A economia de El Salvador está fazendo algo que pareceria improvável há alguns anos: impressionar o FMI. O credor internacional anunciou um acordo ao nível da equipe em 3 de setembro sobre as revisões combinadas da segunda e terceira fases do programa de 40 meses do Facility Ampliado, um acordo que deve liberar aproximadamente US$ 140 milhões, sujeito à aprovação do conselho.
O verdadeiro destaque, porém, é o número de crescimento. O FMI projeta um crescimento real do PIB de 4,5% para El Salvador em 2026, construindo sobre um desempenho de 3,9% em 2025 que já superou previsões anteriores.
O que está impulsionando a reversão
O consumo privado e o investimento estão liderando o crescimento, apoiados por fluxos fortes de remessas e um setor de turismo que continua a ganhar impulso.
Melhorias na segurança também desempenharam um papel mensurável. Investidores estrangeiros estão mais dispostos a alocar capital quando o ambiente operacional é estável, e a campanha do país contra a violência de gangues alterou concretamente o cálculo de risco para empresas que consideram El Salvador como destino.
A atividade de construção aumentou junto com o turismo. O Banco Central de Reserva elevou sua própria faixa de previsão de crescimento para 2026 para 4,5% a 5%, acima da projeção anterior de 3% a 3,5%, citando atividade econômica robusta no primeiro semestre de 2026.
A pergunta sobre o bitcoin, reformulada
O governo transferiu o controle operacional de sua carteira eletrônica, a carteira Chivo, para um operador privado. Nenhum recurso público foi utilizado na acumulação de bitcoin sob o atual framework.
Essa é uma mudança significativa em relação à abordagem anterior, na qual o governo estava comprando ativamente bitcoin com recursos estaduais e promovendo a adoção por meio de bônus de inscrição financiados pelo tesouro público. O bitcoin continua sendo moeda de curso legal, mas o risco financeiro foi isolado de forma a alinhar-se à prudência fiscal exigida pelo FMI aos países tomadores de empréstimos.
O que isso significa para o futuro
A liberação de US$ 140 milhões, se aprovada pelo Conselho do FMI, fornece suporte fiscal direto e um sinal indireto aos mercados internacionais. O cumprimento do programa do FMI é essencialmente um selo de aprovação que outros credores e investidores usam como abreviação para a avaliação do risco do país.
A capacidade de El Salvador de superar várias análises de programa simultaneamente sugere que a agenda de reformas está no caminho certo. O programa demonstrou resultados positivos na eficiência dos serviços públicos e na redução da pobreza.