Uma exchange descentralizada mais conhecida por contratos perpétuos de cripto agora está processando bilhões em interesse aberto em ações e commodities tokenizadas. Os mercados sem permissão HIP-3 da Hyperliquid atingiram aproximadamente US$ 2,5 bilhões em interesse aberto, novo recorde histórico, e a maioria dessa atividade não vem de negociações de Bitcoin ou Ethereum.
Está vindo da Nvidia, Tesla, S&P 500, petróleo e ouro.
Trade.xyz está no comando
Aqui está a questão sobre o boom de ativos tokenizados da Hyperliquid: um projeto é responsável por quase tudo isso. Trade.xyz, a braço de tokenização desenvolvida pela Unit/Hyperunit, representa aproximadamente 91% a 93,7% do interesse aberto total do HIP-3.
As análises individuais de mercado revelam o que os traders realmente desejam. O contrato perpétuo do S&P 500 sozinho possui aproximadamente US$ 479 milhões em abertura de posições. O petróleo está em torno de US$ 307 milhões. O Perp. tokenizado da Nvidia detém cerca de US$ 117 milhões.
Outros mercados notáveis incluem Tesla, Apple, o Nasdaq (listado como XYZ100 na plataforma), ouro e prata. Apenas uma minoria dos principais mercados HIP-3 por abertura de posição são pares de criptomoedas.
Como o HIP-3 alterou a trajetória
O HIP-3 introduziu um framework sem permissão que permitiu a desenvolvedores de terceiros criar mercados perpétuos personalizados sobre a infraestrutura da Hyperliquid. O framework foi lançado por volta de outubro de 2025.
A Trade.xyz foi o primeiro grande projeto a aproveitar esse framework. Ela lançou perps de equity tokenizado e expandiu rapidamente, incluindo a implementação de contratos licenciados do S&P 500 em março de 2026. O open interest subiu dos primeiros dias do HIP-3 para a faixa atual de US$ 2,46 bilhões a US$ 2,5 bilhões em aproximadamente sete meses.
O que isso significa para os investidores
O beneficiário mais direto, além dos próprios traders, é o HYPE, o token nativo do Hyperliquid. Cada negociação na plataforma gera taxas, e essa receita de taxas retorna ao protocolo.
Mas o risco de concentração merece ser monitorado de perto. Quando um único projeto, Trade.xyz, controla mais de 90% do interesse aberto de um framework, a saúde de todo o ecossistema depende efetivamente da execução e confiabilidade desse único projeto.