O gestor de ativos criptográficos Hashdex está prestes a encerrar e liquidar seu fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin spot de US$ 14,7 milhões, no que pode ser a primeira liquidação de uma oferta de bitcoin spot nos EUA. BTC$63,518.30
Os ETFs de futuros de bitcoin já foram encerrados antes, incluindo o XBTF da VanEck em 2024, mas nenhum fundo norte-americano que detenha bitcoin diretamente parece ter sido liquidado anteriormente.
A Hashdex citou uma avaliação dos ativos sob gestão do fundo, liquidez, custos operacionais, interesse dos investidores e sua posição dentro da linha de produtos mais ampla da empresa ao anunciar o encerramento.
Os fluxos para os ETFs, que foram aprovados pela primeira vez em janeiro de 2024, diminuíram à medida que os investidores buscavam os melhores retornos oferecidos por investimentos relacionados a IA. Em conjunto, os fundos registraram saídas líquidas em cada um dos últimos três meses, segundo dados da SoSoValue.
“Grande parte do mercado considera o custo de oportunidade de manter BTC muito alto, enquanto tudo relacionado a IA dispara,” escreveu o chefe da K33 Research, Vetle Lunde, em um relatório de junho.
O iShares Future AI & Tech ETF da BlackRock subiu 39% até julho e manteve US$ 3,6 bilhões em ativos, enquanto o mercado de criptomoedas caiu cerca de 36%, com base no Índice CoinDesk 20 (CD20).
O ETF de bitcoin da Hashdex (DEFI) é o menor dos ETFs de bitcoin à vista nos EUA em ativos líquidos e registrou os menores fluxos líquidos acumulados, de acordo com dados da SoSoValue. O segundo menor, o BTCW da WisdomTree, possui US$ 142,4 milhões em ativos líquidos. O líder do mercado, IBIT da BlackRock, detém US$ 47,08 bilhões em ativos líquidos.
O último dia de negociação do DEFI será em 17 de agosto, após o qual começará a vender seus bitcoin restantes e distribuir os proventos em dinheiro aos acionistas, segundo um filing junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC).
A falha do fundo em ganhar impulso contrasta com o crescimento do mercado mais amplo de ETFs de bitcoin à vista nos EUA, que detém $77,6 bilhões em ativos líquidos e recebeu $51,5 bilhões em entradas líquidas acumuladas ao longo de sua existência.
A Hashdex entrou no mercado de bitcoin à vista após seus concorrentes. Embora tenha lançado o DEFI como um ETF de futuros de bitcoin em setembro de 2022, o fundo não convertido em um produto à vista até o final de março de 2024. Isso ocorreu quase três meses após o lançamento do IBIT.
A taxa de despesas de 0,25% na época era igual à cobrada pela BlackRock e pela Fidelity, não oferecendo aos investidores nenhum desconto de taxa por escolher o produto menor e menos líquido.
Encerramentos de ETFs de criptomoedas spot ocorreram fora dos EUA. Em novembro de 2022, a Cosmos Asset Management retirou seus ETFs de bitcoin e ether listados na Austrália apenas seis meses após seus lançamentos, após os dois fundos atraírem apenas cerca de 1,1 milhão de dólares australianos (US$ 710 mil) em ativos combinados.
A movimentação da Hashdex é pouco provável de prenunciar o fim dos ETFs de bitcoin à vista. A maior parte dos fluxos totais, US$ 60,5 bilhões, foi para o IBIT, enquanto cerca de US$ 9,95 bilhões foram para o FBTC da Fidelity. O GBTC da Grayscale, que se converteu em um ETF de bitcoin à vista após já ter sido negociado como um fundo fiduciário, registrou saídas de US$ 27,47 bilhões.
A Hashdex não está se retirando do mercado de ETFs de criptomoeda dos EUA. A empresa ainda gerencia mais de US$ 200 milhões em seus produtos restantes disponíveis nos EUA, incluindo o ETF dos EUA diversificado Hashdex Nasdaq Crypto Index (NCIQ).
CoinDesk entrou em contato com a Hashdex para comentários.