A tokenização, ou o processo de trazer ativos financeiros e do mundo real para uma blockchain, tem gerado manchetes nos últimos meses, com um número crescente de empresas afirmando que estão oferecendo ou planejam oferecer versões de ações, títulos e commodities que podem ser negociadas 24 horas por dia, com poucas, se houver, restrições geográficas.
Não surpreendentemente, os maiores bancos de Wall Street também estão examinando a tecnologia, e as chamadas de resultados do terceiro trimestre desta semana permitiram aos executivos a oportunidade de apresentar uma imagem mais clara de onde eles acreditam que o negócio está se direcionando, embora nenhum tenha atribuído um valor de receita a essa oportunidade.
Goldman Sachs (GS), Wells Fargo (WFC) e Morgan Stanley (MS) se concentraram em diferentes aspectos do processo: oportunidades de negociação, transmissão de dinheiro e serviços de consultoria.
Para o Goldman Sachs, trata-se totalmente de negociação. O CEO David Solomon foi perguntado se a tokenização, a finança descentralizada (DeFi) e os mercados de previsão poderiam reduzir a receita de negociação da empresa. Sua resposta foi que eles poderiam fazer o oposto.
Solomon apontou para a transição para o comércio eletrônico de ações há quase 50 anos, que gerou preocupações semelhantes sobre o futuro dos balcões de negociação de Wall Street. A Goldman se adaptou a essa variação e seu negócio de ações cresceu. A tokenização, disse ele, poderia seguir um caminho semelhante.
“As desenvolvimentos estão obviamente criando mais produtos, maior atividade, potencialmente novos clientes e canais de distribuição mais amplos,” disse Solomon na chamada de terça-feira com analistas.
O banco passou anos investindo em infraestrutura de ativos digitais, embora talvez de forma mais silenciosa do que a maioria de seus concorrentes. Ele desenvolveu o GS DAP, sua própria plataforma para ativos tokenizados, já em 2022 e trabalhou na tokenização de títulos, fundos do mercado monetário e imóveis.
Em julho, o banco participou de uma corrida de meio dia de um serviço de tokenização da Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), que gerencia grande parte da infraestrutura dos mercados de títulos dos EUA e processa quatrilhões de dólares em transações anualmente.
Goldman agora está analisando maneiras de usar esse serviço em maior escala, com Solomon afirmando que a tokenização pode ajudar a reduzir custos, automatizar transações e tornar os ativos mais fáceis de negociar. Mas ele foi cauteloso sobre o quanto de negócio isso representa hoje.
“Eu diria que a atividade até agora é pequena e na margem,” ele disse.
Enquanto isso, o Wells Fargo já está processando pagamentos transfronteiriços usando depósitos tokenizados, com o dinheiro chegando às contas dos beneficiários em dois minutos ou menos.
"Isso está em produção, por sinal, e o volume ainda é pequeno até agora," disse o CFO Michael Santomassimo.
A maior oportunidade para o Wells Fargo pode ser geográfica. Ao contrário de alguns de seus rivais globais, o banco não possui uma grande rede de agências internacionais. Santomassimo disse que depósitos tokenizados poderiam ajudá-lo a conquistar mais negócios de pagamentos transfronteiriços sem precisar construir essa rede.
O banco também enxerga outros usos possíveis para a tecnologia, incluindo títulos tokenizados, ativos do mundo real e negociação de criptomoedas para clientes de riqueza. Santomassimo não disse quando esses serviços poderão estar disponíveis.
Para o Morgan Stanley, a ênfase está menos em mover dinheiro e mais no que acontece quando os investidores conseguem mover ativos com menos atrasos.
Embora a tecnologia possa tornar mais rápido e fácil transferir investimentos, isso não significa que os clientes deixarão de precisar de aconselhamento, disse a CFO Sharon Yeshaya.
"O mundo tokenizado significa que é mais rápido e fácil mover ativos, e você precisará de conselhos", disse ela.
O Morgan Stanley tem investido em capacidades digitais em seus negócios de gestão de riqueza e títulos institucionais. Yeshaya não anunciou um novo produto, simplesmente identificando a tokenização como outra oportunidade para a empresa.