Odaily Planet Daily relata que a instituição de análise on-chain Glassnode afirmou que o basis dos futuros de três meses do Bitcoin tem estado abaixo da rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos desde fevereiro deste ano, persistindo por vários meses.
O Glassnode aponta que, historicamente, apenas uma vez ocorreu uma situação semelhante com duração próxima a esta, entre agosto de 2022 e janeiro de 2023, e esse período correspondeu ao pico da anterior ciclo de mercado.
A instituição afirmou que o prolongado enfraquecimento do basis futuro não apenas reflete a fraca demanda por alavancagem no mercado, mas também afeta diretamente a profundidade e o volume de negociação de todo o mercado.
Analistas consideram que o basis futuro é geralmente usado para medir a preferência de risco do mercado e a demanda por capital de arbitragem. Quando o rendimento do basis está abaixo da taxa livre de risco, significa que os investidores não recebem retorno adicional suficiente por assumir risco ao manter contratos futuros de Bitcoin, o que pode levar à redução do fluxo de capital para o mercado futuro, afetando a liquidez e o volume de negociação.