Goldman Sachs concordou em adquirir a NEOS Investments por até US$ 2,25 bilhões, adicionando uma plataforma de ETF de renda de opções de US$ 30 bilhões que inclui um dos maiores fundos de renda em Bitcoin.
O acordo em dinheiro e ações anunciado em 12 de agosto abrange os 19 ETFs de renda baseados em opções da NEOS e deve ser concluído no primeiro trimestre de 2027, sujeito à aprovação regulatória e outras condições habituais. Parte da contrapartida depende de desempenho e compromissos de serviço.
A aquisição ampliaria o atual negócio de ETFs de opções orientados a renda e resultados da Goldman Sachs Asset Management, de US$ 40 bilhões, e ajudaria a elevar a plataforma global de ETFs da empresa para cerca de US$ 130 bilhões quando combinada com a NEOS e a Innovator Capital Management.
Goldman disse que a combinação tornaria a empresa a oitava maior provedora de ETFs ativos com base nos ativos em 30 de junho.
David Solomon, CEO da Goldman disse que o NEOS complementa as estratégias existentes de buffer, resultado gerenciado e renda da empresa à medida que a demanda dos investidores por ETFs ativos cresce.
O mercado mais amplo de ETFs de renda derivada expandiu-se para cerca de US$ 180 bilhões, com ativos crescendo a uma taxa anualizada de mais de 70% desde 2021, disse a Goldman, citando a Morningstar.
Goldman Sachs ganha vantagem sobre a BlackRock com o BTCI
Entre os fundos em negociação está o NEOS Bitcoin High Income ETF, ou BTCI, que tinha US$ 1,10 bilhão em ativos líquidos até 11 de agosto.
De acordo com o prospecto do fundo, o BTCI oferece aos investidores exposição vinculada ao bitcoin sem possuir diretamente a criptomoeda.
O fundo investe por meio de produtos negociados em bolsa de bitcoin e utiliza uma estratégia de opções que busca gerar renda mensal mediante a emissão de calls. Isso permite que os investidores participem das movimentações de preço do bitcoin, abr mão de parte da possibilidade de ganho em troca de prêmios de opções.
BTCI relatou uma taxa de distribuição de 26,73% e um rendimento de 30 dias da SEC de 1,62% até 31 de julho, enquanto seu VPA caiu 25,54% no ano e 41,66% em um ano. Seu pagamento de julho de $0,6458 foi estimado preliminarmente como consistindo de 92% de retorno de capital.
BTCI é particularmente notável porque a Goldman já estava se preparando para entrar no mesmo segmento do mercado de ETFs.
Em abril, o banco apresentou um prospecto alterado à Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio (SEC) para o Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, que buscaria renda e valorização de capital ligada ao bitcoin por meio da venda de opções de compra vinculadas a ETPs de bitcoin. O fundo proposto ainda não havia iniciado operações de investimento quando o documento foi apresentado.
O analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, destacou que o BTCI permitiria ao Goldman pular à frente do iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) recém-lançado pela BlackRock, que gerencia aproximadamente US$ 60 milhões em ativos.
Isso significa que a BTCI daria à Goldman exposição a um fundo de renda em bitcoin já existente, quase 19 vezes maior que o do gestor de ativos, caso a aquisição seja concluída.
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