Mensagem do BlockBeats, 23 de abril: segundo postagem nas redes sociais do analista (@Murphychen888), os dados na cadeia mostram que o volume de posições abertas dos contratos perpétuos de Bitcoin (OI) subiu novamente para o nível mais alto recente, cerca de 472.000 BTC, indicando que a alavancagem do mercado está sendo acumulada novamente.
Ao mesmo tempo, os vendedores a descoberto continuaram dominando a direção das negociações ativas, fazendo com que o preço perpetuo permanecesse por longo período em desconto em relação ao spot. No pico de ontem, os vendedores a descoberto pagaram em média mais de 600 mil dólares por hora em taxas de financiamento, muito acima da média de 7 dias (197 mil dólares), resultando em um aumento significativo no custo das posições vendidas.
A análise indica que um alto OI combinado com um prêmio negativo contínuo pode desencadear um short squeeze durante uma recuperação do mercado, atuando como combustível para a alta de preços. Dados históricos mostram que, após os médias móveis de 7 dias do prêmio de compradores passarem para negativo em 9 de março e 13 de abril deste ano, ambos os eventos foram seguidos por recuperações阶段.
Diferentemente do rápido recuo observado em janeiro na resistência de US$ 97.000, a estrutura atual indica um movimento de curto prazo mais complexo. No ambiente de mercado atual, os vendedores enfrentam pressão de custos contínuos de financiamento, enquanto os compradores ainda não formaram uma tendência clara de suporte.
Em geral, embora taxas negativas elevadas por si só não causem necessariamente um short squeeze, a combinação de alta posição e pressão de custo já fez com que as operações de compra a descoberto perdessem vantagem clara em termos de probabilidades e lógica. O mercado está agora operando no ritmo de “evento → pressão de liquidação → retorno à oscilação”.