uma grande compra de iene pode retardar movimentos acentuados, mas a força duradoura pode depender das taxas de juros, da inflação, dos preços do petróleo e da direção do dólar.
As ações asiáticas subiram à medida que a pressão cambial diminuiu e as ações de tecnologia se recuperaram. O Nikkei do Japão subiu cerca de 5%, enquanto o KOSPI da Coreia do Sul e o Taiex de Taiwan também avançaram.
Um iene mais forte também pode afetar ativos de risco globais, pois os traders frequentemente tomam emprestado em iene para financiar posições em ações e criptomoedas, então ganhos súbitos do iene podem forçar reduções de posição.
Com a intervenção do Japão proporcionando suporte temporário ao iene, USD/JPY permaneceu acima de 159 após o BOJ manter as taxas inalteradas. Os traders agora aguardam sinais adicionais das autoridades japonesas e do governador Kazuo Ueda sobre se a ação cambial será acompanhada por um caminho mais rápido de aumento das taxas.