Crescimento Institucional da DeFi Exige Quadros de Gestão de Riscos Mais Fortes

A DeFi entrou em uma fase institucional, com grandes investidores testando gradualmente as águas em ETFs cripto e tesourarias de ativos digitais. A mudança sinaliza a maturação da finança on-chain, introduzindo novos instrumentos e contrapartidas digitais para ativos tradicionais. No entanto, à medida que os fluxos aumentam, também aumentam as perguntas sobre gestão de risco e a resiliência da infraestrutura subjacente. Para que as instituições participem com confiança, o ecossistema deve endurecer seus limites de segurança, padronizar as divulgações de risco e garantir que o acesso à liquidez permaneça previsível mesmo em condições de estresse. O arco amplo está claro: ir além da busca por rendimento, rumo a um quadro estruturado e audível que alinhe a DeFi às expectativas da finança regulada.

• A participação institucional na criptomoeda está se expandindo além da exposição à vista para produtos regulamentados e tesourarias de ativos digitais, expandindo a liquidez on-chain e a demanda por infraestrutura de qualidade de governança.
• Três áreas primárias de risco são destacadas: risco de protocolo impulsionado pela componibilidade do DeFi, risco de reflexividade proveniente do staking alavancado e estratégias de looping, e risco de duração ligado aos prazos de liquidez e incentivos dos solucionadores.
• A confiança é o recurso escasso na próxima fase da DeFi, com diretrizes padronizadas e relatórios interoperáveis de risco vistos como pré-requisitos para um verdadeiro superciclo institucional.
• Stablecoins e ativos do mundo real tokenizados estão redefinindo os fundamentos fora da cadeia, impulsionando a demanda institucional e sinalizando Ethereumsua relevância como camada de assentamento.
• Sinais da indústria apontam para uma necessidade de quadros de gestão de riscos compartilhados semelhantes aos da TradFi, incluindo estruturas semelhantes a salas de compensação e divulgações padronizadas para protocolos DeFi.

Códigos mencionados: $BTC, $ETH

Sentimento: Neutro

Contexto de mercado: O avanço de ETFs regulamentados e títulos on-chain está inserido em uma iniciativa mais ampla rumo a mercados de criptomoedas mais líquidos, transparentes e audíveis. À medida que os fluxos institucionais aumentam, as condições de liquidez e a governança de riscos moldarão cada vez mais quais primitivas do DeFi escalarão e quais permanecerão como experimentos nichados.

O aumento atual de produtos institucionais regulamentados fez mais do que inflar os TVLs (Total Value Locked) na cadeia; moveu o diálogo de "quanto rendimento pode ser gerado" para "como o risco pode ser medido, divulgado e gerido em escala". Uma visão apoiada pelo Paradigm sugere que a gestão de risco é tratada como um pilar operacional, e não apenas uma caixa de marcação de conformidade, destacando a necessidade de padrões formalizados enquanto a DeFi busca atrair maiores e mais duradouros volumes de capital. A implicação de curto prazo é uma mudança de foco da experimentação rápida para uma governança rigorosa, com normas de divulgação e interoperabilidade em escala industrial atuando como a estrutura para uma adoção mais ampla.

Dentro deste quadro, a indústria começou a testemunhar uma convergência prática em torno de três pilares: a maturidade das stablecoins como ferramenta de pagamento e liquidação, a tokenização de ativos do mundo real (RWAs) e a tokenização de instrumentos tradicionais, como títulos governamentais. A estabilidade e a escalabilidade das stablecoins tornaram-se cruciais para apoiar a liquidez multi-chain e a liquidação transfronteiriça, enquanto os RWAs permitem a replicação em cadeia de classes de ativos tradicionais. Paralelamente, grandes instituições estão testando tesouros tokenizados e acesso ao mercado acionário por meio de equivalentes em cadeia, sugerindo um futuro em que uma classe mais ampla de produtos financeiros pode existir em Ethereum e redes relacionadas. O efeito líquido é um sistema financeiro on-chain mais conectado que retém as sensibilidades ao risco familiares aos mercados regulamentados.

Na arena do ETF institucional, o apetite produziu marcos notáveis. A formulação de regulamentado Bitcoin e produtos negociados em bolsa do Ethereum geraram fluxos que alguns observadores descrevem como um termômetro para uma aceitação mais ampla. Especificamente, dois dos lançamentos mais bem-sucedidos de ETFs nos últimos dois anos—BlackRock’s iShares Bitcoin ETF (CRYPTO: BTC) e ETF de Ethereum (CRYPTO: ETH)—ilustram uma crescente disposição por parte dos gestores de ativos em incluir ativos digitais em seus balanços patrimoniais. O momento em torno de produtos relacionados ao ETH é particularmente acentuado, com entradas líquidas em veículos de Ethereum ganhando impulso em um ambiente apertado e de alta convicção. Esse dinamismo culmina em uma realização mais ampla: os trilhos oficiais de precificação e liquidação podem depender cada vez mais de infraestrutura on-chain construída para acomodar controles de risco e padrões de relatórios de nível institucional.

Além dos ETFs, a narrativa das ferramentas on-chain também ganhou tração. As stablecoins tornaram-se o produto-market fit do setor de criptomoedas, à medida que a clareza regulatória melhora, permitindo que funcionem de forma mais confiável como meios de liquidação e buffers de liquidez. Seu TVL (Total Value Locked) através de protocolos está se aproximando de um marco impressionante—quase 300 bilhões de dólares—enquanto movem quase tanto dinheiro por mês quanto os meios de pagamento tradicionais, como VisaEssa capacidade de liquidez, quando combinada com RWAs tokenizados, introduz uma camada de liquidação escalonável e on-chain que pode absorver a demanda de grandes instituições sem comprometer a velocidade ou a disciplina de risco. A evolução desses instrumentos sinaliza um caminho credível para a participação em grande escala, especialmente à medida que os padrões de governança e divulgação convergem para uma rigorosidade semelhante à da TradFi.

A tokenização permanece sendo um tema central na estratégia institucional. Robinhood A Europa, por exemplo, tem projetos avançados de tokenização em todo o seu ecossistema de bolsa de valores, enquanto BlackRock tem perseguido títulos de dívida governamental tokenizados por meio de sua iniciativa BUIDL. A tendência de converter ativos do mundo real em tokens digitais negociáveis está alinhada com uma iniciativa mais ampla para aumentar a liquidez, acessibilidade e eficiência em todo os mercados. À medida que a tokenização se expande, ela levanta questões críticas sobre transparência, custódia e governança; o caminho a seguir dependerá da interoperabilidade robusta e do relatório padronizado de riscos entre plataformas.

Tudo isso reforça uma visão central: tanto stablecoins quanto RWAs estão redefinindo a narrativa da DeFi em torno do Ethereum como uma camada de liquidação e interoperabilidade. A economia on-chain está cada vez mais ancorada aos mesmos blocos de construção nos quais a finança tradicional se baseia - delimitação clara de risco, divulgações verificáveis e infraestrutura robusta de liquidação - enquanto preserva a inovação sem permissão que define a DeFi. O efeito líquido é um impulso em direção a um sistema financeiro on-chain capaz de integrar o próximo trilhão de dólares de capital institucional, desde que diretrizes e padrões acompanhem a inovação.

Em uma avaliação recente, o Paradigm argumentou que a gestão de riscos não é apenas um custo, mas uma capacidade central que deve ser incorporada ao tecido operacional do DeFi. Se as instituições quiserem escalar, o DeFi precisará de instituições comparáveis às casas de compensação e agências de classificação tradicionais — quadros abertos, audíveis e interoperáveis para avaliar e relatar riscos. A evolução não exigirá abandonar a experimentação; em vez disso, exigirá uma abordagem disciplinada ao risco que possa ser compreendida, verificada e confiada em um ecossistema diverso de protocolos, cofres e estratégias.

Opinião por: Robert Schmitt, fundador e co-CEO na Cork.

Conforme o momento aumenta, o mercado recompensará cada vez mais os projetos que demonstrem gerenciamento de riscos transparente, liquidez verificável e infraestrutura resiliente. O próximo ano provavelmente apresentará mais clareza regulatória em torno de stablecoins, acordos adicionais de tokenização e novos produtos on-chain projetados para atender a padrões institucionais. O superciclo DeFi, se se concretizar, será definido não apenas por entradas de capital, mas pela profundidade da governança de riscos capaz de resistir à próxima onda de choques de mercado. Nesse sentido, o foco muda de buscar rendimento para construir um sistema financeiro durável e on-chain que possa operar na escala dos mercados tradicionais, preservando a abertura que torna o DeFi único.

• Padrões da indústria em desenvolvimento para divulgações de riscos entre cadeias e relatórios de protocolos.
• Desenvolvimentos regulatórios afetando stablecoins e RWAs tokenizados em jurisdições importantes.
• Novos registros de ETFs ou fluxos substanciais para ETFs de BTC e ETH à medida que o apetite institucional evolui.
• Projetos expandidos de tokenização de grandes depositários ou gestores de ativos, incluindo títulos governamentais e ações de grandes empresas.
• Atualizações de governança e melhorias na arquitetura de liquidez que afetam os prazos de saída e parâmetros de risco nas principais plataformas DeFi.

• Relatório da Paradigm sobre TradFi, DeFi e gestão de riscos na finança extensível.
• Lançamentos de ETF regulamentado para Bitcoin e Ethereum pela BlackRock, incluindo fluxos de desempenho.
• Tesouros de ativos digitais Ethereum (ETH) e dinâmicas de mercado em torno dos DATs, incluindo Bitmine Immersion.
• Capitalização de mercado de stablecoins, valor travado e marcos regulatórios (insights da EY sobre o uso de caixa e DLT).
• Robinhood As iniciativas de tokenização da Europa e os esforços de tokenização da BlackRock em títulos do governo dos EUA (BUIDL).

Este artigo foi originalmente publicado como A confiança na DeFi começa com uma gestão adequada de riscos em Notícias Urgentes de Criptomoedas – sua fonte confiável para notícias de criptomoedas, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.