A equipe Gravity lança uma mesa OTC para conectar a velocidade das stablecoins e os pagamentos locais

Stablecoins cruzam fronteiras em segundos. Normalmente, não é possível transferi-las para a conta bancária local do destinatário. Essa é a avaliação direta de Mārtiņš Beņķītis, cofundador e CEO da Gravity Team, que discutiu os limites dos pagamentos em stablecoins ao lançar uma mesa OTC institucional. O problema central, segundo ele, não é a velocidade na cadeia — mas o mundo caótico e fragmentado do liquidação em moeda local. Dois papéis, um token Beņķītis explica que as mesmas stablecoins estão sendo usadas para propósitos muito diferentes, o que cria pressão estrutural de liquidez. Market-makers mantêm tokens para emitir cotações, gerenciar inventário e mover liquidez entre exchanges. Já empresas de pagamento, por outro lado, mantêm stablecoins para financiar uma conversão e, em seguida, liberar moeda local aos destinatários. Ambos precisam de acesso à liquidez, mas seus tempos e necessidades operacionais diferem. “A infraestrutura de pagamento em stablecoins é uma história de liquidez, porque os saldos em stablecoins desempenham funções muito diferentes”, disse Beņķītis ao crypto.news. Market-makers precisam de inventário em múltiplos locais; pagamentos exigem contas locais financiadas e a capacidade de concluir pagamentos assim que os tokens chegarem. Onde o banco correspondente deixa capital ocioso A análise de corredores da Gravity Team descobre que o banco correspondente pode deixar o equivalente a 20%–40% do fluxo mensal de transações parado em contas pré-financiadas. Stablecoins podem reduzir esse capital ocioso — mas apenas se o operador também mantiver livros locais financiados e inventário suficiente para emitir cotações de conversão e concluir pagamentos. Duas etapas, dois desafios Um pagamento em stablecoin envolve pelo menos duas fases distintas: - Transferência na cadeia do token (geralmente rápida e confiável). - Conversão e pagamento locais (o passo mais lento e fragmentado). Beņķītis afirma que a segunda fase é agora o campo de batalha para provedores de pagamento. Cada corredor monetário traz perfis de liquidez diferentes, horários de encerramento bancário, verificações de conformidade, limites de transação e riscos de contraparte — tudo isso complica pagamentos confiáveis no mesmo dia. Desempenho e cobertura Atualmente, a Gravity realiza liquidação em peso filipino, rupia indonésia, peso mexicano, real brasileiro, euro, libra britânica e dólar americano, e planeja adicionar o dong vietnamita. Seus dados internos mostram que 3%–7% dos transferências tradicionais recebidas em seus corredores da Ásia-Pacífico e da América Latina são atrasados ou devolvidos na primeira tentativa. Em comparação, transferências em stablecoins são confirmadas na cadeia mais de 99,9% das vezes após serem transmitidas — mas Beņķītis alerta que o sucesso na cadeia não garante o pagamento final em moeda local. Relacionamentos bancários importam Operadores que utilizam relacionamentos bancários diretos têm controle mais apertado sobre financiamento, horários de encerramento e transações falhas. Modelos de parceria podem ampliar o alcance geográfico, mas dependem de liquidez, disponibilidade, limites e tratamento de erros de terceiros. O verdadeiro teste comercial, diz Beņķītis, não é quão rápido um token chega à carteira, mas com que frequência o pagamento completo chega ao preço cotado e no prazo — inclusive quando a rota principal de pagamento falha. Movimentos do setor e custos Grandes players de pagamentos têm reforçado as redes de stablecoins: Stripe adquiriu a Bridge em fevereiro de 2025 para expandir a infraestrutura de stablecoins para empresas, e a Mastercard concluiu sua compra da BVNK em 3 de agosto (em um acordo com até US$ 1,8 bilhão em contrapartida). Beņķītis chamou esses movimentos de lógicos, mas alertou que plataformas globais ainda enfrentam o trabalho árduo de entregar precificação e liquidação consistentes entre moedas com realidades operacionais diferentes. Comparações de custo da Gravity Team (pesquisa da empresa) mostram que a liquidação em stablecoins opera em torno de 0,1%–0,4% do principal em seus corredores estudados, contra custos estimados de banco correspondente de 3%–11% após considerar spreads de câmbio, taxas intermediárias e capital pré-financiado. Os custos reais, é claro, variarão conforme o corredor, tamanho do pagamento, necessidades de conformidade e número de intermediários. Um memorando do Federal Reserve de março de 2026 também apontou cadeias de banco correspondente como fonte de pagamentos transfronteiriços mais lentos, mais caros e menos transparentes. Nova mesa OTC: o que oferece Em 24 de agosto, a Gravity Team lançou uma mesa OTC institucional para conectar liquidez cripto à liquidação local em moeda fiduciária. A mesa atua como principal dentro de limites acordados, oferecendo cotações com janelas de validade definidas, em vez de forçar grandes execuções por livros públicos. Principais recursos: - Liquidação em stablecoin em menos de 60 segundos (nos corredores que suporta). - Liquidação em moeda fiduciária T+0 em mais de 20 moedas onde o sistema bancário local permite. - Relacionamentos bancários diretos em mais de 20 mercados. - Serviços voltados para provedores de pagamento, fintechs, brokers e instituições que movem fundos para economias emergentes, além de execução RFQ e linhas de crédito sujeitas aos termos da contraparte. Cenário do mercado O lançamento ocorre enquanto a atividade cripto nos mercados emergentes cresce exponencialmente. A Chainalysis relata que o volume cripto na Ásia-Pacífico aumentou 69% para US$ 2,36 trilhões e a atividade na América Latina subiu 63% nos 12 meses encerrados em junho de 2025. Para empresas dos EUA, quadros regulatórios como o ato GENIUS criam um caminho federal para emitentes de stablecoins de pagamento — mas regras domésticas não fornecem magicamente liquidez em peso, real, rupia ou outras moedas locais nos mercados de destino. Conclusão Stablecoins reduzem drasticamente a etapa digital de um pagamento transfronteiriço, mas não eliminam a necessidade de financiamento local, conversão cambial, verificações regulatórias e infraestrutura funcional de pagamento. A corrida agora é costurar a velocidade na cadeia à liquidação local confiável e eficiente — e provedores que conseguirem fazer ambos com confiabilidade terão vantagem comercial.