O Fundstrat Granny Shots US Large Cap ETF (GRNY), gerido por Tom Lee, presidente da BitMine, aumentou significativamente sua posição em Strategy (MSTR) apenas semanas antes da ação da Strategy subir 46%. A movimentação elevou o MSTR de um dos menores ativos do fundo para o maior, superando o Robinhood (HOOD).
Isso levantou questões sobre por que a GRNY aumentou sua exposição e qual era sua estratégia por trás disso.
GRNY torna-se MSTR seu maior ativo, superando a Robinhood
De acordo com os dados históricos de carteira apresentados pelo analista de ETFs da Bloomberg Eric Balchunas, o ETF Fundstrat Granny Shots U.S. Large Cap (GRNY) de Tom Lee fez uma grande variação em sua carteira durante o reequilibrar trimestral de agosto de 2026.
MSTR, que anteriormente representava apenas cerca de 0,45% – 0,50% do fundo GRNY, aumentou para 3,02% nas últimas duas semanas, tornando-se o maior ativo detido.
A movimentação também impulsionou a MSTR à frente da Robinhood (HOOD), que agora representa 2,99% da carteira.
Além do fundo de ações da MSTR, o fundador da Fundstrate Capital Tom Lee disse,
Neste trimestre, esse processo resultou em 6 adições e 7 exclusões em grandes captações e 8 adições e 7 exclusões em pequenas e médias captações.
Após o reequilibrar de agosto de 2026, a carteira Granny Shots cresceu para US$ 5,1 bilhões em ativos totais sob gestão (AUM), com seu ETF principal GRNY representando US$ 4,489 bilhões do total.
Por que o GRNY está aumentando sua posição em MSTR?
O aumento agressivo na Strategy (MSTR) pelo Fundo GRNY não foi uma aposta aleatória nem um trade de hype de curto prazo. O GRNY segue uma estratégia baseada em regras que combina a pesquisa macro da Fundstrat com a seleção quantitativa de ações.
Uma empresa deve atender a pelo menos dois dos sete temas de investimento da Fundstrat para se qualificar, e a carteira é revisada e reequilibrada a cada trimestre.
MSTR se encaixa nessa abordagem devido à sua exposição ao bitcoin, tecnologia e às mudanças nas condições financeiras. A Fundstrat também tem posicionado a carteira em direção a crescimento de qualidade, cíclicos de qualidade e beneficiários a jusante da IA no ambiente de mercado atual.
Lee também afirmou que “Este recente reequilibrar nos Granny Shots reflete uma mudança em direção ao ‘crescimento de qualidade’ e aos ‘cíclicos de qualidade’, coerentes com o regime de taxas e nossa análise tática e sazonal.”
Importante: isso não significa que o GRNY anunciou um plano separado para continuar comprando MSTR indefinidamente. Suas participações podem ser alteradas no próximo reequilibrar trimestral, à medida que o fundo reassessar seus temas e as condições de mercado. Por enquanto, o MSTR permanece como a principal participação do GRNY.
A ação da MSTR superou a alta do bitcoin
A alocação agressiva de GRNY ocorreu logo antes das ações da MSTR subirem 46% em um mês, atingindo cerca de US$ 142,80. A alta foi apoiada pelo retorno da estratégia à compra de bitcoin, com a empresa adquirindo 4.603 BTC por cerca de US$ 369,7 milhões, enquanto o bitcoin subia novamente acima de US$ 81.000.
Mais notavelmente, a MSTR superou o bitcoin em um mês recente. Enquanto o bitcoin subiu cerca de 26%, a MSTR saltou 46%, mostrando o quão fortemente a ação da Strategy pode se mover quando o bitcoin se valoriza.
Como a estratégia detém uma grande quantia de bitcoin, os investidores frequentemente tratam o MSTR como uma forma de obter maior exposição às movimentações de preço do bitcoin.
Portanto, acredita-se que o Fundo GRNY aumentou sua alocação em MSTR.