O fundador do Stacks, Muneeb Ali, disse em 27 de ago. pelo X que a HashKey Cloud implementará bitcoin no Stacks, tornando o provedor de infraestrutura asiático a segunda instituição anunciada para o piloto do Genesis Bond da rede.
HashKey bloqueará o tempo do BTC no Bitcoin, manterá as chaves e associará a posição com STX equivalente a aproximadamente 5% do bitcoin comprometido.
Manter a custódia do principal não torna o rendimento nativo do bitcoin. O Stacks visa cerca de 3% anualizados do BTC comprometido por seus mineiros, portanto os pagamentos dependem do STX e da economia dos mineiros do Stacks e são, portanto, variáveis.
A alocação da HashKey não foi divulgada, enquanto o total de BTC comprometido deve se tornar visível na cadeia quando o título começar por volta de 10 de setembro.
BTC permanece em Bitcoin, enquanto o retorno depende de Stacks
Sob o native-BTC protocol bond, um participante deposita Bitcoin em uma saída com bloqueio temporal na camada base do Bitcoin e mantém as chaves. O ativo permanece fora de um acordo de empréstimo, wrapper ou arranjo de custódia de terceiros. Ele permanece imóvel durante o título, a menos que o participante utilize o caminho de saída antecipada.
Uma saída antecipada devolve o principal em BTC e encerra o rendimento restante, enquanto o STX associado permanece bloqueado por todo o período, de modo que as duas pernas do ativo apresentam diferentes restrições de liquidez.
O título exige STX no valor de aproximadamente 5% da posição de BTC, e essa quantia determina a capacidade de Bitcoin do participante e expõe a posição às flutuações de preço do STX por cerca de seis meses.
Os mineiros de Stacks comprometem BTC enquanto competem para produzir blocos e receber recompensas em STX. Os detentores de títulos do protocolo recebem primeiro seu retorno almejado desse pool de BTC.
Em 24 ciclos de recompensa, um título de aproximadamente seis meses entregaria cerca de 1,44% de BTC bloqueado se o alvo for atingido, e os pagamentos podem variar conforme a economia dos mineiros.
O BTC disponível para recompensas depende do economia da mineração de Stacks, que por sua vez depende das recompensas em blocos STX, taxas e atividade da rede. Receitas excessivas dos mineiros podem construir uma reserva. Em caso de déficit sustentado que esgote a reserva, o Stacks afirma que os retornos seriam comprimidos primeiro para os stakers apenas de STX e posteriormente para os detentores de títulos do protocolo.
O design, portanto, separa a custódia do principal da geração de retorno. As chaves de bitcoin permanecem com o participante, enquanto o rendimento apresenta exposição ao mercado STX e risco do protocolo Stacks.
O primeiro título opera dentro de um bootstrap gerenciado em vez de um leilão aberto. Durante o PoX-5, a Endowment Stacks define a capacidade, o rendimento alvo, a relação BTC-STX e a alocação de cada período de vinculação.
Uma futura proposta PoX-6 tem como objetivo substituir essas configurações geridas por um leilão algorítmico e sem permissão. Até lá, a Genesis testa o produto dentro dos limites escolhidos pela Endowment.
Compromissos on-chain podem mostrar a quantia de BTC que instituições colocam no título, distribuições semanais podem indicar se a receita dos mineiros sustenta o alvo e dados de reservas podem mostrar o buffer disponível quando a receita for insuficiente.
O nome da HashKey por si só estabelece a participação. Sua alocação divulgada e os pagamentos realizados do título determinarão o peso dessa participação como evidência da demanda institucional.
Autoarmazenamento deixa o risco de contrato e recompensa
PoX-5 ativado no bloco Bitcoin 960.230 em 30 de julho. Stacks disse que a base de código foi auditada pela Trail of Bits e pela Clarity Alliance, com revisão adicional da Asymmetric Research.
Uma issue aberta de gravidade média no repositório oficial stacks-core identifica uma falha no caminho de renovação do vínculo. No final de um vínculo, um participante que passa para um vínculo posterior pode continuar creditado com cotas de recompensa antigas após retirar a garantia por trás dele. Outros participantes poderiam então receber uma parcela menor da recompensa do ciclo final.
O problema mantém o bitcoin nativo sob as chaves do participante e não gera falha na inscrição normal do Genesis Bond. O 4.0.1 código-fonte do contrato PoX-5 ainda contém o comportamento afetado, tornando importante uma correção ou mitigação pública antes da chegada dessa janela de rotação.
O Genesis Bond reduz a dependência de um mutuário ou custodiante, adiciona exposição ao STX, risco de pagamento financiado por mineradores, configurações de programa gerenciadas e novo código de contrato. O Bloco 966.350 começará a colocar os números à prova.
A post HashKey Cloud apoia o Genesis Bond do Stacks para demonstrar a demanda institucional por renda nativa do bitcoin apareceu primeiro em CryptoSlate.