As reservas institucionais de bitcoin podem desencadear vendas no mercado de bilhões

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Notícias sobre bitcoin indicam que detentores institucionais podem vender bilhões em reservas para cumprir obrigações relacionadas a títulos conversíveis, ações preferenciais e linhas de crédito. Matthew Sigel da VanEck observa que empresas podem ser forçadas a vender bitcoin para pagar dívidas ou dividendos. A Bitdeer vendeu 943,1 BTC em fevereiro para centros de dados de IA, enquanto a Strategy vendeu 32 BTC em maio para dividendos, o que impactou o preço do bitcoin e as ações da STRC. O JPMorgan alerta que essa tendência pode aumentar a volatilidade se as notícias sobre bitcoin se tornarem baixistas e o financiamento se apertar. Os traders são aconselhados a monitorar altcoins em busca de possíveis efeitos de contágio.

Instrumentos financeiros que respaldam as reservas de bitcoin de empresas institucionais podem gerar pressão de venda em determinadas datas.

Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, compartilhou uma lista sobre como as empresas utilizam suas reservas de bitcoin. Essa lista fornece informações sobre a posição do bitcoin na estrutura de capital das empresas. As empresas podem ser obrigadas a vender bitcoin para cumprir obrigações financeiras, como pagar dívidas ou distribuir dividendos.

Finanças Corporativas e Pressão de Venda de Bitcoin

Muitas empresas utilizam títulos conversíveis, ações preferenciais e linhas de crédito para financiar suas reservas de bitcoin. Esses instrumentos financeiros possuem datas específicas de vencimento e dividendos e podem exigir que as empresas vendam bitcoin. Por exemplo, a Bitdeer esvaziou completamente seu tesouro de bitcoin em fevereiro para investir em centros de dados de IA. Essa movimentação resultou na retirada de 943,1 BTC das reservas da empresa.

Outro exemplo é a Strategy, uma empresa que utiliza suas reservas de bitcoin como parte de sua estrutura de capital. Em maio, a empresa vendeu 32 BTC para financiar pagamentos de dividendos. Essa venda está ligada a uma queda nos preços do bitcoin e a uma baixa nas ações da STRC. Em julho, as ações da STRC estão sendo negociadas 15% abaixo de seu valor nominal.

Cenários Futuros e Impactos no Mercado

Nos próximos anos, a dívida corporativa e as obrigações de financiamento preferencial se intensificarão. Em um cenário positivo, se os preços do bitcoin subirem e os mercados de capital se reabrirem, as empresas poderão refinanciar suas dívidas e as vendas de bitcoin permanecerão limitadas. No entanto, em um cenário negativo, a queda nos preços do bitcoin e as dificuldades de financiamento poderiam forçar as empresas a vender mais bitcoin. Nesse caso, a oferta de mercado poderia aumentar significativamente, exercendo pressão negativa sobre os preços do bitcoin.

O JPMorgan afirma que essa nova política de vendas representa um risco de dois lados para os mercados de bitcoin. A Onramp Institutional estima que 83% das ações da STRC são detidas por investidores individuais. Essa situação pode levar a uma possível volatilidade nos mercados de bitcoin.

Continue Reading: Institutional Bitcoin Treasures Could Lead to Billions of Dollars in Market Sales

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