Mensagem do ChainCatcher: A divisão de investigação institucional da Coinbase, em colaboração com a empresa de análise on-chain Glassnode, no mais recente relatório intitulado "Charting Crypto: Primeiro Trimestre de 2026", aponta que o Bitcoin está a mostrar características de mercado mais estáveis e resilientes. O relatório afirma que a correção no quarto trimestre de 2025 eliminou basicamente o excesso de alavancagem no mercado, reduzindo a sensibilidade do Bitcoin a liquidações em cadeia e aumentando a sua capacidade de resistir a choques macroeconómicos. Segundo o relatório, a atual situação não se enquadra num ciclo de especulação com alta alavancagem, mas sim está a evoluir gradualmente para uma característica de "ativo sensível a fatores macroeconómicos", cujo preço é mais influenciado pela liquidez global, posições institucionais e reequilíbrios de carteira. Ao contrário dos ciclos anteriores, que eram dominados pela atividade de investidores individuais e transações com alta alavancagem, a estrutura do mercado atual é mais moderada, com investidores institucionais a preferirem configurações defensivas. Os investigadores destacam que o mercado de criptomoedas, ao entrar em 2026, está mais saudável, com um ambiente macroeconómico relativamente estável e expectativas de políticas monetárias mais favoráveis. O relatório também menciona que o índice global de oferta monetária M2 criado internamente pela Coinbase historicamente antecipa o preço do Bitcoin em cerca de 110 dias, e este indicador mantém-se positivamente correlacionado no atual trimestre, sugerindo suporte a curto prazo para o Bitcoin, embora a velocidade de crescimento da liquidez possa desacelerar posteriormente. Além disso, o relatório revela que o volume de posições abertas em opções de Bitcoin já ultrapassou o das contratos perpétuos, indicando que os investidores estão mais propensos a adquirir proteção contra quedas do que a continuar a utilizar alavancagem para apostas direcionais, refletindo uma preferência crescente do mercado por uma postura mais cautelosa em relação aos riscos.
Relatório Glassnode: Bitcoin a entrar numa fase mais estável com reduzido risco de alavancagem
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Resumo
No mais recente relatório semanal de mercado, a Glassnode e a equipa de investigação institucional da Coinbase notaram que o Bitcoin está a entrar numa fase mais estável. A correção do quarto trimestre de 2025 reduziu a alavancagem, tornando o Bitcoin menos suscetível a choques de liquidação. O mercado está agora mais influenciado por tendências macroeconómicas, fluxos institucionais e reequilíbrios de carteira. O relatório diário do mercado mostra que a abertura de interesses em opções ultrapassou a dos contratos perpétuos, indicando uma mudança para a proteção contra quedas. O relatório sugere que o mercado está mais saudável ao aproximar-se de 2026, num ambiente mais cauteloso e sensível às condições macroeconómicas.
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