O índice de mercado imobiliário NAHB/Wells Fargo caiu três pontos para 29 em outubro. A pesquisa mensal mede a confiança dos construtores no mercado de casas unifamiliares novas. A leitura foi a mais baixa desde junho de 2012 e abaixo dos 30 registrados em abril de 2020. Economistas esperavam uma leitura de 32.
Todos os três componentes do índice caíram. As condições atuais de vendas caíram dois pontos para 33. As expectativas de vendas para os próximos seis meses diminuíram cinco pontos para 32. O tráfego de compradores potenciais caiu cinco pontos para 18.
A principal causa da fraqueza são os custos de empréstimo. A Freddie Mac informou que a taxa fixa de hipoteca a 30 anos média foi de 7,40% na semana passada, o maior nível em quase três anos. O presidente da NAHB, Bill Owens, disse que taxas de hipoteca acima de 7%, preços mais altos de gasolina e inflação enfraqueceram ainda mais o tráfego de compradores em grande parte do país.
A NAHB afirmou que 43% dos construtores reduziram os preços em outubro para manter as vendas, a maior proporção durante o período de 2020-2026. A redução média de preços permaneceu em 6% pelo sétimo mês consecutivo. Incentivos de vendas, incluindo reduções de taxas de hipoteca, foram utilizados por 65% dos construtores. Outubro marcou o 19º mês consecutivo em que pelo menos 60% dos construtores utilizaram incentivos de vendas.
Owens disse que mais de um terço dos construtores relataram atividades de fiscalização imigratória nas áreas de mercado dos construtores durante o mês passado, causando atrasos na construção. O economista-chefe da NAHB, Robert Dietz, afirmou que o setor habitacional enfrenta restrições no lado da oferta e desafios significativos de acessibilidade. Dietz disse que a demanda persiste, mas taxas hipotecárias mais altas, custos de construção elevados e menor confiança do consumidor estão desencorajando mais compradores.
O economista da Pantheon Macroeconomics Oliver Allen disse que a taxa típica de hipoteca de 30 anos subiu para cerca de 7,5%, de aproximadamente 6,6% no início de julho. Allen alertou que a confiança provavelmente cairá ainda mais nos próximos um ou dois meses, dadas as recentes tendências de taxas. A Oxford Economics reduziu as previsões para o início de construções residenciais, vendas de casas e crescimento dos preços das moradias na segunda-feira. A economista-chefe dos EUA da Oxford Economics, Nancy Vanden Houten, disse que uma família com renda mediana ganha menos de três quartos da renda necessária para comprar uma casa com preço mediano. Vanden Houten afirmou que os aumentos de taxas deste ano apenas já colocaram a posse de casa fora do alcance de mais 5 milhões de lares. Vanden Houten espera nenhuma melhora significativa na atividade habitacional até por volta do final de 2027, quando a Oxford Economics prevê que as taxas de hipoteca cairão.
A razão entre o SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) e o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) foi negociada em 0,1229 na segunda-feira. A razão ficou ligeiramente acima dos mínimos da semana passada, mas permaneceu em níveis não vistos desde a crise da pandemia. A razão fechou em 0,1206 em 14 de outubro, o menor nível desde abril de 2020. A razão atingiu seu pico próximo a 0,218 no final de setembro de 2024. Construtoras perderam aproximadamente 43% de seu valor em relação ao S&P 500 em dois anos. O XHB caiu 24% nesse período. O SPY subiu 34% nesse período. O XHB está 9% abaixo este ano. O SPY está quase 12% acima este ano.
No entanto, o analista da 22V Research Dennis DeBusschere afirmou em nota de sexta-feira que construtoras imobiliárias poderiam servir como um hedge contra a queda nos gastos com capital em inteligência artificial. DeBusschere disse que o boom de investimentos em IA deslocou o setor habitacional. DeBusschere afirmou que o investimento fixo residencial privado real não contribuiu para o PIB nos últimos quatro anos, à medida que o investimento fixo privado associado aos gastos com capital em IA acelerou. DeBusschere argumentou que o consumo dos consumidores e os gastos com capital em IA impulsionaram o crescimento dos EUA bem acima da tendência, mantendo os rendimentos de 10 anos elevados e desencorajando compradores de casas novas. DeBusschere disse que a habitação contribuiria para o crescimento econômico se os gastos com capital em IA caíssem subitamente. DeBusschere afirmou que o Federal Reserve reduziria as taxas de forma agressiva e os rendimentos de 10 anos cairiam nesse cenário.
A confiança dos construtores de moradias atinge o menor nível desde 2012 com o aumento das taxas hipotecárias
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Resumo
A confiança dos construtores de moradias caiu para o menor nível desde 2012 em outubro, com o Índice de Mercado Imobiliário NAHB/Wells Fargo atingindo 29, queda de 30 em abril de 2020. Os três componentes do índice caíram, pois o índice de medo e ganância no setor imobiliário mostrou sinais claros de medo. A Freddie Mac relatou que a taxa média da hipoteca fixa de 30 anos foi de 7,40%, a mais alta em quase três anos. Taxas de juros em alta, preços mais elevados de gasolina e inflação prejudicaram o tráfego de compradores, segundo o presidente da NAHB, Bill Owens. A razão XHB/SPY fechou em 0,1206 em 14 de outubro, o nível mais fraco desde abril de 2020.
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