- As famílias dos EUA agora detêm cerca de 46% dos ativos financeiros em ações, aumentando o risco de concentração se as ações não atenderem às expectativas.
- As expectativas de crescimento dos lucros do S&P 500 a longo prazo subiram acima de 25%, deixando menos espaço para resultados abaixo do esperado.
- As avaliações de criptomoedas e a alavancagem são reiniciadas durante o mercado de baixa, criando um cenário diferente que pode diversificar a exposição concentrada em ações.
As ações dos EUA enfrentam uma margem menor para decepção à medida que as expectativas de lucros aumentam, segundo pesquisa da Grayscale. A empresa said que as famílias dos EUA agora detêm cerca de 46% de seus ativos financeiros em ações corporativas. Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, disse que o cripto possui uma configuração diferente após uma prolongada correção de mercado que redefiniu valorações, alavancagem e posicionamento.
A exposição patrimonial atinge uma participação recorde
Pandl disse que os portfólios domésticos se tornaram mais concentrados em ações do que em qualquer outro momento da história. De acordo com a pesquisa, as ações corporativas agora representam aproximadamente 46% dos ativos financeiros domésticos.
Esse nível de exposição vem acompanhado de múltiplos preço/lucro historicamente altos nas ações norte-americanas. No entanto, a pesquisa também aponta para expectativas mais altas para o crescimento dos lucros futuros do S&P 500. As estimativas de crescimento de lucros a longo prazo consensuais historicamente variaram entre 10% e 15%. Recentemente, essas estimativas subiram acima de 25%, segundo a Grayscale.
Expectativas de rendimentos mais altos aumentam as apostas
A Grayscale afirmou que o forte investimento em inteligência artificial pode sustentar as atuais avaliações de ações. No entanto, expectativas mais altas de lucros deixam menos espaço para resultados caírem abaixo das previsões. A pesquisa descreve isso como uma margem mais estreita para decepção no mercado de ações dos EUA.
Essa mudança é importante porque os investidores já detêm uma grande parcela de seus ativos financeiros em ações. Enquanto isso, o cripto passou por um ciclo de mercado diferente após um prolongado mercado de baixa. A retração redefiniu as valorações, a alavancagem e a posição dos investidores em ativos digitais, segundo a Pandl.
Criptomoedas entram em um cenário de mercado diferente
Pandl disse que os ativos digitais podem oferecer exposição a um ciclo emergente com fundamentos em melhoria. Ele também descreveu as valorações de cripto como comparativamente deprimidas após a redefinição do mercado de baixa.
A pesquisa contrasta esse ponto inicial com as ações dos EUA, onde os preços exigem crescimento forte ou margens mais amplas. Para ações, Grayscale disse que um crescimento inusualmente forte na receita ou expansão de margem pode sustentar preços elevados.
O Crypto oferece exposição separada sem exigir que os investidores substituam ações dentro de suas carteiras familiares. Pandl moldou a abordagem em torno da diversificação longe da exposição concentrada em ações. Ele disse que o foco permanece em adicionar uma classe de ativos diferente, em vez de substituir ações.