Grayscale: Estratégia de Call Coberto do Zcash Implica Rendimento Anual de ~70%, Mas Risco Maior Que o Bitcoin

Mars Finance noticia que, em 9 de setembro, Zach Pandl, diretor de pesquisa da Grayscale, afirmou que, à medida que o Bitcoin amadurece, sua volatilidade de preço diminuiu significativamente. A volatilidade anualizada realizada no início do Bitcoin era de cerca de 125%, enquanto nos últimos doze meses a média foi de apenas cerca de 40%, aproximando-se dos níveis das ações dos "Sete Gigantes da Tecnologia" dos EUA. Em contraste, o Zcash tem capitalização de mercado de apenas cerca de 1% da do Bitcoin, e a volatilidade do preço do ZEC nos últimos doze meses foi em média de cerca de 140%. Com base na volatilidade atual, se uma estratégia de call coberto for adotada para o Zcash, o rendimento anualizado implícito correspondente às primas recebidas é de cerca de 70%, enquanto para o Bitcoin essa estratégia é de cerca de 30%. Pandl alerta que rendimentos potenciais mais altos vêm acompanhados de riscos maiores; se o preço à vista cair mais do que a prima recebida, a estratégia de call coberto ainda resultará em perda de capital. Investidores que buscam uma estrutura clara de risco e retorno podem considerar comprar opções de compra ou venda.