O ouro permaneceu acima de US$ 4.400 a onça na terça-feira, 8 de setembro, enquanto um dólar dos EUA mais fraco apoiou o ouro, embora rendimentos elevados dos títulos do Tesouro e expectativas crescentes por um aumento da taxa do Federal Reserve limitassem a alta. O ouro a vista subiu 0,6% para US$ 4.432,79 a onça às 4:32 da manhã (GMT), segundo a Reuters, com os investidores voltando sua atenção para os dados de inflação dos EUA ao longo desta semana.
O cenário deixa o ouro preso entre movimentos favoráveis das moedas e condições restritivas de taxas de juros. A Société Générale, entretanto, disse que a posição, os fluxos de investimento e a atividade de derivados continuam a apontar para um sentimento amplamente positivo no mercado de ouro, adicionando um cenário institucional construtivo ao quadro técnico.
O ouro se mantém acima da sua média de 50 dias, mas $4.450 é o primeiro teste
O gráfico diário do ouro mostra o metal se recuperando de uma queda de verão que levou o XAU/USD em direção a US$ 4.000 antes dos compradores retornarem agressivamente em agosto. O último candle diário da OANDA mostrou o ouro em torno de US$ 4.419,62, ainda acima da média móvel exponencial de 50 dias próxima a US$ 4.351,57.
Tendência diária do ouro a vista XAU/USD. Fonte: TradingView
Essa posição mantém a recuperação mais ampla intacta. A área de US$ 4.350 agora serve como um ponto técnico importante, pois combina suporte de preço recente com a média móvel de 50 dias em alta.
No gráfico de quatro horas, no entanto, o ouro permanece abaixo de sua EMA de 50 períodos próximo a US$ 4.444,32. Isso torna aproximadamente US$ 4.440–4.450 a primeira zona de resistência que os touros precisam recuperar.
Consolidação de 4 horas do ouro à vista XAU/USD. Fonte: TradingView
Uma ruptura sustentada acima de US$ 4.450 pode abrir caminho para uma movimentação em direção a US$ 4.480-4.500. Além disso, os máximos de final de agosto por volta de US$ 4.650-4.680 se tornariam o objetivo de alta maior.
A falha em manter a região de $4.350 a $4.400 enfraqueceria a recuperação e colocaria novamente em foco aproximadamente $4.300.
Dólar fraco sustenta o ouro enquanto os rendimentos dos títulos permanecem elevados
O Índice do Dólar Americano estava próximo a 98,77 no gráfico de quatro horas fornecido, abaixo de sua EMA de 50 períodos em cerca de 99,19. O índice mantém uma sequência mais ampla de máximas mais baixas desde o final de julho, um cenário geralmente favorável para o ouro denominado em dólares.
Índice do Dólar dos EUA em tendência de baixa de 4 horas. Fonte: TradingView
A Reuters relatou que o índice do dólar caiu 0,3% no início da terça-feira. Um dólar mais fraco torna o ouro mais barato para compradores que usam outras moedas e ajudou o ouro a se recuperar após duas sessões consecutivas de perdas.
Os rendimentos dos títulos do tesouro estão fornecendo o contrapeso. O rendimento de 10 anos ficou próximo a 4,79% no gráfico fornecido, acima da EMA de 50 períodos próxima a 4,75% e próxima da área recente de 4,80%.
Rendimento do Tesouro dos EUA a 10 Anos: Tendência de 4 Horas. Fonte: TradingView
Rendimentos mais altos aumentam o custo de oportunidade de manter ouro sem rendimento. Os mercados estavam precificando cerca de 58% de chance de um aumento de 0,25 ponto base do Fed na reunião de 15 a 16 de setembro, após os dados mais fortes de emprego de agosto, enquanto o UBS agora espera aumentos de 25 pontos-base tanto em setembro quanto em dezembro.
CPI e PPI podem decidir a próxima ruptura do ouro
Os próximos catalisadores principais são o índice de preços ao produtor de quinta-feira e o índice de preços ao consumidor de sexta-feira. Uma leitura mais baixa da inflação pode aliviar as expectativas de aumento das taxas, pressionar os rendimentos dos títulos do Tesouro e fortalecer o caso para o ouro recuperar os US$ 4.450 e desafiar os US$ 4.500. Um relatório mais alto pode produzir a reação oposta.
A visão mais ampla da Société Générale permanece construtiva, com o banco apontando sinais de alta em posição, fluxos e mercados de derivados. Também está observando os próximos dados de compras de bancos centrais para confirmar que a demanda do setor oficial continua sendo um pilar duradouro do mercado de ouro.
Por enquanto, a previsão de preço do ouro está equilibrada, mas ligeiramente construtiva acima de US$ 4.350. Uma ruptura confirmada acima de US$ 4.450 fortaleceria o caso de alta de curto prazo, enquanto a perda de US$ 4.350 deslocaria a atenção de volta para US$ 4.300 e potencialmente para a zona de suporte mais ampla do verão.