A Índia está se preparando para reintroduzir taxas para comerciantes em seu amplamente popular Unified Payments Interface, encerrando uma experiência de seis anos com transações digitais sem custo que os próprios legisladores do país chamaram de insustentável.
O Projeto de Lei de Emenda da Tributação e Outras Leis, apresentado na Lok Sabha em 4-5 de agosto de 2026, alteraria a Seção 10A da Lei de Sistemas de Pagamento e Liquidação, de 2007, permitindo que bancos e provedores de serviços de pagamento voltem a cobrar Taxas de Desconto de Comerciante em determinadas transações UPI.
O que realmente está mudando
A Índia proibiu a MDR nas transações com cartões de débito UPI e RuPay em janeiro de 2020, como parte de uma iniciativa abrangente para tornar mais de um bilhão de pessoas confortáveis em usar seus telefones em vez de contar dinheiro em espécie.
A UPI processou um volume impressionante de 241,6 bilhões de transações no valor de ₹314,2 trilhões no ano fiscal de 2026, um aumento de 30% em relação ao ano anterior. Julho de 2026 sozinho registrou recorde com 23,7 bilhões de transações no valor de ₹29,9 trilhões.
Subsídios governamentais cobriram apenas cerca de 11-14% dos custos reais de infraestrutura do setor. Um relatório de março de 2026 da Comissão Permanente do Parlamento foi direto, rotulando o modelo de MDR zero como insustentável e exigindo uma fonte de receita viável.
As taxas propostas foram projetadas para serem cirúrgicas, e não abrangentes. As taxas MDR ficariam entre 5 e 7 pontos base, ou menos de 0,5%, e se aplicariam apenas a transações superiores a ₹2.000 realizadas por comerciantes maiores com faturamento anual de aproximadamente ₹1-1,5 crore. Transferências peer-to-peer permanecem gratuitas. Pagamentos a pequenos fornecedores permanecem gratuitos.
Por que investidores em cripto e fintech devem se importar
A lei dá ao governo flexibilidade para determinar quais formas de pagamento e quais taxas podem incorrer em taxas sem impor encargos diretamente aos consumidores.
O Pix do Brasil e os principais sistemas de pagamento da China operam com taxas MDR de 30 a 40 pontos base, significativamente mais altas do que o que a Índia está propondo.
O ângulo de investimento
O governo indiano alocou um orçamento de ₹2.000 crores para subsídios no FY27, sinalizando que planeja continuar apoiando o ecossistema mesmo à medida que as receitas privadas retornam.
A aplicação seletiva também importa. Ao isentar comerciantes pequenos e transferências ponto a ponto, a Índia evita a reação política que matou o MDR originalmente. Isso também cria um sistema em camadas, onde as empresas de pagamento podem direcionar inovação e serviços premium para o segmento de grandes comerciantes, onde realmente estão gerando receita.
O risco a observar é o aumento do escopo. O projeto de lei concede ao governo amplo discricionariedade para determinar os modos de pagamento e as estruturas de taxas aplicáveis. O que começa em 5 a 7 pontos base em transações acima de ₹2.000 pode se expandir ao longo do tempo, especialmente se as pressões fiscais aumentarem ou se a indústria de pagamentos fizer lobby por taxas mais altas.