O Hyperliquid Policy Center e o tradeXYZ solicitaram à CFTC a aprovação de contratos perpétuos regulamentados de energia para os mercados dos Estados Unidos. De acordo com o Hyperliquid Policy Center, esses produtos poderiam ajudar as empresas a gerenciar riscos energéticos além das horas comerciais convencionais.
Os grupos apresentaram um comentário apoiando contratos perpétuos vinculados ao petróleo bruto, gás natural e commodities energéticas armazenáveis. A TradeXYZ opera mercados no Hyperliquid que rastreiam WTI, Brent e gás natural Henry Hub, com volume acumulado superior a US$ 500 bilhões.
Os apoiadores argumentam que o comércio de fim de semana proporciona descoberta de preços quando as bolsas de energia convencionais permanecem fechadas durante interrupções geopolíticas ou de oferta. Durante o conflito no Oriente Médio, participantes offshore usaram perpétuos ligados ao petróleo para ajustar a exposição antes que os mercados de futuros regulamentados reabrissem.
Aproximadamente dois terços da movimentação de preço no fim de semana ocorreram on-chain antes da retomada das negociações de referência, relatou o centro de políticas. No entanto, os participantes americanos não tinham um local doméstico regulamentado para responder a essas variações de preço de energia durante o fechamento.
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Contratos Perpétuos Podem Expandir a Cobertura de Energia Sem Substituir Futuros
Contratos perpétuos não possuem data de validade, permitindo que os usuários mantenham exposição sem transferir repetidamente posições entre diferentes meses de contratos. Consequentemente, hedgeadores podem evitar custos de rolagem e reduzir o risco de errar na transição entre contratos futuros que estão vencendo.
A atividade de negociação permanece dentro de um único livro de ordens, potencialmente apoiando maior liquidez, spreads mais estreitos e acesso mais fácil para pequenas empresas. No entanto, os grupos apresentam contratos perpétuos como ferramentas complementares, e não substitutos, de futuros datados ou liquidados fisicamente.
Pagamentos de financiamento incentivam os traders a corrigir diferenças de preço, enquanto quase 75% dos preços finais de fim de semana previram melhor as reaberturas de domingo. Sistemas onchain processam margem, liquidação, liquidação e registros de transações durante os fins de semana sem depender totalmente dos horários bancários.
As salvaguardas propostas poderão moldar o framework de perpétuos de energia da CFTC
A proposta recomenda limites de alavancagem, divulgação de financiamentos, regras transparentes de liquidação e salvaguardas adaptadas a commodities energéticas individuais. Ela também pede aos reguladores que reconheçam stablecoins e ativos tradicionais tokenizados como garantias elegíveis para derivados清算.
Além disso, os grupos desejam que os reguladores permitam a infraestrutura de blockchain para execução, margem, liquidação, liquidação e manutenção de registros. No entanto, os produtos de energia exigem exame separado, pois os mercados físicos, a liquidez de fim de semana e as estruturas de precificação apresentam riscos diferentes. Uma decisão favorável criaria um caminho regulado para hedge contínuo de energia ao lado dos mercados estabelecidos de futuros datados.
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