A maneira como as blockchains captam valor está mudando, à medida que a atividade se desloca de transferências passivas para fluxos de negociação ativos. Modelos anteriores dependiam do uso amplo, onde transações simples sustentavam o valor da rede.
Agora, o comércio domina o cenário.
Volume de perpetuas permaneceu em torno de US$ 8,4 bilhões em 24 horas, superando amplamente os US$ 3,7 bilhões observados na atividade do Spot DEX. Isso mostra que o capital agora se concentra em negociações contínuas em vez de transferências únicas.
A distribuição de taxas segue essa mudança, com a Hyperliquid contribuindo cerca de US$ 618.377 dos US$ 41,45 milhões totais de taxas DeFi. Essa evolução reconfigura o mercado, onde o valor depende mais da intensidade de negociação, favorecendo plataformas especializadas em vez de redes de propósito geral.
A dominância da Hyperliquid sinaliza uma nova hierarquia de receitas
Está ocorrendo uma mudança clara na forma como as blockchains ganham, e ela começa no local onde a atividade dos usuários realmente está acontecendo.
A participação da Hyperliquid aumentou steady ao longo de 2025, atingindo cerca de 36,4% em março de 2026, o que mostra que os traders estão se concentrando em plataformas de derivados.
Essa mudança se intensifica à medida que o trading perpétuo gera fluxo contínuo de taxas em vez de transações únicas. O capital prefere ambientes onde pode girar rapidamente, o que naturalmente direciona a receita para cadeias focadas em negociação.
Solana [SOL] mantém-se próximo a 16%, caindo de 18%, o que sugere que o uso permanece forte, mas perde participação à medida que a concorrência se intensifica. Enquanto isso, Ethereum [ETH] cai em direção a 7,7%, e Base próximo a 2,4%, mostrando que a atividade ampla não se traduz em captação de taxas.
Isso altera a dinâmica do mercado, onde o valor segue a intensidade de negociação, impulsionando usuários e liquidez em direção a plataformas que monetizam a atividade de forma mais eficiente.
Hyperliquid transforma a atividade de negociação em captação direta de valor
O crescimento do HIP-3 mostra quão rapidamente a atividade de derivados pode escalar quando a demanda real de negociação entra no sistema. O volume total atinge cerca de US$ 154,95 bilhões, apoiado por 212.843 traders executando aproximadamente 59,36 milhões de negociações.
Essa progressão aumenta gradualmente, depois acelera para picos acentuados a partir de janeiro, quando os volumes diários aumentam e as tendências de crescimento acumulado sobem.
À medida que a participação aumenta, as taxas sobem para cerca de US$ 12,43 milhões, confirmando monetização constante junto com a atividade.
Essa atividade não permanece abstrata, pois alimenta diretamente a dinâmica do token. Nas últimas 24 horas, as taxas atingiram cerca de US$ 403.475, todas redirecionadas para recompras que removem aproximadamente 10.794 HYPE da circulação.
Isso cria um ciclo contínuo, no qual o comércio gera taxas, as taxas geram pressão de compra e a redução da oferta começa a sustentar o valor à medida que a atividade se intensifica.
Resumo final
- Hyperliquid [HYPE] mostra como a atividade impulsionada por negociações agora domina a captura de valor, pois o fluxo contínuo de derivados converte o volume diretamente em taxas e redução de oferta.
- A Hyperliquid fortalece sua posição de mercado à medida que a concentração de receita se desloca em direção a plataformas especializadas, onde a atividade de negociação sustentada apoia tanto a liquidez quanto o valor do token.