Hong Kong está causando impacto nos círculos de criptomoedas com uma política aparentemente impressionante: zero por cento de imposto sobre ganhos de capital sobre bitcoin. O problema? Isso não é exatamente novidade. Hong Kong nunca impôs um imposto geral sobre ganhos de capital para investimentos de longo prazo, em criptomoedas ou não.
O verdadeiro desenvolvimento aqui é mais direcionado e, francamente, mais interessante. Envolve uma proposta de legislação destinada a estender isenções fiscais para fundos de hedge, veículos de private equity e escritórios familiares qualificados que investem em ativos virtuais.
O que realmente está mudando
Em novembro de 2024, o Escritório de Serviços Financeiros e do Tesouro divulgou um documento de consulta. A proposta ampliaria as isenções fiscais existentes para fundos oferecidos privadamente e escritórios familiares que investem em ativos digitais juntamente com outros investimentos alternativos.
O orçamento de Hong Kong para 2025-2026 reforçou essa direção, anunciando planos para integrar ativos virtuais em regimes fiscais preferenciais projetados para fundos. Projetos de lei são esperados em algum momento de 2026.
O que as alterações propostas fazem é formalizar e expandir esse tratamento especificamente para estruturas institucionais. Escritórios familiares que gerenciam portfólios diversificados incluindo criptoativos receberão confirmação explícita de que seus ganhos com ativos virtuais se qualificam para as mesmas isenções gozadas pelas classes de ativos tradicionais.
Os termos pequenos importam
Antes que alguém comece a arrumar as malas para Hong Kong, uma distinção crucial precisa ser atentada. O tratamento de zero por cento aplica-se apenas aos ganhos que não são classificados como renda de negociação.
As atividades de negociação ativa e empresariais permanecem firmemente sob o foco do imposto sobre o lucro de Hong Kong. Empresas não incorporadas enfrentam alíquotas de até 15%. As corporações pagam até 16,5%.
Por que Hong Kong está fazendo isso agora
Hong Kong tem estado em competição regional com Cingapura, Dubai e outras jurisdições disputando o título de principal centro de gestão de ativos digitais. Ao incluir explicitamente ativos virtuais em seu framework de isenção fiscal para fundos, Hong Kong envia um sinal claro para a indústria global de gestão de riqueza.
Nos últimos anos, Hong Kong introduziu exchanges de criptomoedas licenciadas, permitiu o comércio varejista de principais ativos digitais e desenvolveu um quadro regulatório que busca equilibrar inovação e proteção ao investidor. A proposta tributária é mais um componente desse quebra-cabeça.
O que isso significa para os investidores
Se Hong Kong avançar com a legislação em 2026, criará um dos ambientes fiscais mais explicitamente favoráveis à criptomoeda para investidores profissionais em qualquer parte do mundo. Fundos hedge e escritórios familiares poderão alocar em bitcoin, ethereum e outros ativos digitais sem se preocupar com a erosão dos ganhos de capital sobre seus retornos.
Investidores individuais em Hong Kong não devem esperar nenhuma mudança imediata em sua situação fiscal. O framework proposto é voltado para veículos de investimento sofisticados, não para portfólios individuais. E como os detentores de longo prazo individuais já não pagavam imposto sobre ganhos de capital, a situação atual para detentores comuns de criptomoedas permanece essencialmente inalterada.
Até início de 2026, nenhuma nova legislação foi aprovada. Documentos de consulta e anúncios orçamentários são declarações de intenção, não leis.